以接近发行底价确定发行价格，已经成为新一轮精选层新股的“默契”，拟申报企业的发行底价因此成为投资者关注的焦点。

　　又一只小IPO新股接近底价发行

　　12月14日晚间，采用询价定价方式的秉扬科技公布发行价格，确定为7.20元/股，几乎接近其申报精选层的发行底价——7.18元/股。

　　对此秉扬科技保荐机构表示是根据询价结果，综合考虑发行人基本面、市场情况、同行业公众公司估值水平、募集资金需求及承销风险等因素协商确定。

　　该发行价格对应的市盈率为21.15倍，为新一轮精选层新股发行市盈率较高水平，仅次于丰光精密和数字人。

　　在申报精选层之前，秉扬科技在二级市场出现了明显的上涨行情，最高触及20元，创出挂牌以来股价新高，停牌前一个交易日收盘价为18.4元。相比之下，秉扬科技这次发行价格为停牌前收盘价的39%，折价超六成。

(秉扬科技挂牌新三板以来股价走势图)

　　以接近底价发行已经成为新一轮精选层新股的“默契”，万通液压、诺思兰德、数字人、丰光精密均以发行底价实施发行，而常辅股份、德众股份等个股分别以接近发行底价确定发行价格。

　　有投资者称，企业的成长性很重要。“我计划申购的新股成长性很好，这个公司近几年连续分红，而且发行价格比停牌前低很多，”投资者刘晓分享道，“有些新股盈利增速是负的。”

　　不过也有投资者更看重企业所处行业，“不同的行业，市盈率不一样，高端制造业、科技类企业估值较高，市盈率不是申购新股的首要参考因素。”

　　业内人士指出，新一轮精选层定价估值更为合理，整体发行价格都不会高，有助于顺利实施发行及挂牌后股价表现。

　　申报企业发行底价受关注

　　在精选层审查中，申报企业的发行底价已经成为“必问题目”。

　　12月15日晚间收到问询函的闻道网络，被要求说明这次公开发行价格的确定依据、合理性以及与前次定向发行价格、前期二级市场交易价格的关系。

　　在申报精选层之前，闻道网络8月10日披露的小IPO方案显示，公司确定发行底价为26元/股。在公布发行方案前，该股在二级市场出现大涨行情，停牌前收盘价近62元，公司的发行底价因此远低于市价，不过与前一次定增发行价格接近。2016年闻道网络曾实施了一次定增融资，发行价格为25.00元/股 。

　　今日正式开启招股的同惠电子，也将采用询价方式确定发行价格，在上会前，该公司同样被问及发行底价“标配”问题。

　　值得一提的是，该公司曾对发行底价进行了修改：5月29日召开的董事会审议确定的发行底价为2.48元/股；而后于7月8日的董事会确定发行价格区间为6.00元/股~16.00元/股。

　　对此同惠电子称，最新发行定价主要依据公司2019年度每股收益、市盈率、股票近期交易价格等因素合理确定。这次申报停牌前一个交易日收盘价为20.02元/股，停牌前20个交易日成交均价为16.59元/股，这次发行底价为停牌前一个交易日收盘价的29.97%，为停牌前20个交易日均价的36.17%。

　　多家拟申报企业敲定发行底价

　　新一批精选层新股均以接近底价发行，拟申报企业的发行底价也因此成为投资者关注的焦点，多只精选层概念股发行底价较股价差距有所缩小。

　　目前处于精选层辅导的苏州电瓷，日前公布了新三板公开发行方案，该公司计划发行股票不超过2400万股，发行底价为6元/股。

　　在近期股价回落后，苏州电瓷敲定的发行底价为最新股价7.18元的83%，而该股于9月一度涨超8元。

　　云创数据近日确定的发行价格，目前较为接近市场股价。根据该公司11月27日披露的发行方案，发行价格区间为20.00元/股~40.00元/股。

　　该发行底价一度高于市价，11月27日该股收盘价为17.73元，低于当天公布的发行底价。在发行方案出炉后，云创数据出现了上涨行情，不过今日最新收盘价为19.59元，仍低于发行底价。

　　有投资者认为，申报前的股价高于发行价格，投资精选层概念股的收益空间就会大幅缩减。

（文章来源：证券时报）