这标志着境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。公募RE？ ITs即不动产投资信托基金，自20世纪60年代在美国推出以来，已有40多个国家及地区发行了该类产品，其投资领域由最初的房地产拓宽到酒店仓储、工业地产、基础设施等，已成为专门投资不动产的成熟金融产品。目前，我国境内尚没有真正意义上的公募REITs。而基础设施REITs，是主要投资于基础设施领域的产品。

　　基础设施REITs聚焦于新基建、交通、能源、仓储物流、环境保护、信息网络、园区开发七大领域。基础设施REITs试点初期，由符合条件的、具有公募基金管理资格的证券公司或基金管理公司设立封闭式公募基金，公开发售基金份额募集资金。公募基础设施证券投资基金将采用“公募基金+单一基础设施资产支持证券”的产品结构，可以申请在证交所上市交易。不同于一般公募基金产品分散化配置，公募基础设施证券投资基金80%以上基金资产持有单一基础设施资产支持证券全部份额，基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权。该基金采取封闭式运作，收益分配比例不低于基金年度可供分配利润的90%。基金还要求原始权益人必须参与战略配售，比例不少于基金份额发售总量的20%，且持有期不少于5年。

　　REITs有望把居民储蓄转化为投资，成为居民抗通胀的资产配置工具之一。中国证监会称，REITs能有效盘活存量资产，形成良性投资循环，提升直接融资比重，降低企业杠杆率。同时，REITs作为中等收益、中等风险的金融工具，具有流动性高、收益稳定、安全性强等特点，有利于丰富资本市场投资品种，拓宽社会资本投资渠道。

　　复旦大学证券研究所副所长王尧基在接受中国经济时报记者采访时表示，基础设施REITs的推出，是我国投融资体制改革的标志性事件，将对我国的投融资活动产生重大而深远的影响。特别是目前为应对疫情对经济造成的严重冲击，包括新基建在内的新一轮基建扩张正在开启之机，推出此基础设施基金正当其时。

　　王尧基指出，此次REITs基础设施基金的推出迎合了该产品最终供求双方的迫切需要。由于之前政府和相关企业对基础设施投入了大量的资金，但沉淀其中的大量存量资产无法及时变现，目前的新基建又迫切需要新的大量资金投入。基础设施基金产品的推出可盘活大量的基础设施资产。另外，对普通民众来说，之前缺乏风险较小而收益稳定可期的投资标的，此次基础设施基金的推出为广大中小投资者提供了投资优质基础设施并获取稳定分红的机会。

　　王尧基认为，此类基础设施基金虽在一些发达经济体已是成熟产品，但在中国尚属新生事物，而国内的基础设施基金产品设计要有本国特色，也要适合广大中小投资者的口味。因此，不能生搬硬套别国经验，立足国情借鉴外来经验显得尤为重要。

（文章来源：中国经济时报）