《证券日报》记者发现，下周(4月13日至4月18日)，沪深两市共有100家公司披露2020年一季报业绩，包括沪市主板25家公司，科创板2家公司，创业板31家公司，中小板25家公司，深市主板17家公司。

　　截至4月12日，上述100家公司中，共有39家公司已披露一季报业绩预告，其中，业绩预增公司有11家，业绩扭亏公司有1家，业绩略增公司有10家，业绩预减公司有6家，业绩续亏公司有3家，业绩首亏公司有5家，业绩略减公司有3家，即业绩预喜公司家数达到22家。

　　从一季度预计净利润变动幅度来看，华友钴业、青岛中程、开尔新材、同和药业、星网宇达、洁美科技、顶尖财经、拓维信息、新媒股份等9家公司均预计一季度净利润同比增幅超过100%。

　　市场表现方面，4月份以来，上述22家一季报业绩预喜公司股价表现普遍较好，有18家公司股价期间实现不同程度的上涨，占比81.82%。同和药业、海伦哲、健帆生物、青岛中程、华友钴业等5只个股月内累计涨幅均在10%以上。

　　对此，有分析人士指出，受疫情影响，市场对一季报业绩预期普遍不高，这种情况下往往就会产生预期差，而预期差是短期股价波动的关键因素。

　　其实，从目前已披露的上市公司一季报预告可以很清晰的看到，受疫情影响较大的行业净利润同比预计下滑严重，例如大消费中的新能源汽车、电影、家电、轻工、交运等行业研究员都给出了相对悲观的预期；受疫情影响较小的大科技、必需消费品相关领域分析师都给出了较为稳定的预期；对疫情受益的快递等行业则被分析师们大幅上调了盈利预期。

　　在中银证券分析师王君看来，“关注业绩超预期个股是目前行之有效的策略”。王君指出，一季报业绩因子的影响体现在行业内部的原因主要有两点。第一，截至目前，各个行业中预喜报告更多是由行业内大市值公司披露的，而预警报告主要是行业内小市值公司发布。因此在部分行业内部就出现了龙头公司多为业绩预喜，进而推动股价上涨，非龙头公司业绩多预警，从而股价下跌的现象。第二，除了业绩因子以外，市场目前还面临着海外疫情发展和国内政策不确定性的扰动，而从3月份以来的行业和估值分布表现来看，避险属性可能是目前市场更加关注的因子，叠加目前一季报披露数量还比较少的客观情况，业绩因子的影响还没有体现在行业和整体市场层面。

　　目前，风险偏好和流动性环境难有大幅变化，随着企业一季报的逐渐披露，盈利因子将成为配置的主要抓手。王君进一步分析，目前部分行业已经出现了由业绩引发的内部表现分化，短期内继续关注业绩超预期个股的策略依然行之有效，化工、电子、电气设备、食品饮料和农林牧渔的内部分化已经确认，相对而言胜率更高。

　　值得一提的是，由于4月份是2019年年报和今年一季报叠加窗口期。在下周即将披露一季报业绩的公司中，有53家公司将同时披露2019年年报。

　　在这53家公司中，有20家公司均已披露2019年年报预告及2020年一季报预告，有8家公司有望实现2019年、2020年一季度净利润同比“双增长”。这8家公司分别为：新媒股份、利安隆、拓维信息、亿联网络、宇瞳光学、宝通科技、光环新网、万兴科技。不难发现，这8家公司均为中小创标的且涉及科技概念，除中小板拓维信息外，其他个股均为创业板股。

表：8家有望实现“双增长”中小创标的一览

　　作为企业的中坚力量，上市公司的业绩表现，往往能在一定程度上反映经济发展状况。从目前的业绩披露情况来看，A股上市公司整体盈利水平有望保持稳中有升，中小创企业业绩显著改善。这一点，不仅为众多研究机构所认可，同时也正在成为A股市场的共识。值得注意的是，以5G、新能源汽车为代表的新经济蓬勃发展，正在为中国经济注入更多的活力并提升其抵御风险的能力。

