中国经济网北京10月16日讯 （记者 康博） 截至今年前三季度，在剔除净值异动基金后，全市场2838只（各份额分开计算，下同）债券型基金中，净值上涨的达到了2723只，占比为96%，净值下跌债基为106只，占比仅为3.7%。

　　鹏华可转债债券以24.71%夺冠，其中报显示，股票资产占基金资产净值的17.14%，二季度的前十大重仓股为宁德时代(行情300750,诊股)、隆基股份(行情601012,诊股)、贵州茅台(行情600519,诊股)、大族激光(行情002008,诊股)、恒生电子(行情600570,诊股)、紫金矿业(行情601899,诊股)、卫宁健康(行情300253,诊股)、漫步者(行情002351,诊股)、三七互娱(行情002555,诊股)、宁波高发(行情603788,诊股)。债券资产占到了92.02%，其中90.52%为可转债，政策性金融债与国债的占比为2.81%和1.57%。这让其在上半年获得了良好收益，而在三季度这样的布局依然贡献了8.83%的收益率。

　　对于市场后市的表现，鹏华可转债基金经理王石千在中报里表示，债券市场方面，预计经济数据大概率继续呈现逐季修复的状态，但复苏的强度偏弱；央行的货币政策在边际上有所收敛，预计短端利率可能维持在政策利率附近；经过二季度的调整，债券市场的性价比有所恢复，结合基本面和资金面，预计未来一个季度债券市场收益率大概率维持区间震荡的格局。

　　转债市场方面，当前转债整体估值相对合理，转债相对于股票的弹性较好；但转债的整体价位偏高，债底对转债的支撑不足，在权益市场下跌时，转债市场调整的风险也相对较大；从自下而上来看，转债市场的个券机会仍然较多。

　　此外，光大保德信信用添益债券A、光大保德信信用添益债券C、中银转债增强债券A、中银转债增强债券B、广发可转债债券A、广发可转债债券C的前三季度收益率也紧随其后，分别为24.47%、24.20%、21.46%、21.13%、20.04%、19.67%，可以看出，不错的业绩大多来自于转债品种。

　　中银转债增强债券的基金经理李建在中报里回顾了此前的债市表现，其介绍，整体来看，上半年债市利率债品种出现了不同程度的上涨，但信用债出现小幅下跌。其中，一季度，中债总全价指数上涨 2.59%，中债银行间国债全价指数上涨3.10%，中债企业债总全价指数上涨1.03%；二季度中债总全价指数下跌1.70%，中债银行间国债全价指数下跌1.89%，中债企业债总全价指数下跌 1.14%。

　　反映在收益率曲线上，上半年收益率曲线略有平坦化。其中，一季度，10年期国债收益率从3.14%下行55bp至2.59%，10 年期金融债（国开）收益率从3.58%下行63个bp至2.95%；二季度，10年期国债收益率从2.59%上行23bp至2.82%，10年期金融债（国开）收益率从2.95%上行15个bp至3.10%。

　　从其净值上看，在一季度上涨1.48%、二季度上涨6.43%之后，中银转债增强债券在三季度迎来了12.45%的大幅上涨。

　　在占比不多的前三季度亏损债基中，除年初踩雷的基金外，其余大多是因为重仓了企业债。比如北信瑞丰稳定收益C、北信瑞丰稳定收益A，净值分别下跌5.05%、4.65%。中报显示，其48.18%为企业债、58.89%为中期票据。

　　其余亏损较多的债基如人保鑫盛纯债C、人保鑫盛纯债A、金鹰添享纯债债券、新华鼎利债券C、新华鼎利债券A，前三季度净值表现分别为-4.52%、-4.36%、-4.31%、-3.94%、-3.66%。人保鑫盛纯债中报显示32.24%为金融债、34.67%为企业债、6.26%为国债，而金鹰添享纯债债券则50.44%为金融债、34.74%为国债。新华鼎利债券则分散持有国债、金融债、企业债等，然而在一季度下跌1.62%，二季度下跌0.9%之后，三季度继续跌了1.47%。

