化工行业成机构调研重点

　　按行业分类看，上周被调研公司中，化工行业涉及的公司数量最多，为13家。计算机和轻工制造行业分列二三位，分别有8家、6家公司被调研。另外，医药生物、机械设备、国防军工等行业被调研的公司数量也较多。

　　2020年春节以来，化工板块内部表现分化，子行业龙头明显滞涨。开源证券化工团队建议关注前期明显滞涨、低估值的化工子行业龙头。生产端，由于化工装置大多连续生产、自动化率较高，春节期间多数规模化工企业均维持正常生产，随着节后各企业员工陆续到岗，产量也将逐渐提升。需求端，多数地区运输限制有所缓解，预计在下游开工恢复及稳增长政策催化下，前期压制的需求将集中释放。其中，2月上半月国内萤石粉开工率为4.56%；而下游制冷剂、空调行业部分企业连续生产，部分停工企业即将陆续复工，下游氟化铝行业库存维持低位，装置开工负荷即将提升。据百川盈孚数据，97%湿粉华东地区含税送到价在2900-3100元/吨，各厂商有提涨意愿。上下游供需错配，预计近期萤石大概率将强势上涨。

　　计算机行业方面，2月21日，中共中央政治局召开会议，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。推动5G网络、工业互联网等加快发展。天风证券计算机团队表示，随着逆周期调控的加大，5G和工业互联网有望迎来加速发展。另外，华为将于近日发布华为移动服务(HMS)，建议重点把握两点，第一跟随华为生态，市场空间有望打开的标的。第二受益于华为加大软件层的创新和投入的标的。

　　轻工制造行业方面，近日，国务院关税税则委员会发布关于第二批对美加征关税商品第一次排除清单，其中包含废纸浆。国盛证券指出，废纸系产业链下游复工早于上游，各环节均处供求紧张状态。上周包装纸已完成第一轮全面提价，提价幅度100~150元/吨，并逐步开启第二轮涨价，提价幅度100~200元/吨。预期涨价趋势会继续延续，因为当前废纸系产业链下游复工早于上游，导致各环节均出现供不应求状况。包装厂已复工，但受制于员工无法全面返岗，可供给产能有限，但终端订单已经到达包装厂，能开工的包装厂需求订单量大。包装厂基本没有库存，受到物流限制，原纸运不过去，处在缺纸的状态。纸厂受制于原材料供应，开工率依旧不高，库存在下行。废纸打包站目前复工率很低，复工可能还需要半个月的时间。进口原材料免征关税，叠加包装纸供给紧张提价顺畅共振，行业趋势向好，推荐国内包装纸厂龙头企业。

　　这些上市公司最受关注

　　数据显示，个股方面，锦浪科技累计接待机构达228家，位居首位；中航机电累计接待148家机构，排名第二；中顺洁柔累计接待89家机构，排名第三。

　　在锦浪科技调研会上，相关负责人介绍，光伏市场过去十五年除了2013年有小幅下降，其余时间都是快速增长的。锦浪科技得益于在全球市场布局都非常均衡，不管每年的全球热点市场如何切换，公司每一年都有相对较快速的发展。首先，从分布式的趋势来看，海外分布式市场占到70%左右，已经超过了集中式的市场。特斯拉目前在国内推的项目是光伏瓦片，美观但是成本很高，而目前光伏屋顶更多是金融投资类产品。但其实特斯拉在美国市场也有推普通光伏电站，不排除未来引入国内的可能性。另外，成本的下降带动了光伏市场的快速发展。各国政府初期的补贴都是为了带动光伏企业在技术和规模上突破从而带来成本的下降，最后达到无需补贴也有经济性的目的。光伏在海外很多市场已经实现了无补贴、全市场化的情况，中国也快到了临界点。

　　从具体调研机构来看，私募和聚投资调研了碧水源，高毅资产调研了伟星股份、开立医疗、中航机电等，景林资产调研了康龙化成、立思辰，千合资本调研了中航机电、锦浪科技、中航电测等，星石投资调研了三钢闽光、双塔食品、德赛西威等。

　　公募基金方面，博时基金调研了亚光科技、杭氧股份、周大生等，华夏基金调研了星期六、宏大爆破、牧原股份等，嘉实基金调研了杭氧股份、恒华科技、大北农等，南方基金调研了高德红外、中航机电、锦浪科技等，易方达基金调研了恒逸石化、锦浪科技、德赛西威等，招商基金调研了东港股份、周大生、星期六等。

　　海外机构方面，富兰克林华美投信调研了恒逸石化，高瓴资本调研了开立医疗，高盛调研了中顺洁柔、深南电路，瑞士信贷调研了德赛西威。

（文章来源：证券时报）