由于基础市场向好，今年基金赚得盆满钵满。根据同花顺iFinD统计，截至12月23日，今年以来，混合型基金和股票型基金平均收益率分别达38.1%和43.9%，有51只基金的收益实现翻倍（A、C类分开计算）。

　　与此同时，根据国家统计局的数据，在各地密集调控下，“稳房价”效果显著，今年1-11月累计销售均价同比增长5.8%，炒基完胜买房。

　　农银汇理或成最大赢家

　　根据同花顺iFinD统计，截至12月23日，有51只偏股型基金的收益翻倍。目前位居2020年基金业绩冠亚季军的基金均被农银汇理基金经理赵诣所管理的3只基金揽入囊中，分别为农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选，收益率分别达到156.97%、155.2%、146.2%。

　　赵诣属于后来居上，从其管理基金的重仓股来看，集中在新能源汽车产业链、光伏和军工等。以农银汇理工业4.0为例，其重仓股包括宁德时代、赣锋锂业、隆基股份等网红股。

　　除了农银汇理的三星闪耀之外，工银中小盘混合年内上涨128%，表现也十分突出;广发高端制造和华夏科技创新混合并驾齐驱，年内上涨125%;其次是创金合金工业周期上涨123%;紧随其后是汇丰晋信智造先锋，涨122%;此外工银主题策略混合、工银高端制造、中欧先进制造今年也收获超过120%的收益。几只基金的差距只在毫厘之间，距离今年结束还有一周左右，排名随时可能发生变化。

　　从目前的趋势来看，赵诣极有可能取代广发基金刘格菘去年创下的辉煌，成为2020年的冠军。2019年广发基金的基金经理刘格菘管理的三只基金包揽年度业绩排行榜单冠亚季军。

　　由于科技股下半年出现调整，去年的网红基金今年的表现不如去年抢眼，如去年的冠军基金——广发双擎升级今年上涨61.66%，亚军广发创新升级今年上涨70.93%，季军广发多元新兴则上涨58.75%。 　　

　　从基金的表现来看，今年结构化依旧明显，涨幅靠前的基金多来自高端制造、食品饮料和医药，如银华食品饮料量化优选基金，今年给投资者创造了89.3%的绝对收益。银华基金表示，食品饮料行业的长期投资逻辑是由其行业属性和宏观大背景决定的。人民群众对食品饮料的需求刚性和相对确定性决定了其防御属性;经济发展、收入提升、人的社交属性以及年轻人开始占据消费主流等因素带来的消费升级又赋予了食品饮料行业尤其是龙头公司以成长的属性，食品饮料行业是具备长期成长属性的行业。

　　今年板块中的龙头，贵州茅台的涨幅已经达到57%，迭创新高。今年指数型产品中，排名第一的为酒ETF，上涨115%。

　　新发基金规模逼近3.1万亿

　　2020年是基金行业的“超级大年”，背后主要的动因在于基金的稳定收益大，“炒股不如买基金”，甚至“买房不如炒基金”的理念深入人心。

　　易居研究院智库中心研究总监严跃进在接受采访时表示，3月以来随着各地房企复工复产，商品房销售逐渐恢复正常，同比降幅开始持续收窄，1-11月全国商品房销售面积同比转增。但从商品房成交均价来看，根据国家统计局公布的销售金额和销售面积计算，1-11月份全国商品房均价为9876元/平方米，同比涨幅为5.8%。该数据相比1-10月份总体持平，也低于2018年和2019年同期。当前房价上涨态势受到遏制，尤其是年底促销季开启，很多房企不会在定价方面过于强势。 楼市整体呈现量增价稳的良好态势，基本实现了年初制定的平稳健康发展的目标。

　　由于基金表现抢眼，今年基金规模狂飙，年内合计发行1408只基金，规模逼近3.1万亿，其中包括790只权益类产品（包括被动指数型基金、增强指数型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金），占新发基金数量的56%;发行总规模达1.74万亿元，占新发基金总规模的57%，其中首募规模达百亿元的新基金多达40只。

　　汇添富、易方达、南方、鹏华等头部基金公司的新发爆款产品集中，分别收获10只、5只、3只、3只百亿元级爆款基金，募资规模分别达到1587.19亿元、902.39亿元、580.04亿元、559.36亿元。