　　对于债市后续走势，财信证券认为，债市的弱势格局还将持续，但利率上行的空间也有限，一是因为市场对基本面和政策面已有较为充分的预期，二是目前债券配置价值有所提高，高位的中美利差也加大了对外资的吸引。

　　江海证券称，参考9月的情况，9月大幅加量续作MLF后，一级存单发行利率应声回落10bp以上。这表明如果央行能够通过MLF加量续作甚至降准，投放足量的长期流动性，就能够明显缓和存单利率的上行压力，因此未来一段时间央行续作MLF的情况，以及央行是否会采取降准的操作来对冲10月基础货币缺口就显得尤为关键。

　　前三季度债券型基金涨跌幅前40名

　　序号

　　名称

　　前三季度复权单位净值增长率%

　　累计单位净值元

　　规模 亿元

　　名称

　　前三季度复权单位净值增长率%

　　累计单位净值元

　　规模 亿元

　　1

　　民生加银嘉盈债券

　　29.71

　　1.3270

　　13.5792

　　华商双债丰利C

　　-17.40

　　1.0860

　　0.4800

　　2

　　鹏华可转债债券

　　24.71

　　1.3430

　　2.9501

　　华商双债丰利A

　　-17.08

　　1.1270

　　2.1144

　　3

　　光大保德信信用添益债券A

　　24.47

　　1.7940

　　3.3886

　　国泰金龙债券C

　　-6.21

　　1.7630

　　0.0931

　　4

　　光大保德信信用添益债券C

　　24.20

　　1.7580

　　1.6574

　　国泰金龙债券A

　　-5.98

　　1.7980

　　0.9237

　　5

　　中银转债增强债券A

　　21.46

　　2.8140

　　1.8328

　　北信瑞丰稳定收益C

　　-5.05

　　1.2960

　　0.3670

　　6

　　中银转债增强债券B

　　21.13

　　2.7170

　　1.3458

　　北信瑞丰稳定收益A

　　-4.65

　　1.3150

　　0.3509

　　7

　　广发可转债债券A

　　20.04

　　1.3965

　　0.2407

　　人保鑫盛纯债C

　　-4.52

　　0.9324

　　0.0097

　　8

　　广发可转债债券C

　　19.67

　　1.4186

　　0.1643

　　人保鑫盛纯债A

　　-4.36

　　0.9376

　　0.3504

　　9

　　华夏鼎利债券A

　　19.34

　　1.5100

　　15.6141

　　金鹰添享纯债债券

　　-4.31

　　0.9271

　　0.0067

　　10

　　华夏鼎利债券C

　　19.22

　　1.5040

　　3.5628

　　新华鼎利债券C

　　-3.94

　　1.0456

　　0.0245

　　11

　　南方昌元转债A

　　19.20

　　1.2821

　　0.4641

　　新华鼎利债券A

　　-3.66

　　1.0518

　　0.6403

　　12

　　南方昌元转债C

　　18.77

　　1.2707

　　0.0320

　　工银瑞盈18个月定开债券

　　-3.29

　　1.1013

　　0.5238

　　13

　　华夏可转债增强债券A

　　17.72

　　1.4020

　　1.4555

　　中科沃土沃盛纯债债券C

　　-2.99

　　0.9715

　　0.0030

　　14

　　西部利得稳健双利债券A

　　17.32

　　1.5140

　　0.6321

　　新华双利债C

　　-2.63

　　1.1700

　　0.0181

　　15

　　西部利得稳健双利债券C

　　17.01

　　1.4690

　　0.4064

　　财通兴利12月定开债券发起

　　-2.59

　　0.9738

　　8.0470

　　16

　　富安达增强收益债券型A类

　　16.77

　　1.5288

　　0.4426

　　嘉实中证金边中期国债ETF联接C

　　-2.55

　　1.0264

　　0.0167

　　17

　　华夏双债增强债券A

　　16.55

　　1.7970

　　1.7970

　　北信瑞丰鼎利C

　　-2.53

　　1.0520

　　0.0057

　　18

　　国泰可转债债券

　　16.51

　　1.3781

　　0.5454

　　北信瑞丰鼎利A

　　-2.37

　　1.0620

　　0.3879

　　19

　　富安达增强收益债券型C类

　　16.36

