蚂蚁集团的上市牵头行分析师建议蚂蚁集团此次估值区间为3330亿美元至4750亿美元，折合人民币约为2.2万亿至3.2万亿元。

　　该投行给出蚂蚁集团此次最可能的发行价格区间则为83港元每股至115港元每股。

　　以其最低估值3330亿美元计，也比之前市场爆出来的2800亿美元（折合人民币1.86万亿元）估值要高出不少。一些机构投资者对腾讯新闻《一线》直叹，这个估值太高了，抢钱一样。

　　不过，这些机构投资者一边感叹价高，仍一边在努力寻找可能下单蚂蚁集团的机会。

　　按照香港的上市流程，牵头行的报告相当于是在为IPO公司进行询价。最后定价则取决于IPO公司在市场询价后，综合考虑再决定。

　　牵头行的报告有一定的指导性，或者和公司最后的定价有相关性。这是因为，牵头行在做报告之前，已经与蚂蚁集团充分讨论了。也就是说，牵头行的指导价格相当于是蚂蚁集团授权的。

　　不过，一般来说，牵头行的询价都会比最终定价略高，以便投资者还价。也有些IPO公司会在询价区间范围定价。 　　

　　但是，暂不清楚蚂蚁集团对于此次询价的预期。接下来的两周即将进入蚂蚁集团和机构投资者博弈的时间，双方以确定最后的定价。

　　蚂蚁集团此次IPO的牵头行包括摩根斯丹利、花旗以及摩根大通等。

　　目前美股市值排名前10的公司中，包括“FAAMG” （脸书、苹果、亚马逊、微软、谷歌）在内，共7家科技公司;港股市值前10的公司则有4家科技公司，包括阿里巴巴、腾讯等。此前，中国互联网公司的上市首选地通常是美股或港股，A股投资者少有机会分享互联网发展红利。

　　此次蚂蚁获准登陆科创板，也将成为中国互联网第一梯队中第一家在A股上市的公司。

　　据央视财经，2014年，马云曾表达了阿里巴巴未能在A股上市的遗憾，当时他说：“希望未来支付宝能够在A股上市”。

　　2018年，蚂蚁集团C轮融资时，据公开报道其估值已达1500亿美元。市场普遍相信，蚂蚁集团将大概率创下近年来全球最大规模的IPO之一，并刷新今年的IPO纪录。

　　中泰证券在研报中建议参考PayPal及相关互联网公司对蚂蚁集团进行了估值。该机构认为，PayPal作为全球第三方支付的龙头公司，市场空间和竞争优势支撑其高估值水平，PE中枢在45-50倍;考虑蚂蚁集团模式的特点和稀缺，纳入腾讯、阿里巴巴、东方财富等作为可比参考估值。结合可比公司估值，及蚂蚁模式的稀缺性，同时考虑金融业务利润占比，给予蚂蚁集团45-60倍PE，对应2020年目标市值1.8万亿至2.5万亿元人民币。

　　按10月21日收盘价计算，目前市值最高的公司，是2.1万亿元的消费龙头股：贵州茅台。工商银行、中国平安、建设银行、中国人寿、农业银行等金融股紧随其后，市值超万亿元。因此蚂蚁集团上市后，有望冲击贵州茅台总市值第一的宝座。

　　蚂蚁集团此次将按照1：1的首发规模，分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股，A+H发行的新股数量合计不超过发行后（绿鞋前）公司总股本的11%。