为什么北交所相对低迷，没有大量资金涌入，啃哥认为有以下几点原因：

　　1)大量资金并没有准备好进入北交所，尤其是机构资金。因为北交所从提出到开板只用了不到三个月时间，时间相对短暂，更多的机构资金并没有完全准备好，预计机构资金大量涌入会出现在2022年春节后。

　　2)更多调研还在路上。新三板被主流投资战略性放弃已有了相当一段时间，现在重新关注到拾起，需要队伍建设、分析、调研的时间。目前大量投资机构还在调研过程中，也带来了上涨的延迟。

　　3)由于北交所属于二级市场，而新三板属于一级市场。根据监管要求，证券类私募基金只能投资于北交所，股权类私募基金只能投资新三板，二者泾渭分明。而之前没有北交所的时候，所有新三板投资都属于股权类基金投资。因此，原来新三板的主力投资资金——股权类基金，现在不能投资北交所，而新的投资北交所的证券类基金设立还在路上，时间上存在断档。

　　4)市场追涨杀跌使然。北交所没有出现预期中的大涨，很多投机资金开始观望；资金越是不敢进入，市场越是低迷，后续资金越不敢进入，从而造成市场进一步低迷。

　　啃哥认为，风物长宜放眼量。越是这个时候，越要抓住好的时间窗口。北交所既然已经推出，又是在北京，又是31年后国内第三个证券交易所，地位毋庸置疑，而且北交所摒弃了沪深交易所很多缺点，轻装上阵，上涨是迟早的事情。

　　啃哥认为，现在投资者更应该做的，不是讨论北交所的涨跌，而是深入研究北交所、新三板创新层还没有完全上涨的股票。在目前的合适价位去布局，等待2022年行情到来时的机会。

　　(作者系北京新鼎荣盛资本董事长兼总经理)

（文章来源：中国基金报）