市场正在为本周三公布的腾讯控股一季度业绩提前狂欢，中外多家机构纷纷预期其一季度手游等业务板块将会大放异彩，腾旭控股将逆市领跑互联网行业。因此各大机构也纷纷上调腾讯控股的股价至500港元/股。

　　从今年3月19日股价降至低点至今，腾讯控股股价已经大涨近30%，南下资金精准抄底已经大赚了不少，而按照马化腾持股比例粗略计算，股价上涨或将给其身家带来700亿元的增长。

　　腾讯股价创新高

　　市值突破4万亿

　　作为港股股王及恒指成分股，腾讯控股再度“王者归来”。今日开盘腾讯控股涨势生猛，涨幅一度扩大至2.6%，此后有所回落，但涨幅一直在2%以上，盘中429.6元的股价创出近两年的新高，其总市值已经突破4万亿。截至收盘，腾讯控股上涨4.02%。

　　在今年年初，受到油价暴跌和新冠肺炎疫情蔓延影响，全球股市动荡，港股市场跌跌不休，腾讯股价一度大跌。3月19日，腾讯控股股价跌至325.2元/股，为今年年内最低，但此后一路上扬，3月19日至今34个交易日，腾讯股价已经大涨28%。年初至今，腾讯控股涨幅13.84%。

　　除了腾讯控股，港股的其他明星个股也涨势生猛，小米集团开盘大涨5%，此后回落涨幅稳定在2%以上。阿里巴巴也开盘大涨超2%。

　　本周三公布一季度业绩

　　机构期待手游业绩有惊喜

　　腾讯股价大涨的背后，是市场对其一季度业绩的期待。疫情期间，腾讯控股被认为是稳稳的站上“宅经济”风口，最终带来多少业绩增长，本周三即可见分晓。5月13日，腾讯控股收盘后将公布一季度业绩。

　　股价表现也反映了市场对其一季度业绩的预期，目前多家券商预期腾讯将在互联网行业中逆市领跑。

　　具体财报数据预测上，券商普遍认为，腾讯收入和净利润仍将保持超过20%的稳定增长，其中手机游戏、增值业务、社交广告等业务板块或有超预期表现。

　　国信证券预计，腾讯控股一季度营业收入同比增长16%至997.8亿元，non-GAAP净利润同比增长14%至249亿元，non-GAAP净利润率为25%。

　　安信证券在最新的研报中预计，腾讯2020年一季度收入依然将保持在千亿以上稳定增长，同比增加21%至 1031 亿元，环比或微降3%；预计调整后净利润同比增加24%至 260 亿元。

　　疫情带动手游市场火爆，机构普遍认为腾讯的手游收入大概率会带来惊喜。

　　富瑞预测腾讯上季手游收入可按年增长49%至316亿元，主要由《王者荣耀》、《和平精英》的强劲流水表现带动，且预期强势可持续至第二季。

　　花旗预测，一季度腾讯智能手机游戏收入按年大涨逾44%至破纪录的305亿元，原因是活跃玩家人数已超越《王者荣耀》成为全球“一哥”的《和平精英》，2、3月份收入继续强劲，并居全球之冠。

　　国信证券表示，《和平精英》、《王者荣耀》表现超预期，叠加Supercell并表，预计一季度手游增速超过45%。从游戏表现来看，受疫情影响，腾讯旗下多款手游表现优异，一季度旗下四款手游持续占据国内流水Top10。

　　在不少机构看来，手游等板块的业绩增长可以对冲传统业务板块因为疫情带来的压力。不过，机构提示需要关注媒体广告、支付、云业务因受到疫情影响带来的业绩下滑。花旗预计，腾讯控股一季度将少赚四成，其中个人电脑(PC)游戏收入会按年倒退近两成。

　　去年四季度，腾讯单季营收首次突破千亿，达到1057.67亿元，同比增长25%。净利润(Non-IFRS)254.84亿元，同比增长29%。去年全年营收达到3772.89亿元，同比增长21%；净利润(Non-IFRS)943.51亿元，同比增长22%。

　　一致看好腾讯股价

　　机构上调目标价至500港元

　　基于对一季度业绩的预期以及对中长期业绩的看好，国内外机构一致看好腾讯股价，高盛、野村、安信、广发、招商等机构纷纷上调腾讯控股目标价。

　　上周，野村证券将腾讯控股目标价由440港元升至500港元，相当预测今年市盈率35倍，维持“买入”评级。

　　高盛也在上周将对腾讯的目标价由488港元上调至494港元，维持“买入”评级。高盛认为，腾讯旗下游戏娱乐平台定位良好，网游因公共卫生事件影响令客户有更多参与度；与此同时，腾讯朋友圈广告正逐步增加，高盛预计其线上广告一季度收入将实现同比增长。

　　申港证券给予腾讯控股 “买入”评级目标价497.05港元。

　　国信证券，上调目标价区间为464-490港币，对应2021年PE为32-34倍，相对公司当前股价的估值空间为13%-20%，继续维持“买入”评级。

　　目前在所有评级中，外资投行摩根大通给出的目标价最高，达530港币。

　　南下资金5月份净流出

　　抄底成功获利了结

　　随着股价不断走高，南下资金开始获利了结。

　　数据显示，南下资金5月份3个交易日资金从腾讯控股净流出，其中沪市港股通净流出15.6亿，其中买入金额3.38亿元，卖出金额19亿元。深股通则净买入2.58亿元，买入金额5.24亿元，卖出2.66 亿元。

　　在3月12日至3月 23日腾讯控股股价不断探底阶段，南下资金蜂拥扫货，沪市港股通净买入15.65亿，深市港股通净买入5.3亿元。

　　马化腾身家净增近700亿元

　　如果按马化腾最新持股8.58%计算，自3月19日腾讯控股的股价最低点至今，股价上涨让马化腾身家增加了770亿港元，折合700亿元人民币。

　　根据福布斯实时富豪榜，马化腾身家为460亿美元，折合3256亿人民币，是中国第一大富豪，全球排第19位。紧随他身后的是马云，身家434亿美元，全球排名第20位。

　　一季度45只QDII基金

　　持仓腾讯控股

　　从一季度QDII的持仓来看，有45只QDII基金持有腾讯控股，相比去年年末的48只基金略有减少。

　　从主动管理型基金来看，嘉实海外中国股票持有市值最高，持股数量为113.97万股，持仓市值为3.9亿元，占资产净值的比10.04%。排在后面的是上投摩根亚太优势，持股数量为101.8万股，持仓狮子为3.5亿元，占资产净值的比例为9.65%。

（文章来源：中国基金报）