　　1.4782

　　0.5155

　　银河嘉裕债券

　　-2.35

　　1.5359

　　13.7920

　　20

　　华商丰利增强定期开放债券A

　　16.29

　　1.1030

　　0.3157

　　嘉实中证金边中期国债ETF联接A

　　-2.33

　　1.0319

　　0.0399

　　21

　　华夏双债增强债券C

　　16.27

　　1.7650

　　0.9686

　　鑫元恒鑫收益增强债券发起式C

　　-2.32

　　1.0317

　　0.0488

　　22

　　汇添富可转换债券A

　　16.10

　　2.0380

　　33.5770

　　银河如意债券

　　-2.30

　　1.0531

　　0.3341

　　23

　　华商丰利增强定期开放债券C

　　15.98

　　1.0850

　　0.4206

　　新华双利债A

　　-2.26

　　1.1910

　　0.0196

　　24

　　诺安增利债券A

　　15.87

　　1.9120

　　0.2593

　　渤海汇金汇增利3个月定开

　　-2.22

　　1.0018

　　29.4494

　　25

　　汇添富可转换债券C

　　15.75

　　1.9670

　　11.3793

　　华安中债7-10年国开债A

　　-2.20

　　0.9835

　　5.1065

　　26

　　华夏聚利债券

　　15.72

　　1.5540

　　1.0337

　　中科沃土沃盛纯债债券A

　　-2.17

　　0.9796

　　0.0003

　　27

　　诺安优化收益债券

　　15.68

　　2.1957

　　6.6527

　　圆信永丰兴利A

　　-2.16

　　1.1180

　　0.4998

　　28

　　博时转债增强债券A

　　15.57

　　1.8080

　　5.1994

　　圆信永丰兴利C

　　-2.05

　　1.1270

　　0.0028

　　29

　　诺安增利债券B

　　15.46

　　1.8060

　　0.0708

　　鑫元恒鑫收益增强债券发起式A

　　-2.02

　　1.0557

　　0.1271

　　30

　　长盛可转债A

　　15.27

　　1.4600

　　4.6498

　　万家家享中短债E

　　-1.89

　　1.1117

　　0.0000

　　31

　　红塔红土长益债券A

　　15.26

　　1.2813

　　2.4989

　　富荣富乾债券C

　　-1.81

　　1.0296

　　0.0000

　　32

　　博时转债增强债券C

　　15.24

　　1.7620

　　4.1423

　　新华增怡C

　　-1.71

　　1.4818

　　0.5886

　　33

　　长盛可转债C

　　15.02

　　1.4766

　　4.0032

　　鑫元聚鑫收益增强债券发起C

　　-1.68

　　1.0695

　　0.0431

　　34

　　红塔红土长益债券C

　　14.91

　　1.2611

　　0.0036

　　红塔红土瑞祥纯债债券C

　　-1.56

　　0.9852

　　0.0001

　　35

　　金信民旺债券A

　　14.70

　　1.1323

　　0.1800

　　新华增怡A

　　-1.43

　　1.4524

　　1.3113

　　36

　　中海合嘉增强收益债券A

　　14.60

　　1.1995

　　0.1207

　　人保中高等级信用债C

　　-1.42

　　0.9799

　　0.1301

　　37

　　长信可转债债券A

　　14.42

　　2.6537

　　25.6503

　　鑫元聚鑫收益增强债券发起A

　　-1.39

　　1.0937

　　0.1541

　　38

　　中海合嘉增强收益债券C

　　14.40

　　1.1967

　　0.0152

　　永赢泰利债券C

　　-1.35

　　1.1716

　　0.0000

　　39

　　农银可转债债券

　　14.39

　　1.2588

　　0.1708

　　诺安聚利债券C

　　-1.33

　　1.2459

　　0.0832

　　40

　　金信民旺债券C

　　14.36

　　1.1146

　　0.1491

　　恒生前海恒扬纯债债券C

　　-1.31

　　1.0542

　　0.0229

　　数据来源：同花顺(行情300033,诊股)iFinD（规模截止日期：2020年6月30日）