4月以来，OPEC+的减产措施推动国际油价不断上涨。进入6月，布伦特原油主力合约一度重新站上40美元，本轮反弹超过70%，美国WTI原油4月低点至今更是翻倍有余，堪称史上最猛反弹。

　　眼下，市场聚焦在即将召开的第179届OPEC大会上，原定于6月9日-10日召开的会议一度宣布被提前至6月4日，但由于产油国之间分歧尚存，4日的会议并没有如期举行。

　　6月5日，OPEC代表称，该组织将在当地时间周六（6月6日）下午两点（北京时间20：00）开会。OPEC+会议在当天下午4点（北京时间22：00）召开。

　　分析指出，如果OPEC+不能就调整目前的减产承诺达成协议，任何不及预期的结果都会影响市场情绪，并引发抛售行为。

　　深化减产存分歧

　　为应对疫情导致的石油需求萎缩， 4月12日，OPEC+达成历史性减产协议，自5月1日起启动首轮减产，规模为970万桶/日，为期两个月，相当于全球石油供应总量的10%。自2020年7月起至年底，减产规模缩减至770万桶/日，自2021年1月至2022年4月，减产规模为580万桶/日。

　　减产措施实施后，油价快速上涨，在刚刚过去的5月，国际原油市场迎来史上最大月度涨幅。美国WTI原油期货主力合约涨幅高达85.02%，稳定至30美元上方；布伦特原油期货主力合约涨幅也超40%。

　　按照计划，OPEC将在6月9日-10日召开会议，以确定平衡市场所需的进一步行动。但是随着油价快速上涨，上月底，目前担任OPEC轮值主席国的阿尔及利亚提议将本次会议提前至4日。

　　据悉，沙特和俄罗斯已经同意将创纪录的减产措施延长一个月，而不是像之前计划的从7月起下调减产幅度，但他们的前提条件是OPEC+所有成员国完全履行减产承诺，此前未完成的国家不但要履行已经达成的协议，还额外减产，将过去未遵守产量配额的部分补足。

　　根据彭博社的调查，5月份OPEC减产总体履约率为77%。其中沙特、阿联酋和阿尔及利亚等国完全履行了减产义务，俄罗斯接近完成配额指标，伊拉克、尼日利亚和哈萨克斯坦履约率远远落后。

　　知情人士称，尼日利亚、安哥拉和哈萨克斯坦已经充分保证将提高减产履约率，但伊拉克目前未有明确表态。截至记者发稿，产油国各方没有就协同减产幅度达成一致。

　　俄罗斯方面6月4日称，俄罗斯能源部长诺瓦克正持续与其他OPEC+成员国部长保持联络，但并未确认讨论减产会议的预定时间。

　　国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611)期货原油研究总监王笑告诉《国际金融报》记者，现在油价反弹过快，跟OPEC之前计划的不太一样，所以这种情况就意味着需要提前开会释放利好给市场支撑。“我们认为供需基本面的确是出现了明确的好转，但油价过度反映了基本面好转的情况，OPEC的确需要一个新的利好刺激，把油价稳住，不让其出现大幅下跌。”

　　对油价短期走势保持谨慎

　　随着欧美国家逐渐解封，经济下行压力有所缓解，推升了市场对能源的需求，但其实库存危机并未完全解除。美国能源情报署（EIA）于6月3日公布了原油储备数据，5月末，美国商业原油库存已经上升至2017年3月以来新高。

　　瑞银财富管理4日发布最新研究报告指出，石油市场供需总体正在走向平衡，对油价构成支撑。但与此同时，最近数周油价上涨，促使部分此前因油价过低而关闭的油井复产，以美国北达科他州为例，停产量已从5月中的51万桶/天，降至5月末时的47.5万桶/天。该机构对油价短期走势保持谨慎，保持布伦特原油期货9月目标价于每桶32美元不变。

　　Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch表示，在延长短期减产协议的问题上，OPEC似乎处于“做了该死，不做也该死”的两难境地。任何放弃延长当前减产的决定都会在短期内引发抛售狂潮，而将减产协议延长至下月之后，将带来更长期的利空影响。

　　王笑表示，整体看，油价反弹太快，库存问题和美国页岩油减产动能下降的问题，还有美国本土的抗议和游行、贸易摩擦，这些都会影响需求端和反弹的速度。现在市场一定程度上忽略了利空。“如果从目前市场上资金的做多热情来看，油价应该能保持强势，但也需要看OPEC+会议的情况。如果单从基本面上看，油价理论上未来会呈震荡走势，甚至回调”。