广汽集团1月16日早间发布公告称，“广汽集团计划入股投资蔚来汽车10亿美元”传闻报道不实，予以澄清说明。

　　这意味着，对融资颇为渴求的蔚来，需要寻找更多的投资方。只是在当下市场中，这并不容易。

　　受上述“10亿美元”传闻影响，北京时间1月15日晚间，蔚来盘前涨逾近19%，当日收于4.29美元/股，涨幅为14.1%。

　　如今，这一消息被证不实，蔚来今晚将如何表现？

　　没签任何协议，股价跌了也不认

　　广汽集团的澄清表态有两个要点。

　　一是，“目前，双方就蔚来的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。”——只是谈谈，距离掏钱早着呢。

　　二是，“即使参与，预计会通过子公司以部分自有资金对外募集基金的方式参与投资，预计自有资金及募集基金总额不超过1.5亿美元。”——就算掏钱，也是用基金方式，降低风险，而且总额也不是10亿美元，顶多1.5亿美元，自己掏的、募集的都算上。

　　这种澄清相当于变相表态，“投资蔚来的风险不小，我们也不太敢。”

　　由于近期新能源汽车概念涨势良好，特斯拉概念、蔚来概念不断走高，广汽集团的表态令市场有些失望。

　　广汽集团公告里还有两句话，“不会对公司产生重大影响，公司也将严格按照法律法规的要求履行信息披露义务”、“敬请广大投资者理性投资，注意投资风险”。

　　大额融资再次泡汤

　　事实上，这已不是近期蔚来第一次传出大额融资的消息。

　　2019年5月，蔚来曾对外披露，与亦庄国投签订了框架协议。根据此协议，蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体“蔚来中国”，并向“蔚来中国”注入特定的业务和资产，亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对“蔚来中国”以现金方式出资人民币100亿元，以获取持有“蔚来中国”的非控股股东权益。

　　此外，亦庄国投还将协助“蔚来中国”建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地，生产公司二代平台车型。双方正为完成最终具有约束力的交易文件而努力。

　　可后来，这个合作就没有了下文。

　　2019年10月，又有消息传出，蔚来正与浙江湖州市吴兴区洽谈一笔超50亿元的融资意向，同时前者将在吴兴区落户一个20万辆年产能的工厂。

　　很快，湖州市吴兴区对外称，此前进行过投资洽谈，达成了意向协议，但经过评估，认为投资风险过大，目前已经停止了继续洽谈。

　　蔚来确实在融资。2019年12月底，蔚来CFO奉玮在第三季度财报电话会议上表示，目前蔚来在融资项目上做了很多工作，但目前仍处于保密阶段，暂时无法回应分析师有关融资的提问。

　　蔚来的净资产已经为负

　　蔚来为何对融资如此渴求？

　　事实上，任何一家车企在实现规模化量产之前，都需要持续资金支持的，而对于传统车企来说，这个规模化量产的要求是年产30万辆。

　　新能源汽车也是如此，特斯拉此前一直被担心现金流问题，而随着产能不断提升，市场开始认为其有能力持续获得正现金流。奥本海默的分析师科林-拉什(Colin Rusch)在一份发给客户的研究报告中称，特斯拉已达到了可保障其获得可持续自由现金流的“临界规模”。

　　再看蔚来，其已实现了品牌打造和消费者认同，销量也在提升，但距离可获得持续自由现金流的“临界规模”还有一定距离，而且距离还挺远。

　　蔚来2020年1月6日公布2019年12月交付数据，当月，蔚来交付车辆3170台，至此，蔚来2019年全年累计交付量突破2万台，为20565台。要知道，特斯拉在2019年的销量超过36万辆，也才实现了正向现金流。

　　因此，市场最为担心的就是，此前花钱大手大脚的蔚来，能否撑到现金流转正的那一天。

　　2016年至今，蔚来已经累计亏掉了60亿美元，截至2019年三季度末，公司的净资产已经为负。

　　最惨不是被吐槽，而是被遗忘

　　2019年10月底，一篇题为《蔚来李斌，2019年最惨的人》的文章引发热议，文章讲述了蔚来当前面临的危机，并在文章结尾表露心迹，“斌哥，加油！”

　　此后，蔚来销量不断改善，“李斌不惨”的声音又开始出现。

　　对当下的蔚来来说，粉丝固然重要，因为这决定了品牌；销量固然重要，因为这决定了业绩；但最重要的，是能否快速引入大额资金，让公司继续运营下去，否则上述两个都是镜中花、水中月。

　　创立易车网的李斌，对品牌塑造非常擅长，他深知，无论赞美还是吐槽，都是公司发展中的助力，因为市场在关注，热度一直在。

　　2019年获评“最惨”，那还不叫“惨”，至少大家想着他。

　　2020年如果还融不到钱，恐怕连“惨”都没人想着李斌了。

（文章来源：上海证券报）