中国平安新单仍然承压

　　上市保险公司寿险业务1-4月累计原保险保费收入有所改善，分别为：新华保险(33.1%)>中国人寿(14.4%) >中国太保(0.0%)>中国太平(-2.5%)>中国平安(-7.4%)。

　　其中，新华保险和中国人寿得益于一季度保费积累充分仍保持较快增速，其余上市保险公司主要受前期疫情影响尚未实现保费增长。

　　4月单月来看，保费增速环比大幅改善，分别为：保费增速环比大幅改善，分别为：中国人寿(32.0%)>新华保险(23.8%)>中国太平(23.7%)>中国太保(10.3%)>中国平安(4.9%)，主要原因是二季度以来上市保险公司均加大业务推动力度，叠加短期人口红利和线下复工，新单销售环境明显改善。

　　新单方面，中国平安新单仍然承压，但降幅有所收窄，1-4月累计个险新单同比增速-17.0%，其中4月单月个险新单同比增速-6.0%。

　　国寿君安非银金融行业首席分析师刘欣琦认为，全年低谷已然过去，随着疫情得到有效控制，且代理人线下复工有序推进，预计负债端改善有望在二季度延续。

　　刘欣琦表示，二季度以来各家公司持续加大营销政策推动力度，主要为加码代理人费用激励及新推高性价比保障型产品，如中国平安升级主力产品“平安福20版”、中国太保新推获客及提产能系列产品“至尊超能宝”、中国人寿基础保障类“三康产品”系列，以及新华保险终身年金“颐养金身”等，预计将推动新单及新业务价值增长超预期；重疾定义及发生率表修订出台将加速上市保险公司推出新重疾产品，同时使得当前重疾产品更具销售卖点，有助于推动新单增长超预期；2019年二季度因开门红后业务节奏调整导致新单基数较低，为当前二季度新单增长提供有利环境。

　　太平财险保费恢复速度缓慢

　　1-4月，除太平财险外，主要上市保险公司财险累计保费恢复快速增长，分别为：太保财险(11.1%)>平安财险(8.5%)>太平财险(0.2%)。

　　刘欣琦认为，4月新车销量大幅改善是车险新业务的主要驱动力，根据乘联会数据披露，2020年4月国内乘用车零售销量同比下降5.6%，相较3月环比增长36.6%，疫情后刚需恢复较快。

　　4月单月来看，除太平财险外，其余公司财险保费增速均实现快速增长，分别为：平安财险(21.0%)>太保财险(14.8%)>太平财险(-4.4%)。

　　根据平安财险分险种数据显示，4月单月车险保费增速10.7%，非车险增速52.8%，意健险增长51.0%，预计部分车险和非车险延迟承保、续保需求共同拉动整体保费增速大幅提升。

　　刘欣琦认为，车险保费企稳回升为行业车险综合改革创造有利条件，预计后续政策有望加快推进。