2021年的第一个交易日，A股三大指数纷纷上涨。截至收盘，上证综指涨0.86%重返3500点，创2018年1月以来新高；深证成指涨2.47%，创业板指涨3.77%突破3000点大关，深证成指和创业板指均续创逾5年新高。两市成交额突破万亿。

　　其中，创业板指成分股中，前三大市值股宁德时代、金龙鱼和迈瑞医疗均超创历史新高价。创业板“一哥”宁德时代大涨超15%，市值已突破9000亿元大关。

　　从板块上来看，“喝酒吃肉”叠加的特斯拉行情，是推动股指上涨的最大动因。

　　沪深两市成交额再破万亿

　　1月4日，沪深两市成交总额为11644亿元，较前一交易日的9617亿元暴增2027亿元。其中，沪市成交5234亿元，比上一交易日4505亿元增加729亿元，深市成交6410亿元。

　　沪深两市共有163只股票涨幅在9%以上，13只股票跌幅在9%以上。

　　不过，北向资金1月4日合计净流出5.42亿元。其中，沪股通净流出13.95亿元，深股通净流入8.53亿元。

　　“喝酒吃肉”叠加特斯拉涨停潮

　　在板块方面，今日“喝酒吃肉”行情明显。“茅五洋泸”齐创历史新高，贵州茅台股价首次突破2000元/股；猪肉板块受猪肉价格上涨的驱动，股价大幅飙升，新希望、牧原股份、正邦科技等近10只个股涨停。

　　特斯拉板块掀起涨停潮，宁德时代、长盈精密、优德精密、中伟股份、卡倍亿、模塑科技等逾20只个股涨停或涨逾10%。

　　受市场紧信用预期，银行、保险板块早盘出现快速跳水，成都银行、杭州银行、兴业银行等收盘均跌逾5%。

　　地产板块逆势调整，中南建设、金科股份、格力地产、泰禾集团等收盘均跌逾5%。

　　多家公司“预喜”2020年业绩

　　一批上市公司在3日晚发布2020年业绩预告，其中，以岭药业、爱施德预计2020年净利润有望翻倍；金力永磁预计2020年盈利同比增长50%至60%，主营业务收入增长成为上述公司业绩稳增的重要原因。

　　同日，贵州茅台发布2020年度生产经营情况公告，预计2020年度实现营业总收入约977亿元，同比增长约10%；实现净利润约455亿元，同比增长约10%。

　　抗击疫情对于药品的需求增长，支撑了包括以岭药业、香雪制药在内的药企盈利稳步提升。

　　因连花清瘟而闻名的以岭药业预计2020年度盈利11.52亿元至12.74亿元，同比增长90%至110%。公司表示，公司连花清瘟产品的品牌知名度得到大幅提升，国内市场需求显著增加，并且在已注册的十多个海外国家实现销售，报告期内连花清瘟产品销售收入较上年同期实现快速增长。此外，公司心脑血管产品销售收入同比实现增长，也成为业绩预增的原因之一。

　　同样由于疫情防控药品及用品的需求增长，香雪制药预计2020年盈利9596.87万元至1.20亿元，同比增幅为20%至50%。公司表示，报告期内，疫情防控药品及用品的销量实现大幅增长，中成药和中药饮片的业务收入及利润较上年同期取得了较快增长；同时，公司进一步提升了运营效率，优化了资产与负债结构，期间费用较上年同期有所下降。

　　汤臣倍健预计2020年度扭亏为盈，实现净利润14.12亿元至16.21亿元，同比增长496.75%至555.48%，其中，预计2020年非经常性损益对净利润的影响金额为4.30亿元至4.50亿元。2019年，汤臣倍健对收购Life-Space Group Pty Ltd(下称“LSG”)形成的商誉及无形资产计提了减值，导致2019年业绩亏损。

　　爱施德预计2020年盈利6.8亿元至7.5亿元，同比增长97.86%至118.23%，主要得益于手机销售稳步增长，扩展了电子烟、小家电等消费电子新品类，2B、2C销售服务能力有效提升，实现营业规模和营业毛利的增加。

　　金力永磁发布2020年度业绩预告，预计2020年盈利2.35亿元至2.51亿元，比上年同期增长50%至60%。报告期内，公司在新能源汽车及汽车零部件领域的营业收入同比增长近50%，在节能变频空调领域的营业收入同比增长逾100%，在3C领域开始规模化量产，同时在风力发电、机器人及智能制造、节能电梯等领域的营业收入保持稳定。因此，2020年公司经营业绩较上年同期预计持续增长，营业收入预计同比增长40%至50%，达到23.76亿元至25.45亿元。

　　后市如何买，机构支招

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　中信证券认为，慢涨“三部曲”的第一阶段“轮动慢涨期”将在1月份进入下半场，局部投机性抱团将瓦解，建议紧扣“顺周期”和“五大安全”两条主线，转战高性价比品种。

