一大波新规将实施

　　4月29日，全国人大常委会审议通过修订后的《固体废物污染环境防治法》，将于2020年9月1日起正式实施。相较于现行《固废法》，新《固废法》将部分违法行为的罚款金额提升了十至二十倍，对于违反重点条例的企业，新《固废法》将罚金上限提高至500万元，并对医疗废物处理、垃圾分类、一次性塑料制品等进行了严格要求。

　　民生证券认为，新《固废法》将于9月颁布实施，垃圾分类体系建设持续推进，目前各地正因地制宜推动后端餐厨及厨余垃圾处置产能建设，每年有望带来500亿元市场空间。城市化叠加清洁标准提升，环卫服务行业具备类消费属性，预计未来三年传统环卫市场将保持15%左右的行业增速。本周，永清环保(行情300187,诊股)、中电环保(行情300172,诊股)、科融环境(行情300152,诊股)等概念股已提前大涨。

　　此外，《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》、《报废机动车回收管理办法实施细则》、《中华人民共和国资源税法》、《基本医疗保险用药管理暂行办法》、《保障中小企业款项支付条例》将于9月1日起正式施行。地方性政策方面，《东莞市人才入户实施办法》、《广东省学校安全条例》自2020年9月1日起实施。广东省发改委官网发布的《关于进一步加强塑料污染治理的实施意见》也将于9月1日起实施。

　　8月制造业PMI将公布

　　下周，8月官方制造业PMI、非制造业PMI将公布。7月官方制造业PMI为51.1%，较前值回升0.2个百分点，连续5个月维持在荣枯线以上，且近两个月环比均有所扩大，表明经济稳定向好。

　　东海证券认为，在目前的宏观背景下，政策有望继续保持定力，下半年财政政策将逐步发力，落地到具体项目的速度会加快，基建和地产将投资有望保持韧性，拉动投资需求。货币政策虽然前期超宽松政策逐步退出，边际上存在收紧的可能，但精准灌溉，结构性宽松仍然存在，宽信用可能会有一定的回落。整体上，经济在下半年有望随着需求的恢复，维持较快速度的增长。风险方面，海外需求仍然面临不确定性，美国疫情尚未平稳，屡创新高，不确定性较强，预计会对外需造成影响。

　　美国8月Markit制造业PMI为53.6%，超过了预期值;美国8月Markit服务业PMI为54.8%，超过了51%预期值。另一方面，美国7月成屋销售季调后年化总数为586万户，预期为541万户，创1968年以来单月最高涨幅。川财证券认为，在强劲的经济数据的提振下，8月以来美股价格连续突破前期高点，考虑到美国疫情目前基数仍然较大，并且当下美股估值偏高，预计未来一段时间，美股仍将出现较为明显的震荡和波动。

　　7500亿元逆回购到期

　　Wind数据显示，下周央行公开市场有7500亿元逆回购到期。

　　8月28日，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有1500亿元逆回购到期，净回笼1000亿元。本周央行公开市场有6100亿元逆回购和1500亿元MLF到期，本周央行累计进行了8100亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场全口径净投放500亿元。

　　央行8月21日时隔近两个月重启14天期逆回购，并连续3天进行了14天期逆回购操作，引发了市场对央行锁短放长、抬高综合资金成本、变相“加息”的担忧。对此，天风固收称，8月下旬以来央行进行14天逆回购投放的原因，主要还是为了对冲政府债券发行缴款。

　　关于9月资金面，中信固收明明团队称，9月资金面将边际宽松，超跌即是做多机会。首先，政府财政在9月大概率是大额释放流动性的。其次，公开市场到期压力不大。再次，从央行领导近期的讲话上看，维持流动性合理充裕的思路也不会变。9月资金面有望随着财政资金的不断释放而边际放松。