　　基金的造富效应明显，居民投资结构已经开始出现潜移默化的转变。中金公司在近期发布的一份《中国股市生态的四大变化》的研报中指出，随着近年来中国资本市场的不断开放、机构投资者崛起， A股市场正在迎来四方面改变：一是居民资产配置将更多转向金融资产;二是投资者结构逐渐“机构化”;三是机构投资者“头部效应”明显;四是市场投资行为趋于“基本面化”。

　　中金公司指出，中国居民家庭资产自改革开放开始逐步累积，随着发展水平逐步提高、生命周期演进，配置主力从满足生存、生活基本需求起步，到提高生活水平（购买各类家庭耐用消费品），再到购买不动产、乘用车等“昂贵”的固定资产，目前可能正在进入金融资产配置加速的拐点。未来，中国居民家庭不动产配置比例可能已经见顶，金融风险资产配置将加速增长，市场均衡利率易降难升等趋势驱动之下，需要继续密切关注居民资产配置拐点的到来所伴随的一系列变化。对于资本市场而言，中金公司判断居民资产配置的趋势性变化有望在未来五到十年甚至更长一段时间持续引导投资者行为的变化。

　　2020年即将过去，这一年注定成为公募基金史上值得被铭记的“高光时刻”——新发基金步入3万亿时代，主动偏股基金平均收益率逼近40%，超百亿爆款基金达到40只。

　　2021年公募基金能否延续强势？谁将是爆款产品？基金业绩波动是否会增大？基金经理及投研总监如何把脉明年形势？岁末年初，最适合盘点与展望。 　　

　　破纪录！

　　新基金彻底火了

　　“今年市场火热，一只基金一天的募集数据就能突破上千亿，这在以前很难想象。”华南一家公募基金人士表示，近两年赚钱效应持续，基金比较好卖。

　　今年新基金发行确实持续处于“热浪中”。3月，发行总规模突破5000亿元;6月，发行总规模就突破10000亿元;8月，发行规模突破20000亿元，创出历史纪录。

　　截至12月20日，今年以来新成立基金1363只，合计募集规模达到30607亿元，这也是中国基金业历史上第一次出现一年新基金的成立规模超3万亿元，此前新基金募集年度规模最高纪录尚不足2万亿元。

　　今年新基金发行破3万亿元背后的最大推动力是权益类基金，此类基金合计发行规模接近2万亿元大关，而历史上权益类产品占全部发行规模超60%的情况并不多见。

　　值得关注的是，今年爆款基金非常亮眼。截至12月20日，年内已有40只基金发行规模超过百亿，这一数据同样打破了历史记录。仅次于今年的是2019年，当年全年有26只百亿级新基金。

　　今年成立规模破百亿的新基金主要是权益基金。南方成长先锋以321.15亿元的规模位居今年新基金发行首位，这也是历史上第三大主动权益基金。紧随其后的汇添富中盘价值精选、鹏华匠心精选、华安聚优精选、易方达均衡成长、汇添富稳健收益，首发规模都超过200亿元。

　　值得一提的是，今年新权益基金认购规模不断打破纪录。7月10日，鹏华基金经理王宗合的新基金鹏华匠心精选发售，当日便引来1371亿元的认购资金，刷新了新基金单日募集认购量纪录;2月份睿远旗下第二只基金睿远均衡价值三年发行，也引来1223亿元的资金认购;1月份成立的广发科技先锋，因去年冠军刘格菘担任基金经理而引来921.6亿元资金追捧。

　　炒股不如买基金！

　　权益类基金跑赢主流指数

　　新基金募集规模爆发，最核心的动力还是来自于赚钱效应，今年公募基金整体交出了一份不错的成绩单。

　　Wind数据显示，截至12月20日，权益类基金（包括混合型、股票型、指数型;剔除今年新成立基金、分级基金，仅计算母基金）平均收益率为34.89%，整体表现好于上证指数、沪深300、深证成指。

　　如果剔除被动投资的指数型基金，主动权益类基金年内收益率达到了37.22%，其中偏股混合型基金平均收益为43.42%，普通股票型基金的平均收益率达到45.56%，整体收益可观。

　　私募排排网未来星基金经理胡泊分析，今年行情的表现有显著的风格特征，上半年科技、医药、消费领跑，下半年则是顺周期板块崛起，结构化的行情分化非常严重。因此，基金抱团的个股表现会更加优异，权益基金整体表现要优于大盘表现，更优于散户个人炒股收益。

