白条、花呗等工具是京东、淘宝等电商平台推出的一种信用消费工具，有别于传统的“一手交钱一手交货”或者“先给钱后交货”，使用者可以借此享受“先消费、后付款”的购物体验，且享有一定期限的延后付款期或分期付款，也因此为超前消费提供了极大的便利。

　　当前，使用上述信用消费工具及产品来超前消费在年轻群体中颇为盛行，这种消费行为一方面满足了年轻人在某一特定阶段的消费欲望，另一方面却因“先消费、后付款”而产生了不同程度的负债备受社会争议。

　　数据显示，在中国年轻人中，信贷产品的渗透率已经超过八成，而逾期贷款也在不断攀升。超前消费的年轻人长什么样？负债的背后又是什么？消费贷款究竟给年轻人带来怎样的影响？如何正视借贷消费？带着种种问题，调查了那些借贷消费的年轻群体，尝试还原真实的情况。

　　谁在借钱消费？

　　作为资深网购用户，程俐大部分购物都在网上完成，对于白条、花呗等支付工具，她都有使用，且熟稔于心。“能用上信用消费的，我绝不用自己的钱。”程俐说。在一次购物付款过程中，程俐发现，使用花呗支付可以减免一定金额，抱着省点钱的心态，程俐便尝试了一下。此后的每次购物支付，平台都默认为使用花呗支付。“我觉得也没什么不好，就一直用下来了。”每个月账单出来之后，程俐都会及时还清欠款，从不逾期。“这样我既可以手上的现金做理财，又可以利用消费分期满足购物需求，还不会产生欠账，何乐而不为呢？”程俐说。 　　

　　在广州某高校读大三的刘光（化名），也是一名消费贷用户，他告诉，每当碰到自己想要但又消费不起的东西，他都会使用消费贷分期购买。就在近期，出于学习和工作的需要，刘光用消费贷给自己买了一台笔记本电脑，“电脑要1万多，问家人要钱，他们肯定不愿意给，干脆不开这个口了。”刘光告诉，因为不需要一次性付款，所以在每个月还完1000多元的分期费用之外，还能剩余几百元的生活费，而每个月做家教的收入也可以用于还贷。“我在合理控制的范围内提前使用一台电脑，感觉也挺好的。”刘光说。

　　不难看出，消费贷的用户都是为了满足各类消费需求，可是对于消费贷的理解和还款规划却不尽相同。据2019年尼尔森市场研究公司发布的《中国消费年轻人负债状况报告》显示，在中国年轻人中，总体信贷产品的渗透率已经达到86.6%。扣除作为支付工具的部分后，中国年轻人实质负债人群约占整体年轻人的44.5%。

　　央行发布的数据显示，截至2020年6月30日，全国信用卡逾期半年未偿信贷总额已飙升至854亿元，是10年前的10倍多，这些逾期借款人中，90后几乎占了一半。也正因此，社会舆论对年轻消费群体超前消费、负债累累颇有争议。

　　理性与欲望博弈

　　对于借贷消费，不同人有不同的理解，而正是理解上的差异，让他们走上了截然不同的道路。

　　对程俐来说，频繁使用消费贷的主要动力在于：第一，可以省下手头的现金来做理财;第二，可以积攒平台的信用积分。“当你信用积分高了，就像银行的VIP客户，能享受一些特权，这对我来说，就像一种荣誉。”第三，这些电商平台的应用场景之广泛，也是他们的消费贷产品能够大行其道的重要原因。“我的支付信用高，租共享汽车、单车、充电宝，都不用交押金，住酒店也有折扣。”第四，可以进行消费记账。“我在平台上花过的所有钱都有痕迹，我可以清楚地看到这些年花了多少钱，花在哪些方面。”程俐表示。

　　不想占用资金，是很多人选择信用消费的重要原因。“如果买一些长周期的商品，我也一定会用花呗，不然付了钱长久不发货，占用我的资金。”深圳某公司职员刘女士表示，自己的信用卡到期了，后来懒得换，而电商平台的消费贷开通比较方便，也没有卡片管理费的套路，所以索性开始用电商平台的信用消费工具。

