互联网广告市场规模持续增长，流量成本成为企业面临的一道难题。*ST天娱提出，由园区管理公司对流量需求群体进行流量补贴。

　　强强联手

　　本次参与签约方实力雄厚，包括山西转型综合改革示范区管理委员会、*ST天娱子公司，以及上海国资企业上海海外公司、职业教育企业北京北投教育科技集团有限公司、山西当地国资企业华阳新材料科技集团有限公司、山西民企联合体山西晋商民营联合投资控股有限公司等。

　　协议约定，合作共建数据流量生态园，构建数据流量生态体系。园区将通过政企合作实施流量补贴创新政策，打造全国互联网流量价格洼地，并引入网红管理、内容营销、金融服务、投资基金等生态公司群，借助山西转型综合改革示范区管理委员会出台的关于网红主播个税、数字经济知识产权保护、实施与新业态相适应的行政服务模式等配套政策，吸引电商服务、在线教育、知名品牌等各类对互联网流量有需求的企业群体以及网红主播、大学生创业群体入驻，构建数据智能融合、产业链条完善、人才聚集、业态丰富的数据流量生态。

　　公告显示，该项目计划总投资4.9亿元，主要用于流量采购、平台运营、产业投资等，最终由各投资方协商确定。合作期限为2020年10月19日至2024年12月31日。

　　*ST天娱介绍，在以短视频、直播电商为代表的流量型经济蓬勃发展的大趋势下，数据流量成为企业的新型生产要素以及社会经济发展的重要驱动力量。为抢抓流量型经济发展机遇，构筑战略新优势，山西转型综合改革示范区在全国率先设立数据流量生态园，创新园区运营机制，发挥综改示范区先行先试、改革创新的政策制度优势与投资方在数据流量领域的产业优势与资源优势。

　　打造流量价格洼地

　　流量成为发展驱动力，大量企业用流量方式进行互联网传播、品牌推广和用户的获取。数据显示，从2009年到2019年，互联网流量的成本增长近10倍。互联网广告市场规模也从2015年的2000亿元增至8000亿元。

　　*ST天娱副总经理贺晗表示，公司在传统的流量批发和流量群体之间互动的基础上，提出了由园区管理公司对流量需求群体进行流量补贴，“客户入园，在当地产生新增税收贡献。我们则从媒体批发流量，平价转给入园企业。”

　　通过上述方式，流量批发公司、流量需求群体和园区管理公司形成三级闭环架构，通过创新的流量补贴进一步降低流量采买成本。“按照我们目前的测算，如果是把企业在当地贡献的税收全部拿出来做补贴，能降低11.5%的流量采购费用。”贺晗称，这也是打造全国互联网流量价格洼地最大的吸引效应。

　　重整进展引关注

　　*ST天娱2018年、2019年连续两年亏损，并被债权人向人民法院申请重整，且法院已依法受理申请人对公司的重整申请。

　　公司近期披露了2020年三季报业绩预告，预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为亏损1.6亿元至2亿元，亏损额较去年同期大幅收窄。公司预计第三季度单季实现归属于上市公司股东的净利润约-2000万元至2000万元。

　　*ST天娱称，自2020年7月31日公司进入重整程序后，根据相关规定，附利息的债权自法院受理重整申请之日起停止计息，公司7-9月财务状况较去年同期明显改善。但公司1-7月债务利息、逾期罚息、违约金的存在，导致财务费用高企，公司前三季度仍然亏损。

　　截至2019年末，*ST天娱已逾期但尚未偿还的流动负债规模为28.50亿元，2019年债务利息费用高达3.77亿元。

　　不过，*ST天娱管理层对于“保壳”仍表达了信心。“财务利息费用过高是亏损主要原因，去掉这些公司盈利基础还是非常好的。”贺晗表示，重整要在年底完成，通过重整创造的收益会覆盖因为巨额利息带来的支出。