2月26日，湘电股份(600416.SH)再次强势冲上涨停，收获了自2月17日以来的第7个涨停板，股价创两年多来新高，令市场侧目。

　　而湘电股份是不折不扣的亏损股，并且公司股票可能被实施退市风险警示。

　　虽然股价涨幅气势如虹，但湘电股份在2018年亏损19.12亿元的基础上，还预计2019年续亏14.56亿元，同时由于目前资产负债率高，资金压力较大，湘电股份还存在流动性风险。

　　可是，就是这样一家需要保壳的上市公司，因为再融资新规出台而推出非公开发行股票预案，演绎了股价的报复性飙涨。

　　公开资料显示，湘电股份2月19日披露再融资计划，拟以5.17元/股定增2.09亿股，募资10.81亿元全部用于补充流动资金。

　　而在再融资预案出台之前的2月17日，湘电股份的股价就开始提前反应强势涨停。迄今，其股价涨幅高达108.87%，短短8个交易日实现了翻番，并且定增价与股价的差价率达到了146%。

　　中飞股份(300489.SZ)也相类似。

　　2月4日至25日股价单边上涨63.08%的中飞股份，于2月24日早间披露2020年度非公开发行预案，拟以18.06元/股定增2722.50万股，募资4.92亿元投入红外光学与激光器件产业化项目。

　　而2018年净利润仅为138.21万元的中飞股份，预计2019年亏损1.24亿元至1.29亿元，且其控股股东杨志峰累计质押占其持股比例的75%。

　　乾照光电(300102.SZ)的做法则更为激进。

　　公开资料显示，乾照光电股价从2月14日开始连续涨停后，其2月17日披露的异动公告中称不存在筹划重大事项的情形，但到2月20 日却称，公司核心管理团队2月19日召开会议讨论筹划非公开发行股票相关事项并形成了相关决议。

　　然而，乾照光电目前定增再融资的数量、发行方案尚不确定，募资使用可行性论证亦尚未开展，只是表示“再融资新规的发布，降低了上市公司再融资的发行门槛，有利于公司进行股权融资。”

　　因此，深交所曾下发关注函，要求乾照光电结合公司的资金现状、融资需求等说明开展再融资的必要性及合理性，并说明是否存在选择性信息披露及利用筹划再融资事项炒作股价的情形。

　　而从2月14日至25日，乾照光电股价涨幅高达86.31%。

　　乾照光电2019年业绩同样亏损，其预计同比下降247.1%，亏损额高达26476.79万元。乾照光电还在2月26日的公告中称，2020年以来，LED 产业环境延续前期的竞争格局，芯片价格跌幅有所收窄，但仍旧处于下滑阶段。