每经记者统计发现，已经发布年报、业绩预告或业绩快报的18家影视公司，2019年大多数为亏损，仅有5家实现盈利。并且，华谊兄弟、唐德影视、长城影视等5家公司2018年~2019年已经连续两年亏损，如果2020年仍无法扭亏为盈，退市将箭在弦上。

　　受疫情影响，备受冲击的影视行业仍未完全恢复。香颂资本执行董事沈萌认为，今年的疫情发展可能对影视行业的冲击还会继续，部分企业出现连续亏损的概率可能在2020年仍然无法扭转。

　　5家影视公司连续两年亏损

　　2020年或将面临退市压力

　　据Choice数据统计，截至目前，已经有18家公司交出2019年的业绩快报或业绩预告。数据显示，有9家影视公司业绩快报中净利润呈现亏损，共亏损超150亿元；另有3家公司在业绩预告中指出2019年预计亏损，3家共预计亏损28亿元~36.5亿元。

　　“2019年是影视行业遭受重创的关键期，一方面，行业整体税务改正、对内容要求进一步加强；另一方面，资本市场上受到加杠杆与去杠杆的影响，导致业绩大幅波动，因此对影视行业的整体冲击力度大。”沈萌告诉每经记者。

　　值得注意的是，在2019年影视上市公司整体“成绩单”不尽如人意的情况下，已经有5家影视公司2018年~2019年连续两年出现了业绩亏损情况。这意味着，如果它们2020年依旧不能扭亏为盈，将面临退市压力。这5家公司分别为：华谊兄弟、唐德影视、当代东方、长城影视、鼎龙文化。

　　唐德影视2018年~2019年两年的业绩主要受《巴清传》“拖累”，过度依赖明星股东和大IP影视剧曾让唐德影视风光无限，但如今潮水退去，唐德影视也不得不承受着“真金白银”的代价。

　　2018年，华谊兄弟上市十年首度亏损，如今形势更加危急。华谊兄弟2019年业绩快报显示，公司归属于股东净利润为-39.63亿元，相比2018年同期下降262.56%。对于下滑原因，华谊兄弟在公告中指出：“主要是公司主投主控影片缺失，电影收入较上年同期相比存在较大程度下滑。”据悉华谊兄弟已经三度缺席春节档，并且2019年电影主投主控项目一片空白。

　　从2014年转型影视传媒的当代东方和曾一度“玩转”资本市场、借壳上市的“长城系”等，从2018年业绩下滑开始，也频频出现股票大量质押、借款未能偿还、被卷入诉讼、募资未能顺利等问题，如今在2020年也面临着扭亏为盈的压力。

　　“影视公司严重依赖制片业务，缺乏围绕IP生成的周边业务，因此很容易受到风险影响。影视公司目前的问题不是缺钱，而是业务的成长性基础出现了问题，单纯融资而没有可以持续产生稳定收益的业务，借钱也很难扭转。”沈萌表示。

　　另一方面，太平洋证券分析师倪爽分析认为，很多公司集体做了商誉减值，而且影视行业这两年确实行业环境变化非常大，所以发生了亏损。“影视项目是有周期性的，肯定要对后续的经营产生影响。”

　　对于2020年如果继续亏损，是否会面临退市的情况，倪爽认为：“这倒不至于，只要不是资金链彻底断裂、管理层没信心，还是可以通过掌握经营节奏、认真把控项目来扭亏为盈的，想实现盈利的方法很多。走到退市那一步，都是有其他问题的公司。”

　　“亏损”是主题，“盈利”是个例

　　光线传媒成2019年盈利冠军

　　2019年，影视行业依旧不好过。根据目前已经发布的2019年业绩预告或者业绩快报来看，“亏损”是主题，“盈利”则是个例。

　　根据Choice数据，24家影视公司中，2017年全数实现盈利，2018年16家盈利，截至目前已经发布的18家2019年年报业绩，盈利的只剩下5家，包括慈文传媒、光线传媒、幸福蓝海、横店影视和恒信东方。

　　值得注意的是，不出意外，光线传媒将是2019年影视公司的盈利冠军。2月28日晚间，光线传媒披露业绩快报，公司2019年实现营业总收入28.19亿元，同比增长89.00%；净利润9.53亿元，同比下降30.57%。

　　光线传媒称，报告期内，公司参与投资、发行或协助推广并计入本报告期票房的影片共十八部，总票房为138.67亿元。电影业务利润比上年同期大幅增加，主要是报告期内投资、发行或协助推广的影片《疯狂的外星人》《千与千寻》《哪吒之魔童降世》《我和我的祖国》《误杀》等取得了优异的票房成绩，公司电影业务收入增加所致。

　　《哪吒之魔童降世》作为2019年的年度票房冠军影片，票房超过50亿元。根据每经记者此前的报道计算，仅一部《哪吒》就为光线带来超10亿元的收入。有业内人士向每经记者这样评价光线传媒，“一定是状况最好的影视公司之一，股权关系健康，实控人与管理层不放弃”。也有从业者认为，“光线属于小门小户，缺乏大魄力，但也恰恰如此，在行业突然低迷后，没有大起大落，这和创始人王长田性格有关”。在谈到未来光线传媒的资本走向时，上述人士分析：“短期内会是比较稳扎稳打的，但走出周期后，可能又不是被追捧的”。

　　2020年已经快过去四分之一，因为疫情，很多行业依旧接近于停滞。倪爽表示：“影视行业还是没有明确的好转，是受疫情影响最大的行业之一了”。

　　多家公司在公告中披露，预计2020年一季度将受到影响，但事实上，2020年全年业绩都像在走钢丝。

　　“受疫情影响，全年走势确实不好判断，不知道后面国家会不会有一些政策”，倪爽称，“定增放开了，也有助于影视公司改善经营，但短期来说，压力还是比较大的”。此前就有匿名分析师透露过对证监会再融资新规的看法，“不知道对影视公司如何执行，理论上肯定是利好的”。

图片来源：猫眼电影

　　影视行业的困难有目共睹，电影院虽然在有序开放，但已经造成了超过两个月的损失，还包括了全年最重要的档期之一春节档。多地陆续出台了扶持政策，如江苏省级电影专资将安排1000万元，对合法金融机构从2019年7月1日至2020年6月30日期间发放的电影贷款，按一定比例予以贴息补助；浙江省优先落实2019年度奖励放映国产影片成绩突出影院和第四批乡镇电影院建设补助资金，安排1000万元对因受疫情影响停业的电影院、线予以适当补贴；广东省电影局公布了《中央和省级电影专资扶持受疫情影响影院资金分配方案》，在全国率先向全省分配资金4888万元，扶持1337家受疫情影响影院等等。

　　沈萌认为：“影视行业目前的困难是比较大，但这方面更多是当这些企业要自主经营的时候，如果可以改弦更张、或者成为某一领域的主力军，政府可能会给予行业支持政策。”

　　而接下去，多位受访人士对2020年的影视公司的发展持观望态度，“影视板块想像前几年那么暴涨的可能性不大，但也不排除卖壳或重组的机会，否则就是韬光养晦”，沈萌表示。

（文章来源：每日经济新闻）