　　但是，正如刘女士所说的，消费贷开通方便，对消费者而言初期几乎没有任何成本，想用钱唾手可得，在这巨大的诱惑面前，并非人人都能理性看待。在豆瓣小组中，有一个叫“负债者联盟”的小组上了热搜，这是上万名负债的年轻人聚集地，在这里负债者们讲述自己的负债之痛，打卡记录艰难的上岸之路。

　　“看着身边的人拥有我也想有，第一次尝试到超前消费的快感就停不下来了。”小于是“负债者联盟”中的一员。他在帖子里写道，借钱之前并没有想太多，只觉得有钱就花，而且自我克制力不强，之前属于债多不愁，吃喝玩乐一样没有拉下，但如今债务已经高达近10万，预计需要花两年时间才能还清。 　　

　　借贷消费市场

　　扩张背后的逻辑

　　整体来看，国内从事消费金融业务的公司大体可分为三类，即商业银行、持牌消费金融公司和互联网消费金融平台。互联网消费金融平台包括花呗、京东白条、美团月付、苏宁任性付等，持牌消费金融公司则包括捷信、招联等平台。

　　观察到，今年以来，在疫情之下，作为消费金融的重要市场主体，商业银行在消费贷产品上给足了优惠，不仅提高了贷款额度，还普遍降低了贷款利率，有的利率甚至降到了4.5%左右。而作为超前消费最常见的金融工具——信用卡，近年发卡数量也大增。有数据显示，2015~2019年期间我国发卡量持续增长，年均复合增长速度为14.5%。2019年我国信用卡发卡量为7.46亿张，同比增长8.75%，而银行向消费者推广信用卡的力度也有增无减。

　　这一切都让国内消费金融市场得到了迅猛的发展，银行业协会的数据显示，尽管在2017~2019年间出现了下滑，但在2019年依然有15.92%的增速，高于个人贷款等其他类型贷款的平均增速。截至2019年年末，中国26家消费金融公司资产规模达到4988.07亿元，贷款余额4722.93亿元。

　　借贷消费这门生意背后有着怎样的商业逻辑？首先，从获取贷款来看无疑是相当便捷的。“手机上点几下就能到账，还能分期付款，日息只要零点几，以前不知找谁借，现在是一机在手，应有尽有，我来挑选向谁借。”家住长沙、刚工作的小伙李光（化名）这样形容他所看到的消费贷广告。

　　其次，从借贷成本来看，调查发现，各家消费金融平台展示的借贷利率都不一样。登录多个消费贷平台发现，近八成平台未标注年化利率，仅以“最低日利率”、“日均还款”等语言宣传贷款利息，而这些宣传与实际执行利率并非完全一致。这是因为，除了贷款利率之外，还有服务费。

　　据粗略统计，仅有花呗、捷信消费金融、北银消费金融、平安消费金融与中银消费金融在页面显示了年化利率。如果直接用年化利率，加上服务费可能高达30%以上，会吓跑一部分客户。这也是为何有些消费贷平台在营销时，选择展示日利率的原因。

　　如此高的借贷成本之下，不良率又如何？根据银行业协会数据，2019年，消费金融公司平均不良贷款率为2.63%，略高于信用卡的平均不良水平，较2018年下降0.11个百分点;从不良率的中位数来看，2019年为2.03%，较2018年上升0.1个百分点。对比来看，今年上半年，工行、农行、建行、交行、邮储行信用卡不良贷款率分别为2.65%、1.81%、1.17%、2.9%、1.99%。

　　不难看出，高借贷利率、低坏账率，除去资金成本，消费金融平台目前仍有相当不错的盈利状况。以蚂蚁集团为例，今年上半年蚂蚁725.28亿元的营收中，微贷科技业务（含消费信贷及小微经营者信贷）对集团的收入贡献达到近四成。

　　拿捏尺度与边界

　　消费金融的存在和发展，刺激和推动了超前消费，从而使得部分个人负债高速增长，这个结论看似非常正确。但是，作为消费金融独立的商业主体，通过合法经营实现商业价值和获取利润，在其经营过程中向目标客户传播消费信贷的理念，这和任何一场产品发布会宣传产品理念本质上是一样的，即宣传的是“消费需求可以通过金融的手段来实现，通过金融的手段来实现资源的重新配置，是很正常的消费行为”。