　　首先，开年的外部环境整体有利于A股。中欧协定落地，明确长期合作前景，中美博弈处于真空期。欧美疫情严峻，疫苗接种进度缓慢，政策依赖度高，政策宽松的预期将强化。

　　其次，国内一季度基本面持续向好，业绩同比增速弹性大，其中工业和消费板块拉动作用明显。

　　再次，内外宏观流动性依然宽松，A股市场流动性更加充裕，公募基金新发和外资净流入依然持续。最后，局部的投机性抱团将瓦解，业绩预告将驱动抱团品种分化。其中，估值与基本面失调的二、三线品种的投机性抱团趋于瓦解，而一线核心资产则仍将继续受益于基金新发和外资流入。海外环境较好，基本面弹性高，流动性预期改善，1月份A股市场仍有上行空间。

　　华泰证券预测，三因素助推A股春季行情有望到来：

　　一是海外疫情持续延缓了市场对宽松政策退出预期；二是圣诞节日历效应助推海外权益资产上涨，提振A股风险偏好；三是国内机构考核期结束后开始积极布局来年。

　　从结构看，分化进一步加剧，一方面，上证50、沪深300、创业板50等龙头的指数均持续刷新年内新高；另一方面，中证500、中证1000等指数距7月高点仍有8-12%空间。以上证50(PE-TTM)/中证500衡量，当前已经处于2010年以来70%分位水平，处于分化度较高状态。短期春季躁动行情或将至，建议关注TMT:一是1月通信运营商大会等事件催化，市场关注度有望提升；二是春季躁动期间，流动性偏松，期限利差走阔的环境给科技股估值减压，TMT胜率相对较高；三是预计年报/一季报向好，且板块调整相对充分，性价比凸显。

　　海通证券表示，牛市周期除了看时间还要看空间，本轮牛市相较历史涨幅不高且节奏较慢，有望打破“牛不过三”。

　　过去牛市结束信号是盈利或情绪见顶，预计本轮ROE回升至21Q4，目前市场情绪只有60度，牛市仍在途。春季行情已开始，短期重视低估滞涨的大金融，全年主线仍是代表转型升级的科技和内需。

　　中金公司分析，年初的市场，板块表现可能受“年初效应”、基本面、估值等多重因素影响，较为波动。

　　不过整体上看，注意到中国增长高位有所波动，疫情局部有所反复但整体可控，海外疫情仍在演绎、疫苗也在快速落地，中国政策继续呈现逐步转弯之势，市场估值处于历史区间均值偏高水平，中国市场在波动中需要重视结构。近期建议关注如下几个领域：1)新能源及新能源汽车产业链2020年表现较好，年初股价可能也有所波动，逢低继续关注中上游高景气的领域；2)科技及产业自主领域，关注科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；3)消费在2021年可能在低基数上继续复苏，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；4)周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不算高的部分金属原材料、原油产业链等。

　　招商证券预计，1月市场将会继续保持上行趋势，上证指数将继续走高，上证50指数将会续创新高。

　　主要原因在于2021年一季度将会迎来近10年最高业绩增速，一季报行情可期；央行再12月继续大幅投入流动性；年初，由于赚钱效应明显，北上资金年初多会加仓A股，A股将会迎来一波较为明显的增量资金。从历史上看，当也即高增的年份，1月投资者更容易会选择逆向思路，去年前一年表现较差的行业可能会逆袭，市场风格有可能会发生转换。

　　新时代证券研判，未来1个季度可能会再次进入增量资金驱动的行情。

　　2020年7月中以来，股市多空力量非常均衡，主要买入力量是新发行的公募和私募基金，主要卖出力量是大股东减持、IPO和再融资和部分承受不住震荡的交易性投资者。新时代认为震荡后，市场即将迎来新的增量资金，指数往上突破的概率大增。震荡期间，维持市场热度的主要力量是经济超预期，这个力量想要再次发力可能要等年报披露附近。短期市场的主要驱动力将逐步变为增量资金，市场有可能会有普涨的行情。未来一个季度内，可能会再次迎来增量资金。主要原因有：(1)1季度最容易出现增量资金，即使是震荡市和熊市，1季度也会有短暂的资金净流入；(2)居民对股市认可度不断提高，7月中旬以来的震荡，并没有改变这一趋势，反而给居民资金很长的休整期；(3)较大级别的牛市中，居民资金进场的休整期不会超过半年；(4)货币政策预测重新稳定，近期利率开始下行。

　　粤开证券统计了2015-2019年间申万一级行业在元旦后一周及1月份的上涨概率和涨幅中位数，发现元旦后一周综合、电气设备、钢铁、机械、电子、传媒的上涨概率和涨幅中位数相对较高；纵观整个1月份，历史来看交运、军工、家电的上涨概率较高。配置方向上，均衡布局于顺周期、新能源、先进制造三条主线。

（文章来源：机会宝投研社）