从盘面上来看，水泥板块表现强势，截至午间收盘，海南瑞泽领衔，宁波富达、冀东水泥、四川金顶等多只个股异动拉升。

　　消息面上，据中国证券报称，2月下旬以来地方债发行提速，一季度发行量有望再创新高。数据显示，截至3月8日，今年已发行地方债12928.86亿元，去年同期为7835.38亿元。同时，地方债发行期限拉长、成本下降、募资投向往基建倾斜的特征比较明显，有望助力基建投资恢复性增长。

　　中金公司发布研报称，当前国内疫情逐步得到控制，然而海外疫情仍较严峻，在外需可能受到较大影响的背景下，国内对地产、新基建等板块的政策支持有望强化。全年来看，预期在需求端受逆周期调节+高节奏赶工支撑的背景下，全年水泥需求有望增长5%，行业盈利有望实现温和增长，区域亮点则有望多点开花。

　　华泰证券认为，2019年消费建材和水泥板块业绩增速领跑，2020年继续看好：根据目前所跟踪的已发布业绩快报及预告公司来看，2019年消费建材板块业绩表现较好，因2019年下半年竣工改善带动需求增长，下游地产集中度提升驱动B端消费建材公司市占率提升，原材料价格下降带动毛利率提升，人均产值提升带动费用率下降。水泥公司受益于需求超预期+协同限产执行到位，量价齐升，业绩保持较高增速。玻纤板块收入Q4继续放缓，因2019年阶段性供需格局恶化。个股层面，除亚玛顿低于预期外，其余公司业绩基本符合公司与预期，消费建材公司Q4业绩提速较快。认为2020年疫情短期影响有限，短期关注水泥，中长期继续看好消费建材龙头。

　　华西证券分析，基建周期叠加行业高景气度往往带来水泥板块超额收益。早周期建材将是基建发力的最大受益者，同时全年开工确定性大于竣工。目前水泥企业估值仅6-9倍，在全年高景气度确定性强，需求预期有望上修背景下，安全边际较高。

　　此前，海通证券判断2020年供需变化有限，看好2020年水泥高盈利景气中枢维持，区域上来看我们看好福建、广东、江西等水泥景气由前期低位修复，看好长三角、粤港澳、京津冀维持高盈利水平。1)建议关注低估值且基本面有望显著改善的华东水泥标的福建水泥、万年青、上峰水泥，以及布局在粤闽赣交界的塔牌集团，华南水泥龙头华润水泥控股。2)北方地区需求较好，价格高景气有望维持，看好重组后费用有望优化的冀东水泥。3)持续看好成本费用控制能力较强以及资本开支加大的水泥龙头海螺水泥。4)地产需求短期依然较为强劲，同时国内基建改善政策频出，效应有望加速发挥，基建增速有望企稳。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：顶尖财经研究中心）