来源：公司公告
目前*ST凯迪由于连续两年经审计的年报被审计机构出具“非标”而被暂停上市，且公司2019年前三季度亏损规模超过14亿元，可以说公司已经站在了退市边缘。
2019年马上就要过去，公司能否避免退市的命运？
山西国资接手资产
公司表示，出售资产，用于发放2018年部分工资，稳定2018年已协商离职员工，发放2019年在职员工工资和社保，让员工社保不出现跨年度断保的情况，用于公司日常运转，确保司法重整有效开展。
公告显示，本次计划打包、打折出售运城关铝热电有限公司债权以及三个生物质项目子公司（万荣凯迪绿色能源开发有限公司、夏县凯都绿色能源开发有限公司、天镇凯迪绿色能源开发有限公司）股权。
其中，公司最近一次经审计的年报显示，公司对关铝公司的“坏账准备期末余额”为1.93亿元。
根据未经审计的2019年前三季度的财务数据显示，另外三家公司整体资产规模较小，业绩均亏损。
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目前，交易方案已获董事会通过，无需提交股东大会。本次交易的交易对方是山西运能新能源有限公司，运城市国资委全资持有这家公司股份。
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从此次整体资产包来看，三家公司资产规模均较小。较有份量的资产是公司对关铝热电的1.93亿元应收账款。
值得注意的是，本次公告中发布的独董意见或许可以窥见本次定价的“玄机”。
公司独董对此表示，一是针对关铝热电财务现状采取的相应资产处置措施。关铝热电的破产申请已经通过职工代表大会，即将报地方国资委审议批准，时间非常紧迫。如果关铝热电通过地方国资委审议批准，进入破产程序，凯迪生态对关铝热电的应收账款将全部变为坏账，债权遭受重大损失。因为依据关铝热电的财务资料，关铝热电的普通债权清偿率为零。二是凯迪生态已获悉，今年山西运城市政府为关铝热电提供5000万元供热补贴。在关铝热电的普通债权清偿率为零情况下，5000万元是该公司目前的最高清偿额度。
这或许意味着，运城国资将以5000万元接手*ST凯迪对关铝热电的债权以及*ST凯迪在当地亏损的三个电厂。
债务逾期涉及多家金融机构
公司12月3日披露的公告显示，目前逾期债务共计179.32亿元，最近一期经审计的公司净资产为19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为936.78%。临近年终，该公司及控股子公司涉及大量诉讼、仲裁案件，或将对其生产经营活动以及本期利润、期后利润产生不利影响。
公告显示，多个金融机构卷入*ST凯迪的逾期，其中不仅包括发放贷款的信托银行等机构，负责承销公司债券的一些机构也被波及。
公司12月12日公告显示，公司无法如期兑付于12月16日到期的“H6凯迪03”将于2019年12月16日到期。“H6凯迪03”发行总额6亿元，债券利率为7.00%。这意味着公司逾期债务规模又将增加6亿元。
来源：公司公告
目前公司多个债权人采取诉讼等措施对*ST凯迪账户进行冻结。截至2019年11月29日，*ST凯迪共有28个账户被冻结，申请冻结金额为80.59亿元，被冻结账户余额为1034.49万元。截至 2019年11月29日，*ST凯迪旗下共有 54家子公司的165个账户被冻结，申请冻结金额为36.14亿元，被冻结账户余额为 3920.74万元。
已在退市边缘
*ST凯迪此前表示，公司目前通过积极推进司法重整工作，剥离非主业资产、积极开展生产经营自救等措施改善公司经营状况。
不过从公司逾期规模不断扩大的情形来看，前述措施对公司基本面目前影响不大。
*ST凯迪曾经是资本市场的明星，2009年之后大举进入生物质能发电行业，头顶“生物质发电”第一股。
2017年，这家曾经高速扩张的公司问题开始密集显现。2017年和2018年，公司净利润分别亏损54.04亿元和48.10亿元，且这两年年报均被审计机构出具“非标”，审计机构具体列出了持续经营存在重大不确定性、与关联方交易及往来余额的准确性存疑等问题。
由于公司 2017 年、2018年连续两个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，根据深交所相关规定以及深交所上市委员会的审核意见，深交所决定公司股票自2019年5月13日起暂停上市。
公司2019年三季报显示，公司前三季度亏损14.2亿元。
按照深交所相关规定显示，被暂停上市的上市公司出现：未能在法定期限内披露暂停上市后首个年度报告；暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值；暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值；暂停上市后首个年度报告显示公司财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告的情形时，公司将被强制终止上市。
这意味着，只要公司2019年年报出现未按时披露、净利润/扣非后净利润/净资产为负、年报被出具“非标“意见的任意一种情形，公司都将被强制退市。
公司2019年三季报显示，*ST凯迪亏损14.2亿元，还有7.9万股东户数，最新股价为1.05元/股，市值41.26亿。
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留给*ST凯迪和股东的时间不多了。
