上交所官网消息，蚂蚁集团科创板IPO获证监会同意注册，A股即将迎来第一家互联网巨头。招股书更新了蚂蚁集团最新营收数据。2020年1-9月，公司实现营业收入1181.91亿元，同比增长43%，主要来自数字金融科技平台收入的增长。支付宝App月度活跃用户从2020年6月的7.11亿增长至2020年9月的7.31亿。

　　在科创板IPO获证监会同意注册后，10月21日晚间，蚂蚁集团更新招股意向书并公布上市发行方案：按照1：1的首发规模，蚂蚁将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股，A+H发行的新股数量合计不超过发行后（绿鞋前）公司总股本的11%。

　　其中在A股的初始战略配售股票数13.4亿股，占A股初始发行量80%，创下科创板新高。参与战略配售的投资者需承诺1-2年的限售期，为科创板历史最严。此外，蚂蚁还在初始发行安排中，留出3.34亿股供机构和个人投资者“打新”。按照市场预估的两万亿估值计算，面向A股市场的“打新”规模将超过200亿元。

　　蚂蚁集团公告显示，其在科创板股票简称为“蚂蚁集团”，上市代码为“688688”。本次发行的初步询价时间为10月23日，申购时间为10月29日，缴款日期为11月2日，具体上市日期尚未确定。

　　按照科创板的公司发行流程，在完成注册之后，企业还需经历路演、询价、网上网下发行申购等多个发行环节，整个发行流程需至少要10个交易日。这意味着其最终上市日期在11月上旬。 　　

　　根据蚂蚁公布的发行方案，蚂蚁将按照1：1的首发规模，将分别在A股和H股发行不超过16.7亿股的新股，A+H发行的新股数量合计不超过发行后公司总股本的11%。其中，在A股的初始战略配售股票数13.4亿股，占A股初始发行量80%。

　　蚂蚁股票值得买吗？蚂蚁集团上市时间在即。虽然蚂蚁金服上市前就受到了投资者的广泛关注，特别是在官宣要上市的时候，更是带动了资本市场的投资热情，但是蚂蚁金服的股票就真的是一个值得投资的独角兽公司吗？蚂蚁股票适合入手吗？下面来分析下。

　　消息称蚂蚁集团计划在香港和科创板同时IPO，估值至少2000亿美元，计划向普通股东发行10%的股份，向C类和B类股东发行约9%左右股份，超过400亿美元融资。

　　查看了蚂蚁金服的招股说明书，虽然它差不多列举了50多条风险，但大都没有明确的指向和必然性，根据我的思路，我对它的估值重点在三个问号？

　　第一、营收过于依赖大股东及电商平台，阿里电商主业增长率下降，对金服利润会产生巨大影响。

　　第二、支付宝的金融科技理念正在被竞争手模仿，其后续的利润将受到影响。

　　第三、蚂蚁金服核心还是一个金融企业，其估值应该参照金融行业估值区间，而非互联网。

　　下面我一个个描述自己的观点：

　　蚂蚁金服前身是支付宝，从一成立以来，就和阿里集团有着各种关系。 　　

　　马云花了60亿美金分割支付宝，到今天该项目价值2000亿美元，这个做法，从股票投资方来看就不是很地道，而且当时大多数股东反对，马云是采取了他的投票控制权才强行通过这个决议。

　　既然有这个先例，目前的蚂蚁集团也是AB股东，不知道是不是有那么一天，从蚂蚁金服上派生出一个成功的项目，又被低价剥离呢？

　　另外，上市之后，我们可以看到，控股最大的4个股东是杭州的两个内部员工控股公司，阿里巴巴，以及Tobao公司，联合起来股份接近70%，仍然和大股东有千丝万缕的关系。

　　对于这个股权治理结构，还有阿里崇尚的AB同股不同权机制，我真心觉得中小投资者捞不到什么油水。

　　支付宝的技术领先性是否有它的门槛？

　　蚂蚁金服将自己定义为一个科技化组织，通过支付宝平台，向消费者、商家及金融机构提供业务，其业务主要体现在三大平台：微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台。

　　我用白话解释一下，就是信用放贷、帮助储户存钱、以及卖保险。存钱本身是不赚钱的，还是要转化到其它的金融产品中去，才能获取利差。

　　所以我的结论是，2000亿美元的估价，对于蚂蚁金服，已经是非常高估，如果上市再大涨的话，建议大家还是小心买入