白酒行业：顺周期高景气 关注5股

　　当前白酒板块景气度较高，整体估值处于历史高位，我们建议三条投资主线：1)优选品牌力强健、业绩释放节奏稳健的高端白酒。高端白酒品牌壁垒高筑，可替代性较低，高端品牌具备稀缺性。当前白酒行业需求旺盛，消费升级趋势下高端白酒长期处于供不应求的状态，我们认为高端白酒提价仍将延续，全年业绩有望实现稳增。谨慎看好贵州茅台/五粮液/泸州老窖。2)看好受自身竞争力不断增强的次高端酒企。高端白酒提价提升次高端价格天花板，为次高端酒企布局高价格带提供了基础。当前次高端竞争激烈，品牌实力较强的次高端酒企开始布局高档次高端价格带，迎合消费升级趋势。我们认为优先布局高档价格带的企业有望强化品牌力，在次高端洗牌中胜出，谨慎看好洋河股份，建议关注山西汾酒。3)看好外埠区域加速扩张的区域名酒。区域名酒品牌省内渗透率较高，若能实现省外市场扩张，则有望为业绩带来可观增量。谨慎看好古井贡酒/今世缘……【点击查看全文】

　　家电行业：内外共振景气上行 关注5股

　　白电市场 2021 年景气复苏。伴随渠道变革逐步落地、价格战趋缓，预计明年成本支撑叠加新能效标准实施，产品均价将持续上涨，内需改善、换新周期到来将带动需求放量，龙头凭借竞争优势将进一步提升份额，看好美的集团(000333)，谨慎看好格力电器(000651)、海尔智家(600690)。 地产销售回暖趋势明确，竣工数据逐步修复，预计 2021 年厨电市场有望在地产需求回暖拉动下实现 7%左右增长。集成灶、洗碗机、嵌入式一体机等品类渗透率仍有提升空间。看好厨电龙头老板电器(002508)，建议关注浙江美大(002677)……【点击查看全文】

　　电力设备：新能源开启黄金发展周期 关注3股

　　投资建议：展望 2021 年，新能源汽车在特斯拉、国内造车新势力、海外传统车企共同发力下，迎来高速成长周期。光伏正式进入平价阶段，同时“十四五”非化石能源消费目标有望超预期，光伏装机或再上一个台阶。与此同时，风电装机预期有望转好，电网、工控、充电&换电边际回暖，燃料电池在政策加持下持续进步，具备博弈性机会。核心组合：截至 2020 年 12 月 25 日，银河电新股票池累计收益率达到 170.81%，跑赢电力设备及新能源行业(中信)指数 83.63pct.1月投资组合：宁德时代、通威股份、汇川技术……【点击查看全文】

　　金属材料：压减产量启动二次供改 关注3股

　　工信部部长肖亚庆在 2021 年全国工业和信息化工作会议上指出，钢铁行业作为能源消耗高密集型行业，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降。行业供需错配使得钢铁行业存投资机会。具体品种方面，工业用材(板材)比地产和基建等建筑用材的表现要好。建议关注：华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份，成本控制突出的方大特钢、三钢闽光等也建议给予重点关注……【点击查看全文】

　　计算机行业：在景气度和成长能力中寻找确定性龙头

　　投资建议：我们认为计算机行业将以保障和提高社会生产率为主题进行补短板、扬优势。因此行业景气度将有望集中向两大方向延伸，一方面以补足国内软件生态建设为核心，尤其是以工业软件为代表的与技术生产率密切相关的生态要实现自主可控；另一方面以发展新技术应用为核心，尤其是自动驾驶、金融科技等有望推动生产率提高或改善分配效率的领域。我们建议密切跟踪在兼具赛道景气度和市场竞争力的龙头公司，建议重点关注以下三条核心赛道：网安与信创、工业软件、自动驾驶。维持行业“同步大市”评级……【点击查看全文】

　　环保行业：固废处理依然存在空间 关注3股

　　投资建议。根据《2020 年全国大、中城市固体废物污染环境防治年报》，我国固废处理需求依然存在增长空间，固废产业链值得关注。建议关注新能源环卫装备龙头盈峰环境(000967.SZ)、龙马环卫(603686.SH)；环卫服务龙头玉禾田(300815.SZ)；优质运营资产的垃圾焚烧龙头瀚蓝环境(600323.SH)；餐厨垃圾处理龙头维尔利(603588.SH)……【点击查看全文】

　　传媒行业：快手十年砥砺继往开来 第二成长曲线正出鞘

　　投资建议：快手作为去中心化内容社区，在用户规模和内容丰富性等多维度上呈现出行业领先优势。在内容社区之上，快手当前正处于商业化加速期。随着快手逐步打通广告、电商、教育和游戏等维度的商业化路径，公司商业变现端打造第二成长曲线正当时，具备长期投资价值。快手计划于2021 年于港交所完成挂牌上市，我们将持续关注其上市进程及后续表现……【点击查看全文】

　　通信行业：期待“5G大应用+科技新基建”良性循环发展 关注2股

　　展望2021年，随着 5G网络覆盖扩大，渗透率开始推向应用爆发节点，技术与应用创新将带动行业进入良性发展阶段，我们看好数字化浪潮下的新型基础设施，同时关注能耗挑战等需求驱动下的技术创新机会。重点关注中国移动、新易盛、天孚通信、英维克、移远通信和和而泰。维持行业“同步大市”评级……【点击查看全文】

　　环保工程：全面禁止洋垃圾进口 关注3股

　　投资建议。经过几年的管控，我国将于 2021 年初全面禁止洋垃圾入境，并停止受理和审批洋垃圾进口许可证。该举措的实施将显著提高固废利用效率，叠加垃圾分类在全国范围内推广，未来垃圾资源化处置占比将显著提升，再生资源行业格局将进一步优化，。建议关注渠道优势明显，股东再生资源资产丰富的行业龙头中再资环(600217.SH)、电子废弃物及报废汽车回收行业的领军者格林美(002340.SZ)、环卫装备与服务龙头盈峰环境(000967.SZ)……【点击查看全文】

　　有色金属：锂强势行情有望持续 关注6股

　　投资建议：在新能源汽车产量激增下锂下游需求旺盛，锂盐供需紧张。而在产业链锂盐低库存，以及未来新能源汽车拉动锂需求大幅增长与明年锂盐新增有效产量较少的预期下，电池材料厂商加大年前备货采购补库存力度进一步加剧了锂盐的供应缺口。而据 SMM 草根调研，明年一季度国内新能源汽车热度不减，国内头部电池企业 2021Q1 订单量预计将超过 2020Q4，正极材料厂商排产计划已安排至明年 3 月，预计本轮锂价强势上涨趋势将延续至明年一季度，电池级碳酸锂价格有望上涨至 6 万元/吨。我们继续看好本轮锂行情，推荐赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能，建议关注天齐锂业、天华超净、川能动力……【点击查看全文】

　　商业贸易：生鲜零售创新不断 关注3股

　　投资建议：传统生鲜超市在供应链体系上具有一定优势。目前互联网巨头涌入社区团购，针对消费者端给予大额补贴，虽然短时间内吸引了一定消费者，但这种补贴并不能无限持续下去，当行业回归理性补贴停止，考验平台的还是其履约能力。而消费者看重的物美价廉则最终反映在经营者的供应链水平上。我们认为传统生鲜超市凭借其优秀的供应链能力仍然会成为生鲜流通领域的主流业态。建议关注具有生鲜供应链优势和持续扩张能力的永辉超市、家家悦、红旗连锁……【点击查看全文】

（文章来源：东方财富研究中心）