《电鳗财经》 赵超/文

　　        7月28日，温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司(简称“冠盛股份”，605088.SH)发布公告称，公司原定于2020年7月15日进行的网上、网下申购，将推迟至2020年8月5日。。

　　        《电鳗财经》注意到，主要产品为等速万向节、传动轴总成和轮毂单元的冠盛股份，通过少为员工缴纳社会保险、公积金，给公司节约了超千万元成本。

　　        此外，2016年，冠盛股份前五大客户销售数量出现两个版本，金额相差巨大，实际销售情况存疑。2016年，冠盛股份向华泰工具有限公司采购金额，高于该公司销售总额，颇显怪异。

　　        侵占员工利益超千万粉饰业绩

　　        《电鳗财经》注意到，冠盛股份通过少为员工缴纳社会保险、公积金，给公司增加超千万元净利润。

　　        2016年至2019年上半年，冠盛股份员工人数分别为2146人、2305人、2141人、2270人。

　　        同期，冠盛股份及其境内子公司员工人数分别为2098人、2262人、2103人、2231人，未缴纳五险人数分别为1087人、258人、55人、46人，占比分别为51.81%、11.41%、2.62%、2.06%。

　　        对于如此多的员工未缴纳五险的原因，冠盛股份解释称，员工多为农村户籍参保意愿不强、员工工作流动性大、部分员工距离法定退休年龄不足10年、部分员工系退休返聘人员等。

　　        同期，冠盛股份未缴纳住房公积金人数分别为1948人、495人、50人、47人，占比分别为92.85%、21.88%、2.38%、2.11%。

　　        2016年至2019年上半年，冠盛股份合计未缴纳社会保险和未缴纳住房公积金金额分别为1636.71万元、1066.86万元、516.42万元、81.06万元，占归属于母公司所有者的净利润比例分别为20.63%、11.63%、5.02%、1.37%。

　　        冠盛股份表示，公司及其子公司为防止员工流失，为未参缴员工发放住房补贴的方式解决员工住房问题。

　　        同期，公司住房补贴发放金额分别为853.81万元、666.44万元、206.98万元、26.05万元，未缴纳社会保险、住房公积金扣除住房补贴影响占归属于母公司所有者的净利润比例，

　　        分别为12.30%、6.47%、3.97%、1.19%。

　　        《电鳗财经》简单计算，报告期内，冠盛股份未缴纳社会保险和未缴纳住房公积金金额合计，比住房补贴多约1547万元。

　　        2016年，冠盛股份51.81%的员工未缴纳五险，92.85%的人未缴纳住房公积金，如此高的未缴纳比例，在拟上市公司中，也较为罕见。

　　        真假客户销量

　　        海外客户销售数据，因为核实存在较大困难，成为众多IPO公司数据造假的重灾区。《电鳗财经》注意到，2016年，冠盛股份前五大客户销售数量出现两个版本，金额相差巨大，实际销售情况存疑。

　　        2017年，公司发布的《招股书》显示，2016年，冠盛股份前五大客户分别为Crossroads Global Trading Co.Ltd.、Nakata Automotiva S.A.、AutoZone Parts, Inc、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、WORLD PAC，销售金额分别为8573.36万元、6559.31万元、5116.35万元、3711.99万元、3456.29万元，合计27417万元。

　　        2019年，冠盛股份发布的《招股书》则显示，2016年，公司前五大客户分别为Advance Auto Parts,Inc.、Nakata Automotiva S.A、AutoZone Inc.、Magneti Marelli Cofap Fabricadora de Peças LTDA、Suspension y Direccion S.A. de C.V.，销售金额分别为12029.65万元、6559.31万元、5116.35万元、3711.99万元、3071.82万元，合计约30486万元。比2017版《招股书》，多了约3069万元。

　　        从具体客户销售数据来看，冠盛股份2019年版《招股书》中2016年第一大客户Advance Auto Parts,Inc，在2017版《招股书》中2016年前五大客户名单中，没有出现。2019年版《招股书》中2016年第五大客户Suspension y Direccion S.A. de C.V.，在2017版《招股书》中2016年前五大客户名单中，也没有出现。

　　        而冠盛股份2017版《招股书》中2016年前五大客户中的第一大客户Crossroads Global Trading Co.Ltd.，及第五大客户WORLD PAC，在2019年版《招股书》中WORLD PAC前十大客户中，离奇消失。

　　        冠盛股份2016年前五大客户销售数据为何出现如此大的变化?公司海外销售数据是否存在造假?

　　        采购金额高于供应商收入

　　        冠盛股份《招股书》显示，2018年，冠盛股份向玉环县华泰工具有限公司采购金额为4799.57万元。而天眼查数据则显示，2018年，玉环县华泰工具有限公司销售总额仅为4968.205911万元。当期，冠盛股份向玉环县华泰工具有限公司采购金额，占该公司销售总额比例高达97%。

　　        诡异数据出现在2016年采购上。冠盛股份《招股书》显示，2016年，公司向玉环县华泰工具有限公司采购金额为3100.30万元。而天眼查数据则显示，2016年，玉环县华泰工具有限公司销售总额仅为2720.160972万元。2016年，冠盛股份向玉环县华泰工具有限公司采购金额，比该供应商当期销售收入多了约380万元。

　　        2016年，冠盛股份向华泰工具有限公司采购金额，为何高于该公司销售总额?

