□本报记者 董添

　　年报质量提升

　　上述3432家公司合计实现营业收入47.3万亿元，增长10.28%，上年为42.89万亿元；归属于上市公司股东的净利润为3.83万亿元，增长11.01%，上年为3.45万亿元。

　　净利润规模方面，1962家公司2019年归属于上市公司股东的净利润超过1亿元，409家公司超过10亿元，57家公司超过100亿元。在净利润超过百亿元的公司中，银行、保险、石油化工、基建、钢铁、煤炭行业公司数量多。同时，京沪高铁(行情601816,诊股)、中国中车(行情601766,诊股)等交通运输类公司，贵州茅台(行情600519,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)等白酒类公司，以工业富联(行情601138,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)等电子制造类公司业绩表现亮眼，位列净利润“百亿”俱乐部。

　　净利润增长率方面，1506家公司2019年归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度超过10%，591家公司超过50%，305家公司超过100%，59家公司超过500%。兴业证券(行情601377,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、长江证券(行情000783,诊股)等证券类公司净利润增幅超过500%。2019年，证券市场成交量出现较大改观，券商创新业务逐步落地，相关上市公司业绩表现不俗。

　　部分公司受到疫情影响。由于内部工作无法有效衔接，财务人员尚未恢复现场办公，审计机构复工时间及工作安排较原计划延迟等原因，延迟披露2019年年报，将原定于4月30日前完成披露，延期至6月30日。

　　从上市公司利润分配方案看，现金分红是主流，高送转预案数量下滑明显。值得注意的是，发布“10股转10股”及以上比例高送转预案的公司均收到交易所的问询、关注函。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林指出，现金分红可以反映上市公司盈利能力和公司治理水平等，更体现了上市公司对股东的重视程度。而“高送转”并没有改变上市公司基本面。

　　Wind数据显示，75家公司年报被审计机构出具非标准审计意见。其中，保留意见的25家，带强调事项段的无保留意见的45家，无法表示意见的5家。2018年则有213家公司年报被审计机构出具非标准审计意见。其中，保留意见的80家，带强调事项段的无保留意见的100家，无法表示意见的33家。从目前的数据看，A股公司年报质量整体得到改善。

　　多行业表现不俗

　　从行业角度看，计算机应用及通信软件、证券、半导体、生物医药、房地产开发及基建产业链五个行业实现高速增长。

　　对于计算机应用及通信软件行业，受益于5G通信行业商用逐步落地，相关产业链上市公司业绩大幅增长。在细分领域，ETC政策利好导致移动运营商及移动互联网公司业绩爆发。

　　东北证券(行情000686,诊股)研究总监付立春对中国证券报记者表示，“新基建”成为当下市场热点，新基建与5G产业链紧密相关，包括零部件、应用技术、施工、电信服务商在内的上市公司都与新基建相关。随着5G商用的逐步落地，这些公司的订单量出现较大幅度增长，业绩开始有所体现。

　　盘和林表示，在线娱乐、远程教育、远程医疗、智慧零售、城市大脑等新产业(行情300832,诊股)、新业态、新消费发展潜力大。新基建则是这些产业发展的基础性设施，加快信息网络等新型基础设施建设，不仅是稳投资和稳增长的突破口，中长期来看，新基建通过赋能传统产业、消费赋能后，助力经济高质量发展。例如，5G新一代移动通信技术作为信息化社会的基石，使得工业远程控制、远程手术、物联网等变为现实，从而促进整个经济社会发展。

　　转型线上成共识

　　从上市公司披露的经营计划看，普遍看好2020年经营情况。同时，从线下转移到线上成为很多传统行业的共识。

　　以房地产行业为例，预计行业增速有所放缓，但整体仍上调销售目标。Wind数据显示，截至目前，在已披露2020年经营计划的房企中，8成以上调高了2020年销售计划。一些房企将2020年销售计划制定为与2019年持平或略微下降。大中型房企普遍给出了谨慎的销售目标，融创中国、中海地产、华润置地和龙湖集团等2020年销售目标较2019年销售收入增幅均在10%左右。

　　商超类、教育类行业从线下逐步转为线上，取得了较好效果。由于培育了较高的客户黏性和消费习惯，线上业务具有长期持续性。

　　针对行业投资逻辑，前海开源首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示，结合2019年年报及2020年一季报业绩情况，以及个股估值等情况，消费、券商和科技三大板块龙头股具备投资价值。科技股经过这段时间调整后，估值泡沫得到较大压缩，多数科技龙头股估值回到合理区间。5G、半导体、新能源汽车、特高压、人工智能等板块受新基建大力支持，大力促进新经济发展可能会给科技板块带来一定机会。

　　付立春称，旅游、餐饮类上市公司受疫情影响较大，在相关政策扶持下二季度业绩有望回暖。医药、科技、线上教育、新基建类公司业务保持较高增速，可以持续关注相关龙头公司业绩表现。