期货交易所上市品种主力合约多数实现上涨，其中动力煤、铁矿石、苯乙烯、焦炭等涨幅居前，金属中的铜、锌、铝和镍均有不同程度上涨，上涨趋势明显。

　　多重因素刺激，机构看好大宗商品长期牛市，且大宗商品的上涨引起股市联动。申万行业中，A股采掘、钢铁、有色金属涨幅居前，指数分别上涨3.74%、2.6%和2%。

　　大宗商品今年表现较好

　　今日早盘，期货交易所上市品种主力合约多数实现上涨，其中动力煤、铁矿石、苯乙烯、焦炭等涨幅居前，金属中的铜、锌、铝和镍均有不同程度上涨，上涨趋势明显。

　　从wind计算的商品年内表现看，wind商品指数涨20%，其中煤焦钢矿、谷物指数年内累计上涨幅度超35%，有色、贵金属涨幅均超过了15%，能源指数近期虽有所反弹，但仍为跌幅最大指数。

　　多重因素刺激

　　机构看好大宗商品牛市

　　大宗商品上涨的宏观背景是中国经济持续向好，需求旺盛。全球看，随着疫苗落地明确、生产恢复，海外复苏确定性高有望推升资源品需求。

　　虽然2021年国内信贷政策或收紧，但是补库存周期或将支撑价格。铜、铝、铅、锌、锡和镍等基本金属是全球定价的大宗商品，价格主要受全球流动性影响。目前，欧美仍陷于新冠肺炎疫情之中，经济疲软，流动性宽松的政策明年大概率将延续，随着疫苗的大面积接种，实际需求上升叠加海外补库周期，大宗商品价格趋势性上涨或延续。

　　招商证券(行情600999,诊股)认为美元指数存在16至18年时长的周期，并且具有金融周期的属性。在美联储无限量量化宽松货币政策的推动下，从2020年开始，美元将进入一个近9年的弱势周期；美元弱，则大宗商品有望走强——如此判断从2020年开始，9年的商品牛市即将到来。同时指出，这中间伴随库存周期的调整，商品价格会有起起落落，但是价格的高点有望逐级上升。

　　短期看，机构对大宗商品短期的走势也有较乐观预期。国泰君安(行情601211,诊股)证券根据预期模型测算得出结论显示，2021年6月大宗商品整体涨幅或达30%，能源涨幅最高或可达到50%、工业金属涨幅15%、农产品(行情000061,诊股)7%、贵金属或仅有5%。

　　“ 高盛大宗商品一位主管近期称，大宗商品具有超级周期的“所有迹象”，正在进入类似于1970年代或2000年代初期的结构性牛市。”

　　机构关注度最高的采矿公司曝光

　　如果大宗商品牛市能够持续，有色金属、采掘类等公司大概率将从中受益。今年以来，公司以采矿业为主的赤峰黄金(行情600988,诊股)、宏达矿业(行情600532,诊股)、西部矿业(行情601168,诊股)涨幅居前，分别上涨252.88%、244.56%和106.1%。

　　以证监会行业分类中的采矿业为主，证券时报·数据宝统计显示，28家A股上市公司近半年来获得5家及以上机构给出买入型评级。

　　从机构关注度来看，紫金矿业(行情601899,诊股)最受机构青睐，合计有28家机构评级；此外，中国神华(行情601088,诊股)、陕西煤业(行情601225,诊股)、山东黄金(行情600547,诊股)、西部矿业、中国石化(行情600028,诊股)和盘江股份(行情600395,诊股)等个股均有10家以上机构评级。

　　从5家及以上机构给出的盈利预测看，2020年盈利增速居前的公司以黄金概念股居多，有海油工程(行情600583,诊股)、中金黄金(行情600489,诊股)、赤峰黄金和山东黄金。不过，近期黄金期货价格有大幅回调，相关黄金概念股股价亦有极大回调。

　　如果考虑机构对2021年的盈利预测，中国石油(行情601857,诊股)、盛屯矿业(行情600711,诊股)、中国石化、赤峰黄金和宏大爆破(行情002683,诊股)的净利润增速居前，增速均超60%。

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