　　        电量与产量增速矛盾

　　        《电鳗财经》通过公司《招股书》计算，冠盛股份2017年电量同比增幅远超上述三大产品产量同比增速，而到了2018年，公司电量增幅，却小于三大产品产量增速，相互矛盾。

　　        2016年至2019年上半年，公司电量分别为2929.87万度、3170.01万度、3214.13万度、1615.74万度。

　　        2017年至2018年，公司电量同比分别增加8.2%、1.39%。

　　        《电鳗财经》通过公司《招股书》计算，2016年至2019年上半年，公司传动轴总成、等速万向节、轮毂轴承单元合计产量分别为1293.7万个、1521.06万个、1534.87万个、765.56万个。

　　        2017年至2018年，公司上述三个产品产量增幅分别为17.57%、0.9%。

　　        从上述数据可以看出，2017年，公司电量同比增幅远超上述三大产品产量同比增速，而到了2018年，公司用电量增幅，却小于上述三大产品产量增速，相互矛盾。

　　        境外子公司财务数据诡异波动

　　        《电鳗财经》注意到，冠盛股份境外子公司财务数据呈现诡异波动。

　　        冠盛股份报告期内拥有四家境外子公司，分别为 GSP Parts Inc.、GSP北美有限责任公司(GSP North America Co.,Inc.)，冠盛拉美有限公司(GSP Latin AmericaInc.)和GSP 欧罗巴德国有限公司(GSP Europe GmbH)，系公司用于拓展海外市场的销售运营平台。

　　        2016年至2019年上半年，位于美国南卡罗来纳州的GSP北美，营业收入分别为12955.89万元、21196.46万元、28480.99万元、20926.15万元，净利润分别为351.85万元、-529.10万元、-389.10万元、1393.08万元，净利润波动较大。

　　        2016年至2018年，位于德国科隆的GSP欧洲，营业收入分别为5234.76万元、6918.09万元、7376.13万元，净利润分别为150.76万元、236.10万元、180.27万元。

　　        GSP北美2017年、2018年，在收入大幅增长的情况下，净利润亏损的原因是什么?2019年上半年，GSP北美在收入低于2018年数据的情况下，净利润突然暴涨的原因何在?GSP欧洲在收入逐步增加的情况下，净利润呈现大幅波动的原因又是什么?

　　        向原子公司董事输送利益

　　        2017年至2018年，冠盛股份向关联方厦门市众联轴承有限公司，销售轮毂轴承单元单价分别为102.85元/个、101.51元/个。同期，公司境内地区销售产品中，轮毂轴承单元单价分别为108.92元/个、114.13元/个。

　　        其中，2018年，冠盛股份向关联方厦门市众联轴承有限公司，销售轮毂轴承单元单价，比同期公司境内该产品销售单价每个少了12.62元，降幅为11%。

　　        2018年，冠盛股份向厦门市众联轴承有限公司销售金额为240.78万元，按照上述价格差异率，则该联方向公司采购轮毂轴承单元，比公司境内该产品同期价格少了约26.5万元。

　　        资料显示，厦门市众联轴承有限公司是冠盛股份原子公司温州冠盛机械间接股东、董事陈甦民控制的公司，厦门市众联轴承有限公司主要从事汽车零配件进出口贸易的公司，与冠盛股份合作多年。

　　        冠盛股份向厦门市众联轴承有限公司销售的产品主要销往海外市场，最终客户是海外的汽车维修店和汽配连锁店。

　　        产品补偿费抬头

　　        冠盛股份《招股说明书》披露，2016年至2018年，冠盛股份确认了质量补偿费1752.75万元、1251.06万元和1604.25万元。

　　        质量补偿费用主要发生在美国市场，由于美国市场实行“有限定条件的全使用周期质量保证”政策，即在消费者购买产品并且安装使用后，在使用周期内如果车辆拥有者没有变更的条件下由于产品的设计、材料、加工的原因导致的质量问题，公司需要按照销售价格支付次品补偿。

　　        2018年质量补偿费用率略微上涨，主要系与重要客户AutoZone Inc.的合作规模增大有关，2018年冠盛股份与AutoZone Inc.的交易金额占北美地区销售收入的比例为44.35%，较2017 年占比上升了8.31%，因此其质量补偿费金额占北美地区销售收入的比例也有所上涨。

　　        2019年1-6月质量补偿费用率下降，主要系公司北美地区主要客户AutoZone Inc. 2019年上半年的销售额有较大幅度增长，但产品退货率有所降低，所以导致质量补偿费用率下降。

　　        2018年质量补偿费用率略微上涨，是否为同期产品退货率上升所造成的?

　　        针对上述问题，《电鳗财经》向冠盛股份发送邮件进行求证，截至发稿时，尚未收到回复。