聚焦企业竞争力本源

　　杨锐文坦言，自己是比较纯正的成长股选手，一直坚守在高成长行业领域，在符合产业趋势的行业中挑选高成长个股，通过聚焦企业的竞争力本源，从而分享到企业价值溢出带来的投资回报。

　　杨锐文说：“要用动态眼光来跟踪行业和公司。好的成长标的会具备以下几个特征：首先，成长企业的发展要符合整个社会的产业趋势，即‘顺周期’。比如过往很多经典的成长股都与地产周期高度相关，如果逆着地产周期选股，则很难找到经典的成长股。其次，好的公司会有好的管理层。在遇到发展困难时，好的管理层会以自身的主观能动性克服各种困难，通过逆势企业价值的增长，给投资者带来惊喜。第三，好的成长标的，还应具备良好的公司架构和自我净化能力，能体现出持续迭代能力。”

　　具体到科技成长领域，杨锐文认为，通过产业趋势寻找盈利机会，是投资科技成长股比较有效和稳健的方法。“我们希望通过产业资源的切入和产业趋势的切入，寻找到这个行业的规则制定者。当然，这是建立在深度投研和长达10年的成长股经验总结的基础上，而不是表面上的跟风追概念。”

　　“在前述投研框架基础上，在一个成长行业的起步阶段，我们可以聚焦其中的某些公司进行长期跟踪观察。伴随这些优质企业的成长需要时间，才能做到对公司深刻认知，在此基础上才会转化为成长价值投资回报。在投资过程中，我们追求的是‘细水长流’，宁愿在市场狂热时少赚一点，也要保住基金资产的安全性。因为基金所管理的是基民的钱，资产的安全性永远是第一位的。”杨锐文强调。

　　看好细分领域机会

　　杨锐文告诉中国证券报记者，由他管理的景顺长城电子信息产业股票基金将于8月31日起公开发售。该基金信息显示，其股票投资占基金资产的比例范围为80%-95%，其中投资于“电子信息产业”主题相关的股票占非现金基金资产的比例不低于80%。

　　“科技领域的投研门槛较高，广大投资者想要通过投资科技股赚取收益是比较困难的。因此，科技行业基金有望为投资者提供一个专业化的科技股投资渠道，希望能帮助投资者在获得贝塔收益时，也能获取科技股的阿尔法收益。但是，科技股的市场波动率较大，这类行业属性明显的基金，其风险也会比一般的股票型基金要高一些，对此投资者也要有清晰认识。”杨锐文说。

　　对于科技股近期因外部扰动因素而出现震荡调整，杨锐文表示，长期而言，这种外部因素扰动，会加速中国科技的自主可控发展力度。当前，中国科技水平和西方发达经济体之间还有差距，中国需要继续在各个科技细分领域补足短板，不仅仅是半导体，还有高端仪器仪表、新材料等领域，这些领域均有相关的投资机会。

　　“另外，外部扰动因素对科技成长股的行情节奏有所影响，但不影响整个行情进程。从内外部环境来看，当前市场流动性整体上是宽松的，宽松趋势的边际收敛对市场的影响有限。资本市场依然是市场流动性的较好去处。因此，科技成长领域依然具有较大的投资机会，看好各个细分领域的新兴产业，如5G、云计算、大数据等。”杨锐文说。

（文章来源：中国证券报）