2020年12月9日，四川证监局公告显示，川财证券在开展债券交易业务的过程中存在三个问题：一是债券交易业务部门经营管理混乱，债券交易部门岗位人员未有效隔离和管理，债券交易的投资决策、交易执行、风险控制、清算交收等关键岗位存在混合操作；二是债券交易行为管控不足，部分业务人员利用个人通讯工具询价，部分交易询价记录缺失，个别交易存在先成交后申请的情况；三是交易对手和交易债券管理不到位，资管产品投资债券的交易中，存在买入的债券未入池公司债券池白名单的情况。

　　四川证监局称，吴琼作为川财证券副总裁(2013年11月24日至2018年11月5日期间分管自营业务，2018年11月6日至2020年5月21日期间分管资产管理业务)，对上述违规行为负有责任，按照《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第三十二条的规定，对吴琼采取出具警示函的行政监督管理措施。

　　川财证券固定收益总经理安健对以下违规事项负有责任：一是固定收益部债券交易业务经营管理混乱，部门岗位人员未有效隔离和管理，债券交易的投资决策、交易执行、风险控制、清算交收等关键岗位存在混合操作。二是债券交易行为管控不足，部分业务人员利用个人通讯工具询价，部分交易询价记录缺失，个别交易存在先成交后申请的情况。

　　川财证券固定收益部投资经理赵彤对以下违规事项负有责任：一是固定收益部债券交易业务经营管理混乱，部门岗位人员未有效隔离和管理，债券交易的投资决策、交易执行、风险控制、清算交收等关键岗位存在混合操作。二是债券交易行为管控不足，部分业务人员利用个人通讯工具询价，部分交易询价记录缺失，个别交易存在先成交后申请的情况。

　　接连因合规问题受罚

　　事实上，川财证券并不是首次因合规问题受到处罚。2019年，川财证券接连收到监管层开出的罚单。

　　2019年9月16日，四川证监局对其两次发布行政监管措施，由于川财证券销售“16国购债”时，存在公司合规管理和内部控制不到位、公司资产管理业务运作不规范、公司自有资金承接资管产品所持资产的行为不规范等问题，要求该公司在收到此行政监管措施文书之日起30日内对上述问题进行改正，并报送整改报告。同时要求川财证券在收到此行政监管措施文书之日起的6个月内，每2个月开展一次内部合规检查，并在每次检查后10个工作日内，向四川证监局报送合规检查报告。

　　王海洋作为时任川财证券总裁助理、资产管理部总经理，对资产管理业务运作不规范、自有资金承接资管产品所持资产的行为不规范等违规事项负有责任，因此四川证监局决定对王海洋采取出具警示函的行政监管措施。

　　同年11月11日，川财证券又收到广东证监局的警示函。警示函显示，川财证券作为颐和地产两支债券受托管理人时，未采取有效措施督导发行人披露，亦未及时出具临时受托管理事务报告披露发行人重大涉诉事项相关进展情况、全部股份被质押有关情况。根据《公司债券发行与交易管理办法》第五十八条、第六十五条、第六十六条的规定，四川证监局决定对川财证券予以警示。

　　因自营业务、资产管理业务、债券承销业务多个条线的合规问题，接连受到监管层处罚，反映出该公司在内控管理方面存在不足。

　　营业支出大幅增加

　　川财证券成立于1988年，前身是由四川省财政出资兴办的四川省川财证券公司，注册资本为10亿元人民币，总部在四川省成都市，前三大股东分别为中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司，持股比例分别为41.81%、39%和11%。

　　2019年年报显示，川财证券当年营业收入分别为3.48亿元，同比下降4.88%；实现净利润-1亿元，同比减少1.24亿元；净资产收益率为-7.2%，同比下降8.82%。而2018年，该公司实现净利润2419万元。

　　川财证券亏损的原因主要是营业支出明显增加。2018年，该公司营业支出为3.3亿元，而2019年为4.7亿元。这主要是由于2018年川财证券无信用减值损失，而在2019年，川财证券信用减值损失高达1.5亿元，川财证券对应收账款、其他应收款、融出资金及其他债权投资计提相应的信用减值损失。

　　该公司2019年自营业务收入为1.03亿元，资产管理业务收入为4089.76万元，二者共占当年川财证券营业收入的41.34%。自营业务和资产管理业务受罚，可能会对于川财证券的营业收入产生一定影响。

　　《投资时报》研究员还注意到，2019年川财证券融资规模为15.26亿元，包含未到期债权正回购金额14.26亿元，信用拆借拆入资金1亿元。目前川财证券的负债均为短期负债，一旦出现市场资金紧缺，无法从市场上融入资金时，川财证券或将面临一定的流动性危机。

（文章来源：投资时报）