今日通威股份连发三份公告，其中包括两个多晶硅产品销售合作框架，以及一个合作投资项目。多晶硅销售方面，2021年1月-2023年12月期间，美科硅能源将向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威合计采购多晶硅6.88万吨，合同双方当月协商确定次月单价；2021年1月-2023年12月期间，天合光能将向通威股份下属永祥多晶硅、永祥新能源、内蒙通威、云南通威采购多晶硅合计约7.20万吨，合同双方当月协商确定次月单价。

　　长单合作是光伏组件企业进行原料与辅材采购的主要方式之一，对于本次长单销售战略合作的收益，通威股份表示，预计合同约定的多晶硅销售量将产生净利润合计约人民币37亿元，但该测算未考虑未来多晶硅市场价格及生产成本的变化等因素，存在一定不确定性。总体来说，合同的签订有利于多晶硅产品的稳定销售，符合未来经营规划，对经营业绩有积极影响。

　　近期通威股份销售合作情况如下：

　　制图：金融界上市公司研究院 数据来源：通威股份公告

　　合作投资项目方面，通威股份将与天合光能合作投资年产4万吨高纯晶硅项目、年产15GW拉棒项目、年产15GW切片项目、年产15GW高效晶硅电池项目。其中年产4万吨高纯晶硅项目总投资额约40亿元，年产15GW拉棒项目总投资额约50亿元，年产15GW切片项目总投资额约15亿元，年产15GW高效晶硅电池项目总投资额约45亿元，合计约150亿元。

　　对于本次产业链垂直一体化合作项目，民生证券在18日的研究报告中表示，通威股份为硅料和电池片环节龙头，而天合光能为一线组件厂商，具有良好的品牌和健全的销售网络，2019年组件出货排名第四。此次双方巨额互相参股上下游产业链，强强合资合作，与自身垂直一体化相比，更有利于发挥各自所在环节的领先优势。此外，通威股份通过本次合作切入硅片环节，有望利用自产硅料的低成本优势覆盖非硅成本劣势，生产低成本硅片，大大减轻电池环节成本压力，分享上游环节利润的同时，提升电池产业链综合竞争力。

　　东吴证券(行情601555,诊股)在18日研报中指出，垂直一体化是未来三年整个光伏行业的大基调。硅片-电池片-组件环节，玩家越来越多，集中度越来越低，盈利能力越来越弱，通威股份和天合光能过去没有硅片产能，现在和阿特斯、晶澳科技(行情002459,诊股)、晶科能源一样开始扩产硅片，都是基于垂直一体化的行业和战略的大逻辑之下。同时，行业内的垂直一体化将利好各环节设备龙头。