11月2日，银保监会发布《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称为《小贷新规》)规定，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化融资形式融入资金的余额不得超过其净资产的1倍；通过发行债券、资产证券化产品等标准化债权类资产形式融入资金的余额不得超过其净资产的4倍。

　　《华夏时报》记者向金融行业分析人士了解到，资产支持专项计划是非金融企业将其基础资产所产生的现金流作为收益支持的证券化工具，对于非金融企业来说，该计划可以降低融资成本、调整债务结构、提高资产负债管理水平和资金运营效率。资产支持专项计划算是发行ABS的载体，通常也直接被称为ABS，此次蚂蚁发行的资产支持专项计划适用于《小贷新规》关于ABS的规定。

　　天眼查显示，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司2019年净资产为171.44亿元。“资产支持专项计划只是正常的融资行为，根据小贷的最新规定，标准化债权资产融资余额不超过净资产的4倍即可。”苏宁金融研究院互联网金融研究中心高级研究员黄大智对《华夏时报》记者这样说道。

　　《小贷新规》出台后，11月3日，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司还有一项中信证券花呗一至十期授信付款资产支持专项计划已受理，拟发行金额为100亿元。

　　中银香港金融研究院经济学家丁孟向记者指出：“发行该计划的一个重要考量是通过资产支持专项计划方便信贷资产出表，加快资金周转速度。变相提高了资金撬动杠杆水平。但是资产支持专项计划类的固定收益产品怎样实现风险和收益的合理定价，特别是在蚂蚁本身信贷质量只有通过其自身系统才能清楚了解情况下，怎样让其他投资者相信资产专项计划的信贷资质很重要。”

　　重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司为蚂蚁科技集团股份有限公司全资子公司。记者检索上交所历史公告发现，自2016年6月开始，蚂蚁集团旗下公司共发行44项资产支持专项计划，品种都属于ABS，发行人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司、及其前身重庆市阿里小微小额贷款有限公司，和商融(上海)商业保理有限公司。

　　2016、2017年蚂蚁集团发行过5个大项目，金额高达300亿元，其后发行的项目以80亿元的居多。金额下降与当时的监管政策有关。2017年11月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》，随后不久，2017年12月初，互金风险整治小组又下发了《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对放贷机构的杠杆率，及发行ABS等方面业务都进行了规范。

　　今年以来，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司共发行7项资产支持专项计划，金额最高的是10月通过的中金花呗2020年授信付款资产支持专项计划，承销商/管理人为中金公司。

（文章来源：华夏时报）