昨日创业板可谓是创造了两个历史首次！创业板指成交量历史首次超过了上证综指，注册制后创业板历史上首批ST股亮相。

　　9月8日A股三大指数集体收涨，两市合计成交9244亿元，值得注意的是，创业板全天成交额3375亿元，首次超过沪市的3202亿元。

　　创业板成交活跃，低价股概念功不可没！虽然监管一再警示风险，但高标股天山生物继续涨停，也让创业板低价股炒作开始由发酵变为扩散，昨日创业板有24股封上了20%的涨停，另有44股涨幅大于10%！

　　而两市总成交量昨日不足万亿，在存量博弈背景下，创业板这边对市场资金的虹吸效应明显。

　　申万宏源首席市场分析师桂浩明表示，部分品种投机氛围较浓，一定程度上分流了市场的资金，对整个市场的平稳走势带来一定的负面冲击。

　　实际上昨天看到一位实战派大V说的非常好，目前的市场状况就是机构和游资各做各的！

　　游资方面，天山生物继续领涨低价概念，尽管本身股价已经不低了，但目前在没有龙头可替代的情况下，天山生物对于点火游资和跟风散户的意义十分重大。

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　　创业板股首批ST股亮相

　　不过炒低价股的风险也是不言而喻的。创业板股票天龙光电和乐凯新材公告即将被ST，这是自创业板开板以来首次。

　　9月7日晚间，乐凯新材和天龙光电双双公告，由于“公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常”，两只股票将自9月12日起被实施其他风险警示，成为最先触发ST的创业板股票。

　　8月24日，创业板注册制新股上市，创业板正式实施新的交易机制，不只日涨跌幅限制扩大至20%，也增设了以前没有的退市风险警示制度(即*ST制度)和其他风险警示制度(即ST制度)。

　　根据公告，乐凯新材和天龙光电均是触发了新《上市规则》第9.4条第(一)项所规定的情形——公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常。

　　被ST的首日，天龙光电和乐凯新材早盘均一度跌逾10%，收盘跌幅收窄，天龙光电跌超4%，乐凯新材跌超9%，可见炒作资金对于带帽还是有一定顾忌的。

　　分析人士指出，尽管早盘两只ST股并未出现跌停走势，但注册制下，壳资源存在的意义和价值大大弱化，将进一步加快上市公司之间的分化，炒作绩差股风险增大。投资者应增强风险意识，切忌盲目跟风炒作。

　　而创业板个股中，类似面临连续两年业绩亏损的个股还真不少。

　　顶尖财经Choice数据显示，2018年度、2019年度净利润连续亏损的公司共有30家，近期大牛股天山生物名列其中。

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　　北向资金杀回来了

　　机构方面，能够看到实时动向的，非北向莫属。昨日北向资金净买入63.51亿元，终结了连续6个交易日的净流出。

　　从日内10大活跃成交股榜单看，部分估值不算太高的抱团股经历一定调整后，北向资金又呈现再度介入的趋势，比如五粮液被净买入超10亿元，而部分太贵的比如海天味业等，则被北向资金净卖出。

　　同时前期从抱团里面撤出的资金，开始有向估值相对较低的大金融流入的迹象了。兴业银行、中国平安、招商银行、中信证券等皆获得北向资金的净买入。

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　　后市展望

　　国泰君安分析，考虑到A股当前的估值及结构特征，向上突破区间上沿难度较大。震荡抱周期，逢跌加科技。从盈利修复和低风险特征思路出发，核心集中在顺周期与消费风格中，逢跌加科技。

　　兴业证券研判，市场由前期单边快速上涨，进入横盘整理阶段，前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇，“蓝筹”搭台进入表现时间。中长期看，权益时代，自2019年初开启，指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变。

　　中金公司判断，A股市场在此前经历了连续上涨后，可能会经历一段“盘整蓄势”的时期，目前这种情况可能会继续。中期来看，国内复工复产继续深化、政策预期平稳、外围疫情再次带来深度影响的可能性较小，对市场中期走势不宜悲观。

　　粤开证券表示，由于A股消费板块近期是近期杀跌主角，类比美股科技股，都是市场核心资产以及前期高估值品种，因此影响后续走势的关键变量是消费板块的走势。短期干扰不影响中长期趋势，关注经济复苏及A股盈利恢复带来的结构性投资机会。

　　国盛证券认为，当前继续看好机构牛、结构牛，A股市场新一轮科技牛正在孕育。从年初以来一直强调消费和科技是市场两大主线。在外部风险已非主要矛盾，宏观流动性也不会系统性收紧，同时以公募基金为主导的机构增量持续入市、股市流动性充裕之下，当前市场大逻辑并未发生变化。因此，继续看好机构牛、结构牛，A股市场新一轮科技牛正在孕育。在6月中期策略明确看好创业板3000点，当前仍然维持此判断。

（文章来源：顶尖财经研究中心）