贵州茅台创历史新高

　　从盘面来看，市场赚钱效应良好，百股涨停现象再现。22日，两市涨停家数为103家，创出今年4月10日以来的新高。特别是午后市场高位股国电南自涨停封死后，多只强势股比如广电运通、上海洗霸、国美通讯、江南高纤等完成反包，进一步激活市场情绪，指数再次走高。

　　4月以来市场高度板一直被压制在6板以内，除了3月下旬开始金健米业曾现9天8板走势后，4月并未有个股打开涨停板空间。22日，国电南自高位反包的走势激活了资金对题材的追捧。盘面上不再是单一疫情股表现，农业种植、食品饮料、区块链、基建、光刻胶、网红等题材均受到追捧。

　　梳理板块涨停来看，食品饮料板共计有11家涨停。值得一提的是，22日贵州茅台创出1249.5元的历史新高，此外，涪陵榨菜、洽洽食品、盐津铺子、妙可蓝多等消费类个股亦创出历史新高。

　　“今年随着疫情的发酵，消费品的刚需凸显，在市场调整的背景下防御特性显得特别重要。实际上，3月开始不少消费品的子行业都有非常好的相对收益。”22日中邮证券研发部副总经理、首席策略分析师程毅敏在接受记者采访时表示道，此外，疫情以来关于刺激消费的政策不断出台，这也使得相关个股得到提振。

　　那么未来消费股是否仍有机会？“从目前的基金持仓参考看，机构有逐步向消费类标的转移的迹象。此外，全球经济面临下滑的压力，疫情发酵亦存在不确定性，对于追求相对收益的机构而言，稳定性是其配置的重要思路。在对于个股选择上，建议关注具备核心竞争壁垒的消费龙头，同时还需要跟踪企业长期竞争壁垒，进而好判断疫情对于公司的影响。”程毅敏进一步指出。

　　结构性反弹可期

　　需要注意的，近期在宏观数据落地后，年报、季报数据成为市场关注焦点。随着月末临近，上市公司业绩情况如何？

　　“疫情冲击下一季度必需品与可选消费两重天。”国都证券策略研究员肖世俊22日分析认为，从行业来看，业绩表现相对稳健的行业主要集中在生活必需品，包括食品加工、轻工生活用品、商超零售等；中上游原材料或零部件以及受益于疫情特殊时期的医疗器械、线上娱乐与服务等三大类，而业绩在疫情暴发与防控期冲击较为明显的行业主要集中于可选消费服务行业，包括影视、餐饮旅游、航空酒店、物流、专业连锁、广告营销等，以及耐用品硬件类消费产品，比如汽车、白电、计算机设备、智能手机等。

　　此外，4月以来，市场量能未能持续放大，反弹呈现结构性特点。未来需要哪些催化才能使得市场迎来拐点？“后疫情对经济、上市公司业绩等基本面数据的冲击，预计后续仍需反复消化；近期虽然疫情缓和提振市场风险偏好，指数有望修复反弹，但中期基本面利空数据有待消化、基本面预期改善与验证尚需时日，预计在以上两大信号确认前，A股难以进入趋势反转，指数大概率维持区间震荡。”肖世俊进一步判断认为。

　　对于后市走势，肖世俊判断，结构性反弹可期，以内需确定性板块为主。年内而言，“必需消费品+新老基建”内需板块避险为主。主要逻辑包括：一是年内政策重心以稳消费稳投资为主，内需板块增长确定性较高；二是国内疫情防控见效，消费回补与开工投资条件具备，内需板块启动时机逐步成熟；三是稳投资稳消费等对冲性政策加码落地在即，有望提振相关受益板块。

　　而程毅敏则指出，“未来仍然需要注意美股回落带来的潜在风险，道指从18213点反弹至24000点附近后出现了回落，呈现出技术性反弹的走势，未来疫情背景下美国经济难言见底，如果美股再次回落势必会对A股短期走势形成扰动。”