　　需要关注的是，2019年的情况也是如此，偏股混合型基金当年平均收益率43.33%，主动股票型基金平均收益率44.96%，跑赢沪深300、上证指数、深证成指、创业板指、中小板指等各大主流指数。

　　适当降低收益预期！

　　明年超额回报难度增大

　　基金连续两年均收获了不错表现，着实令人欣喜。而对于2021年，投资者提出担忧，权益类基金能否再次延续辉煌的业绩？

　　民生加银投资部总监柳世庆向中国财富分析，客观来说，经历了连续两年动辄40%、50%、60%，甚至70%的回报，投资者的心理预期被调高，不过这只是基金在特定时间段的特殊表现，没有必然的延续性。明年权益基金合理的收益预期是15%-20%，如果明年对收益率的预期仍然达到40%以上，就可能会失望。

　　交银国际董事总经理洪灏也指出，2019年和2020年是基金经理的大年，这是过去十年以来的首次。虽然这两年基金经理的成绩优秀，但是这个历史性的异象也增加了明年获得超额回报的难度和市场回报均值回归的概率。

　　“近两年市场主要是赚估值抬升的钱，后续市场或将转为赚企业盈利增长的钱。从估值角度看，无论是从指数维度还是行业维度来看均不便宜，但整体系统性风险不大，建议可适当降低2021年的收益预期。”景顺长城基金认为。

　　资料还显示，自2016年至今，公募基金主动权益产品有三年平均收益率为正数，且2019年权益类基金胜率（年初买入任何一只权益类基金持有一年取得正收益的概率）接近100%，但近五年来公募权益类基金未能实现连续三年平均收益为正的表现。

　　除了关注收益，投资者还在担忧明年A股市场究竟会走出怎样的趋势，基金业绩波动是否会增大？

　　“明年市场很大概率仍然保持震荡上行格局，市场走势主要看全球后疫情时期的经济恢复状态，以及新国际政治经济环境变化。”安爵资产董事长刘岩认为，明年基金业绩有机会延续上升趋势，但部分基金今年净值已经很高，尤其一些科技类持仓股价普遍过高，对明年投资业绩稳定性会有负面影响。

　　优美利投资基金经理卢平认为，今年末和明年权益市场在长期利率保持低位运行的宏观条件下，保持震荡上行的可能性很高。 　　

　　赚这些板块的钱！

　　解码基金2021年投资策略

　　中国财富整理数份基金公司2021年投资策略发现，公募基金集体看好消费、科技、新能源、医药、新基建等板块，强调顺周期及把握优质龙头个股机会。

　　景顺长城认为，一方面要把握“估值较低+盈利改善”方向，比如机械、化工、汽车、航空机场等顺周期主线，以及估值有绝对优势的大金融板块;另一方面，从长期战略方向来看，建议关注新兴经济，比如科技（半导体）、医药（创新药、CXO、医疗服务）、消费升级等板块，若年中有回调，则是比较好的布局机会。

　　景顺长城还特别指出，港股估值横向比较有优势，且恒指目前吸纳了较多互联网科技公司，指数结构进一步优化，更符合当前产业趋势方向。

　　安信基金建议，可从三个方向关注景气度复苏的行业：一是与全球复苏相关的行业，包括周期、金融、汽车、家电、中游制造以及机场、航空、传媒等服务类消费行业;二是受益于订单递延的行业，医美、医疗教育信息化、云安全等;三是长期赛道高景气的行业，生活工作娱乐场景线上化、5G应用、新能源汽车、新能源发电、军工等。

　　大成基金建议寻找低估的顺周期细分行业。从目前披露的2020年3季报业绩来看，下述行业盈利确定性较强：第一，受益于海内外经济修复的顺周期行业，如化学制品、造纸、基本金属等;第二，受益于行业景气回升的汽车、军工、新能源产业链等;第三，前期有所调整，基本面仍有支撑的电子制造业等。

　　上投摩根基金则相对看好金融、有色、化工、汽车、家电、新能源车、消费电子、光伏、军工等。

　　而华安基金一方面看好走向全球的中国制造，另一方面看好新经济赛道，新能源汽车、5G及应用、生物医疗、大消费等方向仍将保持较高速增长。此外，经济复苏带动价值板块回暖，估值较低的金融业、上游原材料行业有望迎来阶段性景气改善与价值回归。