利安隆被上调至“买入”

　　华西证券日前发布研报称，利安隆是国内少数产品线同时覆盖了通用型、专用型抗氧化剂，受阻胺、紫外线吸收类光稳定剂的企业，有助于满足客户多样化的需求并增强粘性。公司现有天津汉沽、宁夏中卫、河北衡水、浙江常山以及珠海五大生产基地，其中衡水凯亚及常山科润是公司近几年并购的光稳定剂企业，珠海基地一期规划了6.5万吨抗氧化剂(公司现有抗老化剂产能4-5万吨)，保障公司持续成长。

　　考虑到抗老化助剂行业有望保持5%以上增速，公司市占率有翻倍空间；且公司持续研发投入与下游客户共同成长，有望受益于高端材料国产化，二期员工持股彰显信心，华西证券预计利安隆2020-2022年收入分别为25.4、31.6、39.5亿元(此前预期26.2、34.5、43.1亿元)，增速分别为28%、25%、25%，净利润分别为3.3、4.3、5.2亿元(此前预期3.1、4.3、5.2亿元)，增速分别为25%，32%，19%，对应EPS分别为1.6、2.1、2.53元。目前股价对应PE分别为20、15、12倍，估值偏低，给予公司评级由“增持”上调至“买入”评级。

　　豪能股份等13家被首次覆盖

　　根据渤海证券18日发布的研报，豪能股份成立于 2006 年，在收购长江机械的基础上，公司以同步器齿环为起点，扩充了其他传动系统产品，当前公司产品包括同步器、离合器和差速器三大系统，以及轨道交通传动系统。从业绩上看，2012-2019年公司营收总体稳健，2020一季度受疫情影响下滑 13.34%；归母净利润增速总体低于营收，主要受毛利率降低影响，2020一季度逆势增长则主要在于毛利率有所提升。公司毛利率逐年下滑，主要受折旧摊销增加影响了制造费用、毛利率较低的齿毂齿套业务营收占比提升等因素影响，但从2019年四季度开始公司毛利率和净利率呈现上升趋势。

　　考虑到公司延伸产品线，开拓新业务、产能陆续落地，盈利能力有望修复等因素，预计公司 2020/2021/2022年实现营业收入分别为9.74/11.05/12.42 亿元，同比增速分别为 4.95%/13.53%/12.38%；实现归母净利润 1.40/1.66/1.89 亿元，同比增速分别为 14.53%/18.52%/14.40%，对应 EPS 为 0.67/0.79/0.91 元/股，对应 PE 为 20/17/15 倍。

　　此外，当天还有12家公司股票评级被首次覆盖。以下为6月18日被机构首次覆盖的上市公司名单：

（文章来源：东方财富研究中心）