最近一两年，货币基金、银行理财、债券基金等固定收益类金融工具收益率持续下行，与此同时，在“房住不炒”的政策背景下，房地产的投资价值也在日趋边缘，相比之下，股票权益类的表现则十分亮眼。缘何固收类资产风光不再？熊军解释称，一方面，在资管机构“去杠杆”的过程中，无风险利率趋势下行，固收类资产回报下降；另一方面，监管对资管机构净值化的要求，使得产品的波动风险显性化。

　　“尽管我们无法预判股票是下个星期涨，还是下个月涨，但我们非常清楚地预判，在那个时点上配了股票类的风险资产，会在未来一两个季度能获取很好收益。”熊军称。

　　据悉，目前正在发行的天弘荣创具备多资产策略。熊军希望通过天弘荣创这一产品，引入部分股票资产来提高长期收益，同时通过资产配置工具来有效管控风险，来满足大家中低风险承受能力的要求。

　　何谓“多资产策略”？熊军表示，首先投资产品要包括股票、债券、可转债等多资产类别；其次，每一个资产类别都需要设置相应的投资策略，并根据经济市场的变化作出调整。

　　为把握股票市场的结构性机会，天弘荣创固定收益组合中加入10%左右的股票。如此以来，组合的收益风险特征就由股票所决定，制定怎样的股票投资策略就成了该产品的核心问题。

　　天弘荣创的股票投资策略是“在好的赛道里奔跑，在优质企业中掘金”。所谓“好的赛道”，是指需求可持续性地存在，最好趋势性上升；而所谓“优质企业”，是指竞争力随着时间增长变强，护城河越来越宽。

　　“之所以采取短债增强策略，在债券熊市时波动性小于一般债券基金，在债券牛市收益不弱于一般债券基金，从而实现债券组合风险收益特征的优化。”熊军称。

（文章来源：证券日报网）