看好亚洲新兴市场

　　不少机构开始看好新兴市场、特别是亚洲股市前景。

　　瑞银财富管理投资总监办公室25日发布最新报告表示，投资者的担忧使得全球股市在24日显著下跌，该机构目前保持看好新兴市场，特别对于亚洲风险资产前景保持乐观看法，主要基于三大原因：

　　首先，根据基准情景，如果疫情在3月末左右大致受控，湖北以外工厂停产及旅游限制在3月初逐步放宽，亚洲(日本以外)企业今年盈利增长预期仍然达到12.4%(美元计价)。如果疫情在二季度中才受控，3月仍然实施停产及旅游限制，亚洲(日本以外)企业盈利增长仍然将达到约8%，企业下半年盈利复苏强劲。其次，相对美股，亚洲股市估值合理，亚洲(日本以外)股票市净率仅约1.6倍，大概处于长期平均水平附近，也比全球其他股市折让35%。最后，亚洲企业自由现金流强韧。

　　逢低买入良机显现

　　业内人士指出，对于优质资产而言，逢低买入的良机正在出现。

　　富达国际亚太区首席投资官Paras Anand也持类似观点，他指出，新冠肺炎疫情24日拖累全球股市，目前可以逢低买入亚洲及新兴市场。“当前投资者憧憬政府及中央银行将向市场提供充足流动性，以缓和对经济的冲击及短期支持资产价格。经济前景不明，与潜在的流动性增加相比较，市场更看重流动性，因此反而推高资产价格。不过，随着流动性推高资产价格的戏码重复上演，估值也明显升至过高水平，在这个情况下市场出现调整也是可以预期的。我们认为这是一个逢低买入的好机会，尤其是在亚洲及新兴市场。”

　　景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper表示，“疫情对经济的影响完全取决于病毒蔓延的持续时间。我仍抱有希望，这一现象是短暂的，我们仍希望其对市场的影响将是一个V型曲线，在疫情被遏制后市场将出现大幅反弹。”

　　Kristina Hooper进一步指出，政策制定者将尽可能提供支持，而支持性政策可对经济增长减速起到缓冲作用，从而决定风险资产的走向。中国已经实施了有力的财政和货币刺激政策，并将有更多政策出台。美联储主席鲍威尔明确表示，美联储将“密切关注”形势发展，这意味着美联储已准备好，并愿意在必要时作出“保险性降息”。

　　Kristina Hooper强调，“对于投资而言，我们需认识到，当前的市场环境带来了一些投资机会。总体而言，股市已经上涨数月并且没有出现重大回调，因此24日的股市调整可以形容为是姗姗来迟的。当前市场出现的抛售可能是健康的，并提供了买入机会，尤其是在有政策支持的背景下。由于中国的形势正开始好转，中国股票以及那些在中国收入占比较重的全球股票可能是一个特别有吸引力的买入机会。”

（文章来源：中国证券报）