上半月机构调研76股

　　受中报窗口期影响，近期接受机构调研的公司明显减少。据数据统计，8月上半月(截止8月17日)接受机构调研的公司仅有76家，只是上月同期252家的30.16%。其中，43家公司被10家以上(含)机构组团调研，是上月同期107家的40.19%。

　　当中，洽洽食品(002557)、中科创达(300496)、工业富联(601138)、圣邦股份(300661)、启明星辰(002439)、贝达药业(300558)、伟星新材(002372)、光威复材(300699)这8家公司接受超过100家公司抱团调研。此外，海康威视(002415)、仙鹤股份(603733)、好莱客(603898)、欧普康视(300595)等9家公司则接受了超过50家机构调研。

　　最受机构关注的是洽洽食品。数据显示，8月上半月洽洽食品合计接待了包括79家基金公司、27家证券公司、50家阳光私募、28家海外机构、22家险资及127家“其他”在内的机构包团调研。在调研中，机构的问题主要围绕公司中报、坚果业务增速放缓、新品规划等情况展开。

　　8月10日晚间，洽洽食品披露中报：上半年公司实现营业收入、归母净利润分别为22.94亿元、2.95亿元，分别同比增长15.46%、33.97%。据介绍，今年上半年，疫情居家因素推动了瓜子消费，报告期内，洽洽食品实现传统香瓜子19%的增长、原香瓜子30%左右的增长，焦糖、山核桃等蓝袋瓜子上半年实现含税销售额约4.2亿元，同比增长超过20%。

　　对此，洽洽食品表示，现在做的海盐瓜子和藤椒瓜子还不错，未来1-2年也会发力，公司葵花籽的市占率高有一定的定价权，但还是希望给消费者一个可接受的价格，毛利率和净利率相对较高就可以。未来的新品类还是以中高端品类为主，毛利率会稳中有升。

　　就坚果业务增速放缓，洽洽食品回应称，疫情下公司销售受到一定影响，主要是由于疫情居家、消费场景缺失，但整体影响有限。公司认为，结合国际及国内发展趋势，消费者长期追求健康、营养的诉求不会改变，坚果的长期发展趋势没有变。且疫情会导致消费者对健康的意识增加，中长期利好于坚果消费。

　　对于新品规划等情况，据介绍，洽洽食品正在推广两款新品益生菌每日坚果。海外市场拓展方面，公司表示，海外市场布局涉及到40多个国家和地区，后续会在中东、俄罗斯等潜力市场突破。

　　调研公司逾八成为中小创

　　8月份以来，市场一改上年深强沪弱、中小创领跑的走势，呈现出了沪强深弱的态势。截止8月17日收盘，沪指涨幅3.89%，同深指仅微涨0.77%，创业板指更是跌去了3.54%。中小创由领跑变成跟跑的背后或与机构的谨慎有关。数据显示，8月上半月机构调研的76家公司中，中小板和创业板公司有61只，占比达80.26%。

　　事实上，上半月获机构调研的中小创公司今年前7个月普遍涨幅较大，但部分公司净利润增长幅度远远跟不上股价涨幅。据数据统计，8月上半月获机构调研的61家公司，1-7月的平均涨达60.93%。其中，上述提到过的最受机构关注的洽洽食品涨幅为72.66%，为上半年业绩增幅的2倍多。

　　而涨幅最大的坚朗五金(002791)，公司预计上半年实现净利润为1.94亿元-2.41亿元，同比增长60.78%-99.32%。业绩大增主要是由于新冠疫情期间，公司积极推动复产复工，整体生产、经营情况良好，销售费用进一步摊薄。统计数据显示，1-7月坚朗五金累计涨幅达383.52%，为业绩增幅的4-5倍。而8月份以来，公司股份跌去5.24%。

　　在业内人士看来，经过此前的上涨，部分中小创当前股价已经包含了业绩的良好预期，换言之，公司业绩已经完全反映在股价之上，如果公司增长率达不到超预期，失去了想象空间，在这样的背景下，调研可以做到“心理有数”。

　　“成长股面临的问题是估值和预期越高，市场的审美也变得越苛刻。尤其当业绩还没有释放，但股价已因故事而过度透支时，投资者就会选择先兑现故事带来的超额收益。在眼下中报披露的窗口期，这种策略引发了部分机构的高位减持。”券商投顾指出。

　　对市场而言，热点品种初期可以只谈故事而不谈业绩，但当时间拉长之后，机构资金是走是留则完全取决于标的公司的业绩。虽然股价有趋势、题材充足是中小创股票上涨的重要动力，但是一个不容忽视的现象是，从今年7月中旬开始，大量中小创股票开始剧烈震荡。

　　上半月获机构调研的公司

（文章来源：投资快报）