根据《关于做好公开发行并在精选层挂牌审议事项及披露工作的相关提示》，公司申报向不特定合格投资者公开发行过程中，在披露发行数量的同时，需要补充披露发行价格的区间或发行底价，而当发行价格未在股东大会确定的发行价格区间内或低于股东大会确定的发行底价时，发行人和主承销商须中止发行。

　　“要求公司披露发行底价首先是参照A股IPO方案的要求，其次是提醒申报企业理性定价，其三是压实保荐机构的责任感，四是给予市场一定的明确预期。”资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南对记者表示。

　　正因如此，全国股转公司在通知中要求，挂牌公司必须审慎确定其发行价格区间或底价，可以结合公司股票的交易价格、发行价格或同行业可比公司估值等因素合理确定。

　　有市场观点认为，本次发行底价的披露，是监管层保护中小股东合法权益的一个措施。不过，周运南则进一步指出，“精选层公开发行价特别是发行底价的确定，还是对保荐券商以及申请企业自我价值进行准确认识和判断能力的一个考验，更是给市场投资者的一个价格信心。”

　　公开资料显示，继3月24日星源农牧(835068.OC)、微创光电(430198.OC)等5家企业公告冲击精选层后，新三板拟精选层标的的数量正式突破100家大关。这距首家企业宣布冲击精选层仅过了三个月时间。但另一方面，不少公司此前在发布拟申报精选层公告时并未披露发行底价，而本次监管直接下达要求后，陆续有多家公司相应。

　　3月23日，艾融软件(830799.OC)、蓝山科技(830815.OC)、梓橦宫(832566.OC)均发布公告，其中，艾融软件拟发行不超过880万股，发行价区间为16元/股-45元/股；蓝山科技拟发行不超过8000万股，发行底价为2.18元/股；梓橦宫拟发行不超过1900万股，发行底价为7元/股。更快反应的还有同享科技，公司早在3月20日便发布公告表示，拟公开发行不少于100万股且不超过1513万股，发行底价4.5元/股。

　　值得关注的是，在新政策的要求下，当前所有冲刺精选层的发行人都要重走一遍决策流程，而这就可能在一定程度上延缓申请的进度。有机构人士称，新三板精选层的改革一直是朝着比较快的速度推进，所以进场资金也比较着急，不过由于一些补充披露要求，可能会让精选层改革的落地时间稍微向后延长，这提高了短期资金的机会成本，降低了资金流入速度，所以有可能导致一定程度的调整。

　　对此，周运南表示反对，其指出，新规只是对原方案的一个细节补充，基本可以与原董事会和股东大会方案一起表决，原则上不会影响表决的进度和精选层的进度。

　　“发行底价的提前确定和市场告知并不违背新三板公开发行的改革精神，反而有利于提升二级市场的稳定性和未来公开发行的成功概率，提高精选层发行前后的估值溢价和流动性溢价，有效保证精选层改革的顺利落地。”周运南在最后强调，“未来精选层打新的赚钱效应值得大家期待。”