顶尖财经网(www.58188.com)2020-6-15 20:15:40讯：
又一只毫无悬念的爆款，早在今年4月下旬，易方达明星基金经理张坤新基金即将首发的消息在基金圈流传，引发业内高度关注。
今日，张坤掌舵的易方达优质企业三年持有期混合基金首日发行，各大渠道开启疯狂刷屏模式。80亿，140亿，190亿，300亿…开盘之后，易方达优势企业混合基金销售数据不断刷新。据渠道消息反馈，截止下午5点，销量约达350亿。
近期，南方、工银瑞信等基金公司陆续爆款基金的推出，这也直接助推最近1个月权益基金总募集金额整体超过2000亿元，成为一个小高潮，也给市场带来较大增量。从基金股票仓位来看，公私募基金仓位都处于高位，看好后市态度明显。
易方达优质企业混合热卖350亿
开卖之前，就已被各大销售渠道定义为“日光基”的易方达优质企业混合基金，今日毫无悬念一日售罄。
今日上午开盘1小时，渠道传出易方达优质企业混合基金销售金额已经突破80亿，由于该基金设置了80亿的募集上限，这也意味着易方达优质企业混合仅发售1小时即被“秒光”。
截止11点，一位银行渠道销售人士透露，易方达优质企业混合销售金额超过140亿元，下午14点，渠道传来的最新销售数据已经达到190亿元。
随着配售比例不断降低，不少投资者纷纷追加认购资金，截止15点收盘，招商银行、民生银行、交通银行及各大券商渠道已经结束募集，仅剩建设银行、工商银行等少量渠道仍在销售，易方达优质企业混合认购资金也顺势突破300亿大关。下午17点，渠道人士透露，该基金销量约为350亿，预计配售比例23%。
“爆款基金诞生还是因为大家认可背后的基金经理。”上述银行渠道销售人士称，易方达优质企业混合拟任基金经理张坤过往长期历史业绩出色，是该基金热销的主因。在他看来，创业板注册制等一系列改革制度即将推出，个人投资者选股难度也随之加大，不少投资者更愿意选择优秀基金经理管理的基金长期持有。
相关资料介绍，易方达优质企业混合拟任基金经理张坤，是清华大学理学硕士，证券从业年限长达12年，他目前担任易方达基金董事总经理，掌管包括易方达中小盘、易方达新丝路灵活配置混合、易方达蓝筹精选混合等4只基金，截止今年一季度末，其个人管理规模已经超过300亿，相比之下，全行业管理规模超过200亿的主动权益基金经理不到30位。
张坤的长期投资业绩也可圈可点，数据显示，他自2012年9月28日掌管易方达中小盘混合基金，截止6月14日，任职期回报417.76%，年化回报超过23%。
今日晚间，易方达也在官网挂出易方达优质企业混合基金提前结束募集的公告。
重仓股集中度高、换手率偏低
从过往季报持仓情况上看，张坤持仓表现出重仓股集中度高、换手率偏低的投资特点。
易方达中小盘混合基金一季报显示，张坤前十大重仓股合计占基金净值比重高达80.23%，创其任职期内新高。且自2018年四季报起，易方达中小盘混合前十大重仓股合计占基金净值比重一直不低于70%。
截止一季度末，华兰生物、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、上海机场等个股位列易方达中小盘混合基金前十大重仓股。十大重仓股中，贵州茅台自2013年二季报起，一直出现在其前十大重仓股名单之列，持有时间至今已经超过6年，另一只白酒股——五粮液持股时长也超过6年，泸州老窖、上海机场、华兰生物、海尔智家、爱尔眼科等个股持有时间也超过2年。除了宇通客车中途一度退出前十大重仓股，多数个股常年一直稳居前十大重仓股名单之中。
张坤将自己的投资风格概括为：追求企业在一定安全边际下的持续成长收益，重点关注企业的竞争力、护城河(竞争优势)、商业模式、创造自由现金流的能力。努力发现具备长期增长能力的公司，在估值水平相对合理的情况下买入，并中长期集中持有。
华泰证券金融产品投资报告中介绍，张坤在选股时更看重每股自由现金流、有息负债率两个指标。
张坤称，从长期看，企业的价值是取决于自由现金流的折现。A股有很多公司是有盈利，但自由现金流非常弱，这种企业不是我们的投资标的，长期看也很难给股东创造价值。所以每股自由现金流是企业有价值的一个重要的前提条件之一。
有息负债率指标一定程度能反映企业自身造血能力。因为A股公司很少借债回购公司股票，对于优秀的造血能力强的上市公司来说，很快就会通过经营产生现金流，从而把有息负债降低到一个很低的水平。这在一定程度上也反映出企业的商业模式是否优秀，这也是一个重要的判断指标。所以这两项指标对于判断各个行业优秀企业都是很重要的。
张坤在谈到持股集中度时表示，“我管理的产品从历史来看，集中度都比较高，并且换手率比较低。关于集中度，我还是相信巴菲特所说的”把你的鸡蛋都装在一个篮子里，然后看好你的篮子“。做好深入研究，并在此基础上重仓持有个股，还是散弹枪似的买很多个股，但对企业基本面并没有深入了解？我相信从长期来看，第一种方式风险更可控，长期收益更容易预期。”
