《投资时报》研究员注意到，截至4月3日，甘肃银行收于0.68港元/股，今年以来市值缩水超过80亿元，仅剩68.5亿元。而2018年1月上市之初，该行市值曾达到300亿港元，经过两年多时间，已蒸发近八成。

　　内资银行股在香港市场的交投一向清淡，甚至经常出现单个交易日零成交的尴尬。素来走势不温不火的银行股，为何会突然“一泻千里”？

　　4月1日深夜，甘肃银行紧急发布公告回应了股价大跌的原因。公告称，“本行董事会获悉，本行若干股东为了其本身的融资目的，将其持有本行的H股质押予多家金融机构，为履行相关融资安排下的义务，该等股东已质押的本行H股被强制出售，继而导致本行H股股价及交投量于4月1日有较大幅度波动。”

　　然而，这依旧不能阻挡市场间蜂拥而至的各种讨论。

　　在股价闪崩后，甘肃银行3月30日发布的2019年年报立刻暴露在聚光灯下。净利润下滑85%、资产质量恶化、资产减值损失倍增，这份不光鲜的成绩单也让该行身上的阴霾更加浓郁。

　　净利润下滑逾八成

　　风起于青萍之末。任何事件发生的背后总是有迹可循。

　　作为“西北银行第一股”的甘肃银行于2011年11月19日正式挂牌开业，2018年1月18日即在香港上市，发行价为2.69港元/股。据悉，从股东大会通过相关动议到最终完成上市，这家银行前后只用了232天，在当时被称为“闪电速度”。

　　2017年，甘肃银行的净利润增速高达75.19%，在同行中脱颖而出。然而2018年就如同踩了急刹车，净利润仅增长2.29%。

　　步入2019年，该行业绩更是大幅变脸，净利润增速继续断崖式下跌。在市场看来，这与其近期股价暴跌也有一定关联。

　　2019年年报显示，甘肃银行当年实现营业收入72.33亿元，同比减少18.5%；净利润为5.11亿元，同比减少85.1%；该行拥有人应占利润为5.09亿元，同比减少85.2%。

　　从收入结构来看，该行2019年净利息收入为52.88亿元，同比减少25.81%。其中，利息收入同比减少1.9%至150.29亿元，该行称主要是由于生息资产的平均结余由2018年的3011.31亿元增加0.7%至2019年的3032.76亿元，但部分被生息资产的平均收益率由2018年的5.09%减至2019年的4.96%所抵销。生息资产的平均收益率下降主要由于贷款及垫款、投资证券及其他金融资产的平均收益率下降，而这是因为该行本期发放贷款利率下降以及增加流动性高而收益率较低的债券投资。

　　同时，甘肃银行的净利差和净息差分别为1.74%和1.96%，同比下滑0.33个百分点和0.41个百分点。

　　利息支出方面，该行2019年合计为90.92亿元，同比增加10.9%。这主要由于计息负债平均结余从2018年的2715.07亿元增加3.9%至2019年的2821.32亿元，计息负债平均成本率由2018年的3.02%上升至2019年的3.22%。

　　从中间业务来看，该行手续费及佣金收入净额为2.53亿元，同比增加52.44%。主要原因是手续费及佣金支出大幅减少了46.9%，而手续费及佣金收入并未增长，同比减少了1.4%。

　　值得注意的是，甘肃银行去年资产减值损失为43.1亿元，同比大幅增长119.73%，主要原因是客户贷款及垫款、投资类资产计提的信用减值增加。而这是造成该行净利润大幅下滑的重要推手。

　　具体来看，该行客户贷款及垫款信用减值损失从2018年的19.94亿元增加80.4%至2019年的35.98亿元，主要由于2019年新增不良贷款而加大计提信用减值损失。投资类资产信用减值损失从2018年的转回0.57亿元增至2019年的计提6.77亿元，主要由于2019年新增不良投资类资产而加大计提信用减值损失。

　　甘肃银行资产减值损失情况

数据来源：甘肃银行2019年年报

　　资产质量恶化

　　自2018年上市之后，甘肃银行变脸的业绩指标不只是净利润增速，还有资产质量。

　　年报显示，2015年至2019年，该行的不良率依次是1.77%、1.81%、1.74%、2.29%、2.45%。在上市银行中不良率超过2%的并不多，而中国银保监会公布的数据显示，2019年四季度末商业银行不良贷款率为1.86%，甘肃银行已远超平均水平。

　　同时，该行上述五年拨备覆盖率依次是150.94%、192.72%、220%、169.47%、135.87%，可以看出2019年数值已低于150%的监管要求。

　　从五级贷款分类来看，该行2019年末不良贷款余额为41.82亿元，同比增加13.37%。其中，损失类贷款减少48.34%至3.02亿元，可疑类贷款增加47.17%至26.1亿元，次级类贷款减少4.52%至12.7亿元。

　　再从贷款结构观察，《投资时报》研究员发现，甘肃银行零售贷款的不良率上升较快，从2018年末的1.73%陡增至2019年末的4.01%。其中，个人经营贷款的不良率上升最为明显，从去年的4.77%蹿升至14.08%；同时，个人消费贷款不良率从0.9%升至1.93%，住房及商业房按揭贷款不良率从0.43%升至1.12%。

　　甘肃银行零售贷款不良率大幅增加

数据来源：甘肃银行2019年年报

　　在公司贷款中，批发及零售业、制造业、房地产业、建筑业、租赁和商务服务业是该行发放贷款的较大组成部分。其中，批发零售业、制造业的不良率分别为4.62%、3.61%。而不良率最高的行业是电力、热力、燃气及水生产和供应业，高达11.37%；其次是采矿业，不良率为4.93%。

　　逾期贷款方面，甘肃银行2019年末逾期贷款为156.46亿元，同比增加41.75%，潜在不良增长风险仍不可忽视。其中，逾期1至90天贷款增加最为明显，从2018年末的60.14亿元增至2019年末的116.9亿元，同比增幅达94.39%。其他期限的逾期贷款均有所下降。

　　另外值得一提的是，甘肃银行贷款集中度较高。2019年末，其单一最大客户的贷款集中比率为10.3%，超过了10%的监管标准；十大客户的贷款集中比率为46.2%，与50%的监管标准相距不远。

（文章来源：投资时报）