利好消息刺激下，5月8日，A股三大指数高开走高，沪指收涨0.83%，深成指收涨1.27%，创业板指收涨0.87%。

　　特别是外资重仓配置的以白酒、家电、食品饮料为代表的消费白马股表现出色。

　　除白马之外，外资近期在疯狂抢筹的一些科技龙头股也有不错的涨势。

　　“今日A股市场受此利好出现上涨，北上资金净流入接近50亿元左右。”格上财富研究员张婷说。

　　抢在外资大举进入A股之前，我们该如何投资？

　　吸引千亿外资抢筹A股？

　　“央行取消了境外机构投资者额度限制，这可能会吸引上千亿的资金流入到中国资本市场。”前海开源基金首席经济学家杨德龙指出。

　　5月8日，北向资金转为净流入48.65亿元，5月以来净流入28.57亿元，今年以来净流入382.18亿元。

　　拉长时间来看，最近3年来，北向资金每年净流入近2000亿，2017年1997.38亿元，2018年2942.18亿元，2019年3517.43亿元。

　　“预计外资以后还会加速流入A股。取消境外机构投资者额度限制利好A股，特别是外资流入比较多的白龙马股和科技龙头股。”杨德龙说。

　　北上资金流入A股持股市值最大的10只个股是：贵州茅台、美的集团、中国平安、格力电器、恒瑞医药、五糖液、招商银行、海螺水泥、中国国旅、长江电力。

　　杨德龙建议，国内投资人跟着外资去投资，“外资多数都是注重长期投资价值投资的，外资大量流入的股票往往是基本面好的股票，从外资流入的前10名的股票来看，几乎清一色都是白龙马股。”

　　不过，“值得注意的是，除了白龙马之外，外资还在疯狂抢筹一些科技龙头股，比如5G、芯片、半导体这类股票也成为外资配置的对象。总体来看，外资配置资金的比例还是以白龙马股为主，科技股占比较小。”杨德龙说。

　　轩铎资管总经理肖默认为，取消外资投资限制增加了市场活水，对整个市场是利好。其中，尤其利好蓝筹股，将使多年低估的蓝筹股回归正常轨道。另外对金融股也是重大利好，特别是券商，银行等。

　　上投摩根基金认为，外资对A股会从投资理念、风格、估值体系等各方面产生深远影响。因此，“理解外资的投资思维在未来将变得非常重要”。

　　“随着海外投资者的逐渐参与，再加上国内股市投资者结构越来越机构化，价值投资可能是未来资本市场更有效的投资策略。”私募排排网未来星基金经理胡泊说。

　　“在此规定下，境外机构投资者参与境内金融市场的便利性将再次大幅提升，这将优化我国资本市场的投资者结构。境外机构投资者以长期投资和价值投资理念为主，随着参与度的提升将有效降低资本市场的波动性，提高投资的专业化与多元化。”招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰说。

　　短期影响不大

　　从总体上来看，取消QFII/RQFII额度限制将长期利好中国资本市场，但短期来看，对A股影响或许并不如想像中大。

　　“该事件更多集中在中长期的影响以及短期情绪的提升上。”张婷说。

　　“取消QFII/RQFII额度长期有利于中国资本市场对外开放，是一个长期利好政策。但从短期来看，现有的QFII/RQFII额度都用不完，还有很多的剩余额度，因此，提高额度限制对短期资本市场影响并不大。”胡泊向记者表示。

　　事实上，自2002年实施QFII制度、2011年实施RQFII制度以来，全球超400家境外机构投资者通过此渠道投资中国金融市场。

　　央行在2019把QFII额度提高到3000亿美元，目前外资并没有用完这个额度。根据外汇管理局最新数据，QFII申报的额度是1146亿美金，仅用了1/3，所以现在取消上限，短期内没太大实际意义。但从长期来看，的确是利好中国资本市场。

　　“央行直接取消了QFII的额度限制，表明了我们对外开放的决心非常大。同时对于资金汇出会出简化了流程，取消了额度限制，这方便了外资的流进流出，也有利于吸引更多的外资入场，中国这几年资本市场对外开放的步伐大踏步加快。”杨德龙说。

　　在取消境外机构投资额度限制的同时，《规定》还对合格投资者资金汇入时间、投资收益汇出手续等方面做了放松和简化。

　　外资涌入前抢筹

　　中国资本市场对外资具有很大的吸引力。

　　上投摩根基金指出，“目前仍是外资流入的初期阶段。从全球视角来看，中国市场无论从经济增长还是资产配置角度来看都难以忽视，中国拥有全球第二大的股票、债券市场，中国市场较低的估值、更大的政策空间以及相对稳定的经济基本面，是全球投资者长期看多中国市场的主要原因。”

　　接下来，外资将加速流入中国资本市场。截至2019年底，外资在A股市场持仓市值占比为4.3%，相较于日韩等海外可比市场普遍15%-30%的占比，仍有数倍提升空间。目前4.3%对应着约2.1万亿元市值，这意味着未来等待进入A股市场的外资将达数万亿元。

　　上投摩根基金指出，目前A股市场估值处于相对低位，低估值、高成长、高流动性的优质资产对于长线资金具有吸引力。同时随着A股纳入各类国际指数的比重不断提升，被动与主动投资需求都会持续上升。

　　事实上，取消QFII/RQFII额度限制不仅利好股票市场，而且未来债券市场的资金流入也会增加。尤其是在全球负利率的情况下，我国债券市场的收益率显著高于欧美市场，特别是安全性相对较高的利率债将会继续受到外资的青睐。

　　杨德龙介绍，在债券市场上，这两年外资流入的速度也很快，去年4月中国债券正式纳入彭博巴克莱国际指数、国际债券指数，外资对中国债券的配置也在不断加速。

　　可以预见，随着资本市场的改革持续推进，未来还将有更多相关举措出台，为中国资本市场长期良性发展打好基础，未来长期牛市可期。

　　那么，在外资大规模进入之前中国资本市场之前，我们该如何投资？

　　“我们应该在这个时候坚守价值投资，赶在外资之前去买好的公司，或者通过买一些优质基金来做好公司的股东，这样才能够真正的分享A股市场的成长。”杨德龙说。

　　海富通基金经理李志表示，“未来看好和支持国内经济相关的新老基建，如5G、数据中心、医疗器械等，以及国内经济消费活动恢复相关的休闲服务、汽车、白酒等。此外，也继续看好科技板块的消费电子、半导体、新能源汽车等。”

（文章来源：21世纪经济报道）