顶尖财经网(www.58188.com)2020-5-20 17:19:43讯：

　　要点：

　　社保基金更多布局食品、医药和电子类个股；

　　多个社保基金组合抱团买入优质个股；

　　社保基金或减持年涨幅较高及净利下滑个股。

　　导读：

　　作为国内重要的机构投资者，社保基金在市场的买入、卖出等行为，都无不吸引投资者关注。作为国家级资金团队，社保基金以稳健著称，奉行价值投资、长线投资和责任投资。2019年，社保基金全年录得15.5%的收益率，自2000年成立以来，社保基金的年复合增长率在8%以上。

　　今年一季度，受到新冠疫情影响，大多数上市公司净利增速放缓脚步。好股票粗略统计，目前A股披露一季报的3838家公司中，高达2508家公司盈利下滑，占比达到65.35%；还有1213家公司在第一季度亏损。在多数公司录得最差一季报的大环境下，社保基金钟爱哪些标的股，持仓收益如何？社保基金的减持、增持又传递出何种信号？今日，好股君透过社保基金一季度持仓情况进行解读。

　　持仓两手抓：食品医药+朝阳科技

　　截止5月19日收盘，在已披露一季报的3838家公司中，509家上市公司有社保基金现身。从行业来看，社保基金布局最多的行业分别为电子元件、食品综合、行业应用软件、汽车零部件和医疗器械，分别持有19只、14只、14只、13只和12只个股。此外，社保基金在电子设备制造、化学原料药和生物医药等板块的个股配置数也较高，均在10只以上。

　　今年以来，A股不乏有三条投资逻辑线，一是围绕疫情防治的医药类企业，二是生活基本消费的食品饮料行业，三是政策利好且受疫情影响相对较小的5G、芯片、半导体等新兴行业。截止5月19日，上证指数今年以来下跌5%，这三类题材股跑赢市场。其中，医药生物、食品和电子设备是今年以来涨幅最高的前十大板块，社保基金均有所涉及板块个股。

　　不完全数据统计，今年一季度社保基金新进170家公司股票，增持188家公司股票，从增持个股家数的行业占比看，食品饮料行业居前。目前。社保基金共持有26只食品饮料个股，有10只个股社保基金的增持股份在100万股以上，更有2股增持股份在1000万股以上。增持股数最多的恒顺醋业高达1539.55万股，今年以来涨幅在45%以上。这些数据说明社保基金抓住了今年的投资主线，投资风格在保持稳健风格的同时，也通过灵活配置电子、软件等科技行业的形式，提高了收益率。

　　从社保基金的新进和增持个股来看，社保基金在食品板块增持个股数量较多，这也反应机构投资者对下半年通胀依然有较高的预期。另外，2019年以来创业板指数表现已强于上证指数，半导体、芯片、5G、特斯拉等题材个股领涨两市。其中，新基建领域离不开技术硬件与设备的支持，相关通信、计算机等个股，不只是社保基金关注点，同时也是公募基金、券商青睐的对象。

　　社保基金组合抱团买入148只个股

　　好股君发现，不同社保基金组合间有高默契度，持有相同个股。一季报社保基金持有的509只个股，有148只个股均在不同社保基金组合中现身。

　　双汇发展和中南建设分别在6个和5个社保基金组合中出现。其中，双汇发展在社保基金101、118等六个组合中出现，有4个组合持仓在1000万股以上，101组合达到1869万股。

　　观察社保基金抱团股票，看得出双汇发展、恒顺醋业、长春高新等都是行业内有影响力个股，今年也有不错的市场表现。社保基金持仓股普遍有较高的净资产收益率，市盈率在行业平均水平之下，且往往最近3年业绩增速也较快，是质地优良的个股。

　　或减持涨幅过高及业绩下滑个股

　　一季度财报看，有22只个股的社保基金减持数量在1000万股以上，减持规模较大。从减持个股中看出，年内涨幅大幅好于同期上证指数的个股，社保基金做了减持操作。以生产、销售饲料的通威股份为例，今年以来最大区间涨幅在50%以上，社保基金108组合在一季度对其减仓8066.32万股。此外，年内涨幅较多的鱼跃医疗、双汇发展、南极电商等个股也现社保基金减持名单。可以说这些减持，也是股价短期内溢价较多，社保基金一部分仓位获利出局。

　　此外，受疫情影响，商贸代理、影视音像、旅游景点等板块，相对于电子、食品饮料等板块复苏过程迟缓，社保基金在一季度对中化国际、汇鸿集团等个股做减仓操作。而今年市场关注较高的格力电器，一季度净利润下滑72.53%，社保基金101组合对其减持了1100万股。

　　从社保基金的减持操作可以看出，社保基金对市场有较高的前瞻性。受疫情影响较大的行业，个股净利润下滑，股价也随之回落，而社保基金提前规避了风险。通过减持个股所属行业看，目前社保基金或暂不看好商贸代理等行业。

（文章来源：巨丰财经）