　　逾千份年报超七成增长！153股翻番，融资客买入近五成(附表)

　　目前正值年报业绩披露的高峰期。业内人士普遍认为，进入年报披露季，部分资金流入绩优行业进行布局，投资者可关注持续增长的行业及其绩优白马股。

　　《证券日报》记者发现，截至4月12日，沪深两市已有1006家上市公司披露年报业绩。其中，719家公司归属母公司股东的净利润实现同比增长，占比达71.5%。值得关注的是，有153家公司净利润同比增长均超100%。万集科技、宏创控股、中海油服、智动力、康力电梯、泰胜风能、沃施股份、牧原股份、风神股份等9家公司净利润同比均超10倍。

　　目前，市场中表现较强的是业绩增长股。巨丰投顾认为，随着2019年年报和2020年一季报进入倒计时，各公司的业绩也开始陆续披露，近期，业绩依然是市场的主旋律。记者通过统计发现，备受各方关注的绩优股呈现出三大看点。

　　首先，逾六成业绩翻番股跑赢大盘。

　　业绩是股价成长的基石。统计发现，上述153只业绩翻番股，今年以来表现抢眼，有94只个股跑赢同期上证指数，占比达61.4%绩优股。其中，金健米业、新希望和阳普医疗等3只个股年内累计涨幅居前均超50%，分别为160.1%、64.16%和52.45%。

　　业绩优于市场预期的公司，这类股票通常会受到市场的追捧。分析人士表示，虽然总体上说，上市公司的业绩趋于透明，但四季度通常也是上市公司业绩大幅波动的季节，有的公司有业绩包袱需要处理，而有的公司却可以收到各种补贴等，于是反映在年报上，有的公司年报可能优于预期。而这种公司的股价往往会有一定的炒作空间。至于业绩与预期大致相符的公司，其股价大幅波动的可能性不大。

　　其次，绩优股扎堆五行业。

　　统计显示，上述153只业绩翻番股主要扎堆在有计算机、有色金属、非银金融、化工和机械设备等五行业，个股数量分别为14只、13只、12只、11只和10只。

　　对于2019年的年报业绩，招商证券研究表示，目前A股业绩修复已经进行的较为充分，整体盈利增速难以在短期内实现较大幅度的好转，但是部分中下游行业以及新兴产业会存在结构性的盈利改善，从而实现盈利的缓慢复苏。

　　其三，多路资金追捧绩优股。

　　亮丽的业绩无疑会受到各路资金的热捧。统计发现，近5日内，在上述153只翻番股中，有39只个股实现累计大单资金净流入情况。与此同时，截至4月9日，有71只个股被融资客买入，占比近五成。尤其值得关注的是，今年以来，中兴通讯和牧原股份等2只个股，更是受到北上资金净买入的加仓布局。

　　对于年报业绩的挖掘，南京证券投资顾问姜文礴表示，从1月17日开始A股上市公司的2019年年报将陆续披露，但是不少业绩增幅不错的公司在年报业绩预告披露开始就已经被市场充分挖掘，因此后期年报行情的机会更多的在于那些出乎市场预料的上述公司中，那些大幅向上修正业绩的公司就是其中的一种。

表：部分涨幅居前的年报业绩翻番股

　　如何挖掘潜在的绩优股呢？华融证券投资顾问李佳建议，可从上市公司近几期的财报中寻觅路径，那些在最近2个至3个季度业绩环比增幅呈加速增长态势的个股业绩超预期的概率相当大。此外，持有较多其他企业股权的个股可能因为资产出售、企业分红、政府补贴等因素获得非经常性收入从而提升业绩的预期。但是投资者需注意，就投资价值而言，那些依靠主营业务大幅改善实现业绩超预期增长的上市公司的投资逻辑较为清晰，而凭借“横财”实现业绩意外之喜的公司更多只是属于短线题材炒作。

（文章来源：证券日报）