蚂蚁起步于2004年成立的支付宝。2014年10月，北京798园区一个空旷展馆里，蚂蚁举办了一场近千人参加的“小微开放日”活动，并借由这次活动正式宣告自己的诞生。

　　彼时，外界很难预料到，这只“蚂蚁”会在6年时间内迅速成长为全球最大独角兽。

　　路透社近期报道称，蚂蚁最新估值超过2000亿美元(超过1.4万亿元)，拟在IPO中出售5%-10%的股份，有望成为年度全球最大IPO。

　　就在启动上市前一个月，蚂蚁换掉已沿用6年之久的“蚂蚁金服”简称，并将工商注册名变更为“蚂蚁科技集团股份有限公司”，去掉了原注册名中的“浙江”，以“科技”替代“小微金融服务”。

　　从蚂蚁金服到蚂蚁集团,这意味着什么?

　　消费贷曾是利润奶牛

　　蚂蚁此前未披露过财务数据，但基于其与阿里巴巴2014年的一项交易安排，外界得以一窥其经营情况。

　　根据该协议，蚂蚁每年需向阿里巴巴支付知识产权及技术服务费，金额相当于蚂蚁税前利润的37.5%。在条件允许下，阿里巴巴有权入股并持有蚂蚁33%的股权，分润安排同步终止。

　　2019年9月，阿里巴巴正式获得蚂蚁33%股权。

　　蚂蚁的利润在2017年高增长后，2018年度大幅下滑，2019年度重新恢复强劲增长。

　　根据阿里巴巴财报披露的服务费数据，《棱镜》推算出蚂蚁在2015年、2016年、2017年、2018年以及2019年前三季度的税前利润分别为：42.54亿元，29.06亿元，131.90亿元，亏损19亿元，116亿元。

　　对于蚂蚁2018年一季度和三季度出现的亏损，阿里巴巴曾解释称，主要是用于维护蚂蚁在用户获取、产品创新和国际化扩展方面的投资。

　　蚂蚁不愿提及的或许是，2017年的主要利润贡献来自花呗、借呗这样的消费信贷业务。

　　当时，其通过将网络小贷信贷资产证券化(ABS)等途径出表，突破小贷监管的杠杆率限制，其资产又由银行、保险等低成本资金认购，源源不断撬动信贷规模。

　　wind数据显示，2017年蚂蚁两家小贷公司发行的ABS规模达到2692亿元，而此前一年为490亿元。放大的信贷规模奠定了利润基础。