上周大家都还沉浸在牛市喧嚣中，这周却哭喊：

　　熊市靠本事挣的钱，终于在牛市亏完了。

　　盘中一度跌破3200

　　三大指数翻红

　　经历了3个交易日急跌回调之后，7月17日，A股反弹一波三折，投资者分歧加剧。

　　7月17日早盘两市高开，但很快三大指数跳水翻绿，随后又迅速拉起。起起落落，来回拉锯多次，显示资金分歧加剧。

　　盘中，低位时，沪指一度跌破3200点；而高位时，创指一度大涨3%。

　　截至收盘时，三大指数在0%附近翻红，沪指涨0.13%，收于3214点；深证成指涨0.91%；创业板指涨0.61%。

　　而此前一日，7月16日，因为媒体质问“变味的茅台”，贵州茅台大跌8%，白酒板块出现集体接近跌停。

　　7月17日收盘时，贵州茅台回升近2.11%，盘中一度大涨3.6%，而白酒指数则跌近2%。

　　盘中券商、半导体、白酒等概念板块领跌。

　　一位公募基金经理说：

　　“白酒行业暴跌，这是一个短期的现象，并不能改变白酒行业的发展前景，也很难撼动贵州茅台的行业龙头地位。”

　　当天，两市成交额超1.1万亿元，这是第12个交易日突破万亿元。

　　而北向资金一改此前连续3天净流出的势头，变为小幅回流，当天净流入10.43亿元。

　　本周沪指跌5%

　　而看看这周A股，可以说是惊心动魄。

　　沪指周一大涨1.77%，一度势头直冲3500点，周二开始调整回落，随后3天时间重新回落至3200点。全周指数跌5%，止步周线四连阳。

　　而股民也从赚钱欢欢喜喜的氛围中，到把钱全吐回去；

　　从一度高呼牛市来了，到哭喊着要离开股市。

　　券商板块领跌

　　其中，牛市骑手的券商板块在本周领跌。

　　7月17日，券商板块收跌3.07%，全天成交金额972亿元，上日为1273亿元。

　　时间拉长，本周，券商板块累计下跌9.22%，此前两周分别上涨17.85%、12.07%。

　　外资一周流出191亿元

　　最近6个月外资的流入额达到1380亿美元。

　　但是近期却呈现持续流出，数据显示，本周外资合计流出191.17亿元。

　　回调之后，A股后市怎么走？

　　7月17日，来自私募排排网最新调查结果显示，62.96%的私募认为A股在经过短暂调整之后依旧会重拾上涨趋势，同时有77.78%的私募认为下半年指数牛市行情可待。

　　杨德龙：单边上涨难以持续

　　牛市正确姿势应该是慢牛长牛

　　“周四市场的暴跌确实是对市场元气有比较大的伤害，市场要恢复元气，可能需要几个交易日的时间，并不是说急跌之后马上就会急涨，所以今天市场的反弹也是一波三折，而不是说大幅反弹。这也反映出投资者多空分析已经在加大，市场的波动势必也会增加。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说。

　　杨德龙表示：“市场在经历过快速上涨一波，单边上涨走势之后出现一段时间的调整，是在正常的范围内的，单边上涨是难以持续的，牛市正确的姿势应该是慢牛长牛而非快牛。”

　　某私募基金人士：慢牛行情可能启动

　　一位深圳私募基金人士认为：

　　“今天的行情应该理解为快速下跌的一个喘息，后续是下跌，还是止跌反弹，我们要看一下接下来的具体情况。快速下跌地速度和速率，到目前为止已经基本到位了，有可能在这个位置上再向下试探一下，后市空间就不大了，接下来慢牛行情就可能启动了。”

　　一位华南私募基金人士说，“牛市大的趋势应该没有变，只是短期的调整不可避免。前期涨的猛涨的急，需要回调整理。”

　　其建议：“高位卖的，可以考虑分批买回。空仓者，趁机买入建仓。仓位太满者，趁冲高减镑。”

　　但斌：牛市路途并不平坦

　　东方港湾董事长但斌表示：为什么大牛市赚钱人也是少数？

　　因为牛市路途并不平坦，一个惊吓、一个颠簸就有可能下车，等等看，再买又套再卖，循环往复……

　　天风证券：外资增配A股是长期趋势

　　天风证券称，看好消费板块的长期投资价值。

　　消费板块具备长期投资价值的宏观背景是经济增长中枢下台阶和经济结构的转型，全球视角下，消费龙头估值体系迁移的过程仍在路上，宏观政策的基调则继续为消费股取得超额收益提供了背景。

　　股票投资消费板块具备长期投资价值的宏观背景，是经济增长中枢下台阶和经济结构的转型。

　　天风证券认为，A股以白酒为代表的消费板块短期有较大幅度的调整，但是中期来说，这些板块仍然是A股市场中的最具竞争力的主导产业。全球视角下，消费龙头估值体系迁移的过程仍在路上。

　　外资是近两年A股重要的增量资金，天风证券此前对外资的流入趋势和投资风格做了推演。推演结论认为，产业趋势和个股行业地位是外资配置首要考虑因素，当前A股的消费(中国优势产业)和未来的科技(新的产业趋势)将更受外资青睐。

　　天风证券称，外资增配A股是长期趋势。

（文章来源：21世纪经济报道）