具体来看，洽洽食品、迈瑞医疗、宏发股份、兆易创新、 德赛西威(行情002920,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、中科创达(行情300496,诊股)、卫宁健康(行情300253,诊股)、海鸥住工(行情002084,诊股)、 华测检测(行情300012,诊股)8月以来分别接受463家、457家、425家、334家、316家、293家、290家、286家、282家、281家的机构投资者的调研，涉及的机构包括证券公司、基金公司、保险公司及保险资管公司、私募。

　　从数量上来看，归属于食品加工与肉类行业的洽洽食品是接受机构调研数量靠前的公司。数据显示，洽洽食品接受了国寿养老、长江养老、前海人寿、交银康联人寿等25家保险机构的调研，调研内容包括公司对细分品类的规划、公司在新渠道方面的拓展、坚果店中店开拓进展、对超市的选择指标等。洽洽食品在最新披露的《投资者关系活动记录表》中表示：“公司线上业务上半年实现2.6亿余元销售规模，同比增长25.28%， 同时占公司整体收入规模比例较同期也有所提升。线上发展有逐步加速趋势，全年预计会呈现快速的发展趋势。”

　　除了洽洽食品以外，8月以来机构投资者还密集调研了其他食品加工与肉类公司，如三全食品(行情002216,诊股)、西麦食品(行情002956,诊股)、双塔食品(行情002481,诊股)、金字火腿(行情002515,诊股)、保龄宝(行情002286,诊股)、汤臣倍健(行情300146,诊股)、贝因美(行情002570,诊股)。

　　“以消费为代表的核心资产只要盈利继续兑现，估值的压力只源于无风险利率上行，调整幅度相对有限。”开源证券分析师牟一凌认为，“机构新晋重仓股大多依赖于远期增长，其估值压力来源于流动性边际收紧以及对长期增长预期的修正；部分长期稳定的底仓品种，甚至可能出现抱团和类现金配置的增持，这可能会出现在价值型品种中；周期成长股会因为经济的边际改善，下一阶段因为景气上行，逐步成为新的抱团的方向，但是风险收益比的考量同样重要，PB/ROE仍是重要选股视角。”

　　需要提及的是，9月以来A股市场大幅调整，公募基金和北向资金在科技和顺周期板块均逆势加仓。分行业来看，公募基金加仓了电子、医药、食品饮料，顺周期板块里主要加仓了电新、汽车和非银行业。

　　“相比之下北向资金比较谨慎，加仓了医药、电子，顺周期板块里主要加仓了化工。”民生证券投资策略分析师杨柳称，整体上看，机构投资者配置上体现了这样一种思路，即主线仍是科技消费，当热门板块较为拥挤，估值较高时，或者在主线板块中逢低加仓，比如从食品饮料向电子、医药切换，或者向顺周期板块切换。 记者 张曌