重仓股与基金净值走势形成反差

　　不过，消费股接手科技股的大旗，尤其是类似海天味业这等大白马的奔跑，真令公募基金赚到大钱了吗？

　　券商中国记者发现，根据持仓海天味业的主要基金产品业绩表现看，海天味业以及其他消费股的强势，未能有效帮助基民抗住市场波动。

　　“拿消费股的一些基金很可能未经得住市场诱惑。”深圳地区的一位私募基金经理认为，今年一季度期间科技股躁动，各类科技类基金爆红，基金经理的股票持仓很容易受影响，有些基金经理可能在第一季度期间就卖掉了。同时，也不排除由于公募基金持有的科技股仓位比例过重，在科技股暴跌的环境下，即便有类似海天味业等消费类重仓股快速拉升，也是于事无补。

　　从明面信息看，景顺长城优势企业基金、银华富裕主题基金截止去年底都以大消费领域为核心持仓，但从近期的基金净值表现看，核心仓位或已发生变动。

　　以银华富裕主题基金为例，该基金截止去年底的前十大重仓股几乎清一色为消费股，其中海天味业位列第六大重仓股，持仓占比高达5.87%。但该基金最近一个月净值增长的表现，与其前十大重仓股的表现似乎并不匹配。

　　在消费股最近一个月极为强势的背景下，银华富裕主题基金的净值竟然下跌了2.85%。要知道银华富裕主题基金的前十大重仓股合计持仓占比超过60%，也就意味着其清一色的消费股持仓，将对基金净值形成重大影响。但该基金净值在消费股表现强势的一个月内，净值下跌2.85%，却显得颇为蹊跷。

　　类似的是，景顺长城优势企业基金核心持仓指向了大消费品种，海天味业股票截止去年底位列该基金的第九大重仓股。但基金净值的走势看，最近一个月该基金净值却下跌了3.81%。

　　有市场人士认为，上述基金的重仓股很可能在第一季度期间做了重大调仓，以至于该基金2019年末的前十大重仓股已经“失真”，这就导致了重仓消费股的公募基金，却在消费股行情爆发后未能有效跟住重仓股的走势。另外，上述两只基金的隐形重仓股很可能成为无效仓位，甚至拖累基金净值的表现。

　　科技股行情的钱多人傻，谁不喜欢？这并非个例，在科技股行情变成抢钱行情的背景下，基金经理已经杀红了眼。

　　券商中国在统计基金持仓操作时发现，深圳一家基金公司旗下的权益类基金，截止去年第三季度末还将核心仓位全部布局在大消费行业，但在科技股行情爆发后，基金经理只要重仓科技股就能轻松进入业绩排行榜前列，已成为一种行业的诱惑，许多基金经理开始变得不那么淡定。

　　记者发现这只深圳某公司的权益类基金，随即在去年底开始投资策略的180度转弯，砍掉大消费的核心仓位，前十大重仓股清一色指向科技股，配置了长电科技(行情600584,诊股)、闻泰科技(行情600745,诊股)等基金眼中的大路货。不过，这种追涨杀跌式的操作随即遭遇A股市场的惩罚，买入科技股后屁股还未坐热，暴跌行情就突袭而至，Wind数据显示，这只从大消费上转向大科技的权益类基金，在最近的一个月时间内净值跌幅接近20%。