　　不可否认，消费贷的低门槛和便捷性一定程度上放大了消费的欲望。“因为不需要支付现金，所以对花了多少钱没有感觉。”刘光表示。接受采访的多位用户，都与刘光有着相似的感受，在消费贷面前，消费多少只是账户上数字的变化，用户对钱并不敏感，花起来也不心痛。不可忽视的还有，如果消费贷到期可以一次性还款，倒不产生任何费用，但如果进行分期付款，费用就很高了。这也使得刘光会更加审慎地选择分期消费。

　　而社会舆论争议的焦点在于，消费贷面向的是一个相对年轻的人群，是一个消费能力和消费需求存在错配的人群，这群人普遍缺乏独立判断，容易受到外界影响，在消费贷的宣传引导下，很容易出现盲目、非理性的消费。因此，消费金融常被认为没有尽到其作为一个社会构成的应尽义务和责任，有违商业伦理。

　　对此，消费者和消费金融平台是否掌握了“借贷”的尺度和边界？大学生小李讲述了他的亲身经历。今年初，他在借呗借了一笔钱，没有及时还上。过了几个月，他想把借呗用起来，于是还了借款，但当他再向借呗提出申请的时候，就被拒了。他的同学小张在花呗还款逾期，花呗额度马上就被调降了。

　　但是，仍有小部分尝到了满足消费物欲甜头的年轻人，继续举债，胃口越来越大。按照规则，只要你按时还款，系统就会鼓励你借更多的钱。如果一次性还不上，系统还会贴心地为你提供分期还款服务，看起来一个月只需要还一点点钱。这种分期还款会进一步麻痹借款者的判断，误以为还款很轻松。手续费、分期服务费以及变相利滚利的层层加码，最终会将人拖向深渊。

　　在业内人士看来，平台的尺度则在于风控。深圳某支付公司员工表示，“其实像蚂蚁、京东这些电商平台，风控是非常好的，基于大数据给用户的额度基本是合理的，只要不向多个平台借贷、以贷养贷，合理使用并不存在还不起的风险。” 　　

　　正视价值拥抱监管

　　借贷消费在上世纪20年代的美国已经非常普遍，但也受到了社会文化的挑战，直到1927年，美国社会对负债消费才普遍认可。金融市场发展的目的之一，是通过住房抵押贷款、汽车贷款、教育贷款等，来缓解人们因为不同年龄时收入不均匀而导致消费力不平衡的问题。

　　但有观点认为，借钱用于创办事业、投入生产性活动中的是“生产性借贷”，而用于吃喝玩乐衣食住行则是“消费性借贷”，对此，哥伦比亚大学教授塞利格曼曾在他的著作《分期付款销售的经济学》里提到，这两者之间不存在本质的差别，因为“消费也是生产”，没有什么只进不出的消费。在他看来，表面上，一个人把钱用掉了，没有产出什么，但实际上，人的消费开支也是一种生产投资，是对人力资本的投资，因为如果个人住房舒适、开的车好、穿的正装潇洒，那么他工作会更卖力、更勤奋，能做成的生意和创造的价值就会更多。此外，根据对美国大量个人借贷消费数据的研究分析，负债消费会让消费者变得更加有财务纪律、自律能力更强。

　　正视消费借贷自身价值的同时，还应该正视消费金融的生态建设。“互联网平台作为支撑借贷消费的工具，需要更加规范、强化风控。”盘古智库高级研究员江瀚认为，互联网平台应更加精准地建立授信模型，比如授信的门槛、额度、期限、还款周期、风险预案等，从而加强整个市场的自律。

　　而近期发布的两份文件也可窥见监管层对于消费金融的态度。一方面，11月上旬发布了网络小贷新规，对网络小贷提出了一系列约束措施;另一方面，监管部门发文降低消费金融公司拨备覆盖率、拓宽市场化融资渠道，被认为是促进消费金融公司发展的重磅信号。

　　实际上，今年消费金融公司的获批筹建的确进入了快车道，已新增批筹5家消费金融公司。可以预见，在畅通国内大循环的大背景下，在不发生大量坏账和投诉的前提下，消费金融未来依然有很大的发展空间。