顶尖财经网(www.58188.com)2020-5-26 14:16:00讯：

　　今天早盘创业板大涨2%以上，但还有更劲爆的个股。五个“一字板”！还有十几万手封单！创业板首单借壳方案果然不同凡响。

　　爱司凯5月18日晚间披露重组预案，用颇有开创性的方式收购金云科技100%股权，交易导致公司主营业务、实际控制人均变更。一旦成行，将成为创业板首单借壳案例。

　　设立至今10年间，因规则原因，创业板不曾有过借壳交易。如今，政策放开，借壳方案纷纷开始试探，加之借壳资产所属行业炙手可热，自然受到市场的追捧。

　　显然，爱司凯是首例，但绝不是唯一一例，更加宏大的方案或许已在酝酿之中。

　　谁将成为下一个创业板借壳公司？谁将开启下一个连续打板盛宴？答案或许就在爱司凯身上。

　　星光闪耀选中爱司凯

　　根据预案，爱司凯拟通过资产置换、发行股份及支付现金的方式，购买鹏城金云科技有限公司(简称“金云科技”)100%股权，交易完成后，公司主营业务变更为第三方IDC服务商，控股股东变更为新余德坤、DT CTP、德同(上海)，实际控制人变更为邵俊、田立新、汪莉和张孝义。

　　此次交易共分为四部分：

　　一是重大资产置换，爱司凯在扣除部分现金后将其依法持有的剩余全部资产、负债及业务，与交易对方持有的金云科技100%股权中的等值部分进行资产置换，拟置出资产的预估值为5亿元，拟置入资产的预估值为25亿元；

　　二是股份转让，上市公司现控股股东爱数特向德同(上海)转让8.52%的公司股份，转让价格为9.30元/股，交易对价合计1.14亿元；

　　三是发行股份及支付现金购买资产，对金云科技100%股权与置出资产的差额部分，用股份与现金各支付50%，股票发行价格也是9.30元/股；

　　四是募集配套资金，拟向不超过35名特定投资者非公开发行股份募集不超过10亿元，用于支付本次交易现金对价及相关费用等。

　　金云科技成立于2015年，曾经隶属于中兴通讯旗下的中兴云服务公司。2017年至2019年，金云科技营业收入分别为4821万元、1.09亿元和2.15亿元，逐年翻倍增长，净利润也是猛增，分别为-924万元、3121万元和7170万元。

　　不难看出，金云科技无论是财务表现，还是主营业务都可圈可点，第三方IDC(数据中心)服务商的身份，也非常具有想象空间。

　　有望成为上市公司实控人的邵俊、田立新等，更是行业知名的PE大佬，操盘能力不容小觑。

　　三大核心因素：

　　小市值、干净、有压力

　　如此强的实力，他们为何会选择爱司凯？

　　1、爱司凯本身市值较小，熟悉A股借壳套路的人都知道，一般借壳标的都是选小市值公司。

　　披露交易方案前，爱司凯的总市值仅为13.6亿元，股本也不大，仅为1.44亿股。

　　2、仅市值小还不够，标的公司还要运转正常。有些ST市值跌破10亿元了，可一堆问题，也不会得到借壳方的青睐。

　　爱司凯上市之后，主营业务表现不佳，但一直是盈利的，即不用担心因为连续亏损而退市。

　　3、主营业务连年搞不好，可能是大股东愿意卖壳的原因之一，但可能没有特别迫切。如果大股东还有比例不低的质押，那卖壳的可能性就会大增。

　　爱司凯的大股东是爱数特投资，其持股数量为4713.66万股，占总股本的34.12%。根据最新公告，爱数特投资未解押的质押股份数量为2430万股，占总股本的16.88%，占其持股比例的49.45%。

　　当然，其他要素也要具备，比如没有被立案调查、上市满了三年等等。

　　按图索骥，这份名单要收好

　　根据爱司凯的情况，我们对创业板目前的公司进行了梳理，得到了下面这个名单。

　　举例来看，同大股份目前市值为14.93亿元，近几年主营业务表现平淡，归母净利润一直在两三千万的区间徘徊。

　　公司第一大股东山东同大持股数量为2918.08万股，占总股本的比例为32.86%，而且目前未解押的质押股份数量为2313万股，占其持股数量的79.26%。

　　再如，海默科技，目前公司市值约为14.4亿元。2018年、2019年归母净利润分别为0.66亿元、0.35亿元。

　　公司第一大股东为实控人窦剑文，其持股数量为6873.68万股，占总股本的17.86%，目前未解押的质押股份数量为4740万股，占其持股数量的68.96%。

　　不过话说回来，就算某些创业板公司的所有条件都如爱司凯，也不意味着这公司必然会卖壳，创始人的意愿是更重要的因素，有些企业家就喜欢自己操盘，自我创业守业。

　　还有，想卖壳的不少，可借壳的好资产却很稀缺，毕竟，在创业板改革并试点注册制的大背景下，能IPO的资产，往往更愿意走IPO之路。

　　总之，爱司凯这等盛宴，可谓是可遇不可求。

（文章来源：上海证券报）