顶尖财经网(www.58188.com)2020-3-20 16:07:12讯：

　　今日(3月20日))A股走出“V型”逆转格局。早盘三大股指集体高开低走，沪指相对抗跌，而创业板指由红翻绿，股指弱势明显；午后各路题材股拉升，助力三大股指上行，整个行情面全面回暖。

　　从盘面上来看，黄金概念板块午后崛起，截止收盘，盛达资源飙涨停，赤峰黄金股价逼近涨停，恒邦股份、银泰黄金、金洲慈航等多只个股大涨。

　　消息面上，周五亚市尾盘，现货黄金维持大幅反弹走势。据FX168报道，随着各国政府和央行采取行动支持全球经济，市场恢复部分理智。金价周四收复了部分失地，在跌至今年最低水平一天后小幅走高。最近全球股市的下跌引发了被迫的平仓和美元的飙升。

　　中信证券表示，站在目前时点看，黄金具备中长期上行甚至突破历史高点的条件，预计2020年金价将再度突破1700美元。核心逻辑：美联储降息开启零利率时代，流动性宽松周期加强黄金作为大类资产的配置属性；为应对美国经济加速下行压力，财政刺激政策迫使政府债务逼近上限将进一步冲击美元信用体系；此外，全球央行战略性增持黄金，疫情后的经济复苏将带动黄金需求回升等因素将支撑金价上行。

　　中信证券进一步分析，2008年金融危机后黄金开启三年的牛市，并于2011年9月突破1900美元。复盘破高点前两年数据发现：随着制造业PMI及GDP增速的持续回升，通胀水平的稳定上行，名义利率及实际利率呈明显的下行趋势，过度宽松刺激导致美元指数在底部区间震荡偏弱。此外，黄金需求持续回升，SPDR的黄金ETF持有量增长超60%，以俄罗斯和中国为主的央行购金量增长超1000吨。就目前的情况看，低利率环境+弱美元格局趋势再现，中俄等新兴市场国家战略性增持黄金，疫情冲击后的经济重回弱企稳，黄金投资需求回升，中长期金价具备突破历史高点的条件。

　　太平洋证券指出，总体而言，包括当前和08年10月份金价的急速下跌，并非黄金的投资逻辑变化，也不是避险作用失效，是疫情恐慌和通缩担忧，导致的技术性抛售。恐慌中存在绝佳的投资机会，无论从历史还是从逻辑上，黄金股都值得在近期逐渐增配。当前可能是偏左侧，但是反弹或许就在近期。另外黄金股跟金价基本同步，坚定看好A股黄金资产。

　　平安证券分析，资源属性成就黄金避险功能：全球黄金的资源较少，目前资源储量仅约为5 万吨，且分布相对分散，第一大和第二大储量国份额为20%和11%，其他国家份额低。黄金成矿条件较为苛刻，大多为较小规模的矿脉，且区域分布较为分散，大量增产难度高。资源稀缺以及开发难度较高，加之历史性形成了黄金消费习惯以及货币属性，成就了黄金的避险功能。

　　平安证券进一步表示，短期内受恐慌情绪影响，黄金的价格仍可能受压，但随着未来全球疫情拐点出现以及政府应对措施逐步发挥作用，恐慌情绪终将得以摆脱。恐慌情绪消退后，在经济增长面临压力，货币政策宽松的背景下，黄金的避险功能将重新显现。建议静待恐慌情绪消退，逐步布局优质的黄金龙头企业。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：顶尖财经研究中心）