报告期内，欧菲光不断加强成本控制和存货管理，运营成效凸显，存货周转天数减少16天，营运能力不断提升。2020年前三季度，欧菲光整体毛利率提升0.84个百分点，盈利水平明显提升。同时，欧菲光期间费用下降，管理效率提升，其中利息费用同比下降19.60%；此外，欧菲光的债务结构也得到了改善，偿债能力进一步提升，资产负债率减少2.6个百分点。

　　受益于手机、车载、监控等终端应用产品市场迅速兴起，以及主摄像素不断提升、单机镜头数量持续增加、3DToF、潜望式镜头等新型零组件陆续导入，促进了光学镜头和摄像模组行业整体市场空间的增长。根据研究机构Markets and Markets发布的市场报告预计，2020年全球摄像头模块市场规模将达315亿美元，到2024年，该市场将增长至446亿美元，CAGR达7.2%。另据中国产业信息网数据，预计2021年全球镜头市场规模可达约75.64亿美元。

　　从下游应用来看，手机、视频监控、车载摄像机是光学镜头和摄像模组三个最大的应用市场。基于此，近年来欧菲光加速布局摄像头模组、潜望式摄像头、光学变焦、光学镜头、指纹识别模组、3DSensing、智能汽车以及显示交互等前沿技术领域，抢占多元赛道。

　　报告期内，欧菲光得益于以技术为导向、以创新为驱动的业务模式的确立，光学业务继续保持快速增长，高端产品产能和出货提升，尤其是摄像头模组、镜头等核心产品的营业收入和出货量均实现较快增长，产品结构得以改善，盈利能力持续提升。

　　其中，在摄像头模组业务领域，欧菲光自主开发的高像素超级解像算法得到客户的认可和应用开发，超级EIS防抖算法达到行业顶尖水平，CMP新型封装工艺产品大批量产，潜望式5倍变焦和10倍连续变焦技术已经完成技术开发。前三季度摄像头模组出货量为5.53亿颗，同比增长21.81%，出货量大幅提升。

　　镜头业务领域，自2017年正式步入镜头行业以来，欧菲光深入布局光学镜头的研发和制造，不断向产业链上游进行延伸。2019年欧菲光成功开发量产了4800万像素6P光学镜头，以及长焦镜头、微距镜头和超广角镜头等多性能产品，陆续进入国内主流手机厂商镜头供应链。随着多摄渗透加速，镜头业务发展顺利，前三季度镜头出货量为1.32亿颗，同比增长29.28%，产能利用率持续提升，综合良率保持行业领先水平。未来随着镜头P数的增加，欧菲光镜头业务等高毛利产品有望为公司经营业绩带来较大弹性。

　　此外，3D模组业务持续增长，出货量为0.79亿颗，同比增长38.96%，市场渗透率和出货量显著提升。

　　在产品结构优化的同时，欧菲光积极定增扩产，以满足产业链向上的需求以及适应下游市场需求增加的趋势。2020年6月，欧菲光发布定增预案，大力发展镜头业务。项目全部达产后，预计将形成年产9.8亿颗手机镜头的产业规模，实现年营业收入36.26亿元。

　　除了行业整体的繁荣，持续高强度的研发投入是欧菲光经营业绩快速稳步增长的核心动力。2020年前三季度，欧菲光研发费用为12.25亿元，占营业收入的比重为3.31%，近10年的研发投入累计达到121.17亿元，在光学元件细分行业内中排名第一。通过加大研发投入和新品开发力度，不仅提升了高端产品市场竞争力，而且带来了欧菲光盈利水平的提高。2020年研发完成目前市面上最薄的潜望式连续变焦模组，模组尺寸仅有5.9毫米，创造了目前行业模组厚度新低，进一步彰显了欧菲光的创新实力。