本周一，创业板正式迎来新的规则，同时还有18只新股上市。从运行情况来看，创业板早盘一度剧烈杀跌，但随后走出V型反弹，全天走势相对较为平稳。从盘面看，创业板2.0首日有四大超预期，分别是新股首日表现远超市场预期，其中康泰医学(行情300869,诊股)一度涨幅超过29倍，收盘仍以上涨超过10倍收报；一些绩差股的表现超预期；支撑市场的板块略超预期；外资的给力程度也超预期。

　　从行业的角度来看，苹果产业链和5G产业链又有重磅利好。据外媒报道，iPhone12将在10月正式发布，苹果股价也持续创出历史新高；此外，据今日俄罗斯电视台8月23日报道，俄罗斯外长拉夫罗夫当天在一个论坛上宣布，俄罗斯准备与中国以及公司在5G技术方面开展合作。市场后续如何演绎？本周四可能是关键。

　　1天29倍，创业板2.0四大超预期

　　创业板新股康泰医学尾盘剧烈波动，14：28分和14：41分连续2次触发临停后股价最高触及308元，涨幅一度扩大至2931%，截至收盘涨幅为1061%报118元，成交额15.7亿，换手率达68.61%。

　　从整体涨幅来看，18只股票有10只股票涨幅超过100%，除康泰医学之外，卡倍亿(行情300863,诊股)涨幅也非常大，收盘上涨达743%。

　　其实，在此之前，市场对于创业板注册制首批新股的预期并不算高。以康泰医学为例，市场认为，属于医疗器械行业，报告期内其毛利率水平在业内也处于一般水平。此外，由于新冠疫情，此前医药医疗在经历一波狂涨之后，目前处于调整态势，上市时机不算太好。卡倍亿的主要产品为汽车线缆，招股书直接说明进入了国产特斯拉体系，但营收占比并不算太高。相反，市场对于锋尚文化(行情300860,诊股)和捷强装备(行情300875,诊股)等股票的期待比较高，但这两只股票并未在首日跑出来。

　　除了新股表现大超预期之外，创业板实施交易新规首日，一些绩差股的表现也超过预期，比如坚瑞沃能(行情300116,诊股)、中潜股份(行情300526,诊股)（维权）、天山生物(行情300313,诊股)（维权）等封死涨停板。此外，支撑创业板的板块也超预期，由于疫苗出现利空，这批创业板指的权重股一度杀跌，市场一度预期东方财富(行情300059,诊股)等金融科技会支撑大市，但未曾想苹果产业链、5G以及新能源跑了出来，给予创业板较强支撑；而更令人意外的是，上周连续净卖出的外资也未在今天添乱，反而大举杀入深市。

　　两大产业链重磅利好加持

　　资金的流向必然是因为所在行业发生了较大的利好。周一，苹果产业链和5G皆在利好出现。

　　首先，苹果股价继续创历史，上周五收盘大涨超5%，市值来到2.13万亿元。

　　其次，据外媒报道，iPhone12将在10月正式发布。据说，iPhone 12全系将会采用A14 Bionic处理器、摄像头与内存均有不同程度上的升级，会新增一颗3D ToF镜头，进一步强化AR功能在现实生活中的使用。此外，iPhone 12系列还将支持5G，实现5G双膜，并将带来更好的信号体验。

　　第三，据环球时报，今日俄罗斯电视台8月23日报道，俄罗斯外长拉夫罗夫当天在一个论坛上宣布，俄罗斯准备与中国以及公司在5G技术方面开展合作。

　　报道称，拉夫罗夫在讲话中承诺，在相关问题上，俄罗斯不会效仿美国。他强调：“我们没有（美国）那样的习惯和传统。”相反，俄罗斯有兴趣与其他国家互动，“共同创造，并将现代技术引入实际生活”。据悉，俄罗斯最大电信运营商俄罗斯移动通信系统公司（MTS）2019年6月与签署了一项协议，以开发5G连接并在2019年和2020年在俄初步推出这些网络。俄新社7月28日报道称，MTS成为俄罗斯第一个获得许可，可以在全俄83个地区提供5G服务的公司。

　　可能是受美股市场科技股提振，香港科技股也表现十分火热。恒生科技指数一度上涨2%，港股阿里巴巴一度涨超5%，至历史新高266.00港元/股，市值超5.7万亿港元。美团点评更是一度上涨超10%，腾讯控股也一度上涨近5%。

　　市场后续如何演绎？

　　无论是美股还是国内的创业板，目前的估值水平并不算低。这其中，美股的估值水平已经来到了历史的相对高位，但这个市场的科技股还在涨。这背后的原因其实就是货币，过多的货币。因此，美联储将是全球科技股的“灯塔”。

　　美联储的货币政策框架审视结果有望在近期公布，其中可能采用“平均通胀目标制”尤为市场所关注。8月27日本周四晚21：10，美联储主席Powell将在Jackson Hole会议上就货币政策框架审视做视频演讲，可能事先透露部分方向。中金公司认为，美联储将在9月FOMC议息会议公布政策框架审查结果，采用“平均通胀目标制”；一旦“平均通胀目标制”落地希望明确，市场通胀预期中枢可能上移，推动实际利率下行。

　　过去10年来，美联储面临两个挑战：一是通胀持续处于低位，削弱了美联储政策利率抬升的空间，也就限制了美联储在应对衰退时的降息空间；二是通胀迟迟不能达到2%的目标，也可能导致市场通胀预期不能被很好锚定，存在预期下行风险。

　　为应对挑战，美联储于2018年11月宣布开启政策框架审视，考察美联储货币政策策略、工具、以及沟通方式，是否足以完成国会赋予的保障物价稳定和充分就业的双重目标。美联储原本预计在2020年中前完成并公布最终结果，但因新冠疫情而被迫延后。从近期美联储官员表态，以及上周公布的7月FOMC议息会议纪要看，美联储在9月议息会议上宣布评估结果的概率较大。当然，离美国大选只有两个多月时间。在这两个月时间里，美联储给出明确指引的可能性也不大，更有可能是等到大选揭晓之后，才会推出相关举措。