他称，投资组合的下行风险不是通过仓位去控制的，而是通过具体标的选择去控制的。用苛刻的眼光去考虑企业在最艰难的情况下经营会产生什么样的结果以及出现了这种结果之后，股票会下行多少？如果公司潜在下行风险较大，哪怕可能有比较大的上涨空间，也不会纳入到组合范围里来。
“权益资产是所有资产中长期复合收益率最高的，这其中一个重要的条件就是存在波动，高收益率一定程度上是高波动的合理补偿，如果不愿意承受波动，就只能接受低收益率的固定收益类资产。在投资中，我并没有刻意控制回撤，我不认为自己有判断大市的能力，我相信只要企业选择正确，这个企业的股价会一轮一轮不断创新高的。”张坤表示。
6月以来爆款频出
6月份以来市场震荡，但是新基金发行较猛，也助推了新基金规模节节攀升。
5月底易方达均衡成长股票基金成立规模逼近270亿元，一度问鼎年内首发规模最大的偏股型基金。而时隔半个月，这一纪录再次被刷新，6月份南方成长先锋基金一日吸金超321亿元，成为年内首发规模最大的偏股型基金，也是年内首发规模最高的基金，更是继嘉实策略增长、兴全合宜之后，史上首募规模排名第3的主动权益类基金。南方成长先锋的基金经理茅炜和王博，此前管理南方科技创新，成立一年多收益超过80%。
不过，这一次张坤的易方达优质企业可能一天吸金数量可能超越南方成长先锋。
广发品质回报混合6月10日低调成立，募集份额达79.03亿份，募集日期为5月22日至6月4日。而这只基金是拟由张东一执掌，将主要投资于能够提供优秀品质的产品、服务并能满足人民生活品质需求的行业。张东一具有12年证券从业年限、近4年公募基金管理经验，管理基金业绩较好。
更有不少渠道消息传出各种爆款基金，如华泰柏瑞景气优选宣布提前结束募集，4天内快速结募，渠道传出消息这只基金募集规模超50亿。来自渠道消息还显示，招商基金旗下一款主动权益基金募集规模超45亿。这两只基金的基金经理分别为张慧、李佳存，也很有市场感召力。
值得一提的是，从渠道了解到，今日提前结募的工银瑞信高质量成长首发超百亿；该基金也是由该基金将由具备23年从业经验的TMT大咖张继圣和擅长大消费挖掘的金牛基金经理袁芳共同执掌，可见受到市场高度认可。
1个半月权益基金规模超2000亿
在这些爆款基金助推之下，截至6月15日，自5月份以来，仅1个半月时间里，权益新基金发行已超2000亿。
数据显示，5月1至6月15日成立的权益类基金(包括股票型、混合型、指数型)达到98款，合计募集规模达到1832.49亿元。若算今日易方达优质企业基金首募超300亿，也就是意味着就这段时间成立权益基金规模正超过2000亿。
新基金募集的资金将为市场带来更多新“弹药”。若按照60%的平均仓位计算，近期新发权益类基金将给市场带来至少1200亿元的增量资金。
后续还有爆款基金
未来还有一些绩优基金经理管理产品出炉，如王宗合的鹏华匠心精选、胡昕炜的汇添富中盘价值精选、景顺长城价值稳进鲍无可、信达澳银研究精选的冯明远、景顺长城科技创新詹成等，可能还会有爆款出炉。
股票基金、百亿私募仓位仍超84%
基金的仓位水平也可以显示出基金经理对后市的一种态度。最近两周市场持续震荡，公募、私募基金有所减仓，但股票基金、百亿私募仓位仍处于历史高位，显示出较为积极乐观的信号。
具体来看，数据显示，6月8日至6月12日一周，偏股型基金整体小幅减仓0.95%，当前仓位68.14%。其中，股票型基金仓位下降0.71%，标准混合型基金仓位下降0.98%，当前仓位分别为88.27%和65.46%。
6月8日至6月12日一周，基金配置比例位居前三的行业是医药、建材和食品饮料，配置仓位分别为7.39%、6.93%和5.08%；基金配置比例居后的三个行业是农林牧渔、房地产和轻工制造，配置仓位分别为0.62%、0.75%和0.94%。
数据来源：好买基金研究中心，数据截止日2020-6-12
6月8日至6月12日一周，基金行业配置上主要加仓了建材、国防军工和钢铁，幅度分别为3.37%、1.33%和1.28%；基金主要减仓了电力及公用事业、餐饮旅游和食品饮料三个行业，减仓幅度分别为2.45%、1.77%和1.04%。
6月8日至6月12日一周，本周整体来看，公募偏股型基金小幅减仓，名义调仓与主动调仓方向一致，且主动调仓幅度大于名义调仓。目前，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。
同样的，股票私募的仓位也维持在高位。私募排排网组合大师数据显示，截至6月5日，股票私募整体仓位环比小幅下降了1.2个百分点，最新仓位指数为72.30%，其中47.46%的股票私募仓位在8成以上，仅19.27%的私募仓位低于5成。分规模来看，其余规模私募均在减仓，仅百亿私募逆向加仓，百亿私募最新仓位指数为84.57%，环比加仓了0.76个百分点，72.08%的百亿私募仓位在8成以上，仓位低于5成的百亿私募占比为5.33%。
（文章来源：中国基金报）