作为高科技人力资源第一股，2018年6月赴港上市的有才天下猎聘（06100，HK，以下简称猎聘）上市已有一年，股价却已下跌了约40%。公司在8月底交出了一份不错的半年成绩单，但细细来看，不难发现一些问题。尽管猎聘网抓住了中高端人才的机会，在中高端人才招聘领域打造了一个B（企业）+H（猎头）+C（求职者）的平台模式，并以其差异化的打法在成立7年后成功上市，但前程无忧、智联招聘等老玩家也在以投资并购和产品更新等方式对抗冲击。按猎聘最新公告来看，公司已开始尝试转变方向，深入中小企业进行布局。

　　2019年上半年，猎聘营收为7.12亿元，较去年同期增长两成有余。其中，毛利为5.7亿元，同比增长17.9%。不过，今年上半年，猎聘公司的营收增速较2018年上半年（55.3%）明显放缓，同时，整体毛利率较上年同期的83.6%下滑至80.1%。

　　对此，猎聘就2019年上半年业绩表示，和2018年上半年相比，企业的招聘新增需求虽然仍有所增加，但速度放缓，中小企业招聘需求更多是替代性招聘，而非扩张性招聘。

　　一方面是B端企业客户增速放缓，一方面，曾以“专业猎头推荐工作”为宣传语的猎聘，在“验证猎头数量”这一指标上的增速也开始回落。今年上半年，猎聘验证猎头数目较2018年底增加了约10%，而去年同期这一增速在17%。

　　仅仅今年上半年看，猎聘94.6%的收益来源于向企业用户提供人才获取服务，而现在面对B端和H端增速放缓，猎聘需要拿出更多的拓展方法。

　　首先是C端客户是否还可以挖掘潜力？其实公司也一直在谋求拓展业务拥抱C端客户，为此，猎聘拓展了职业规划、咨询业务。不过，猎聘今年上半年依赖个人用户获得的营收仅仅约3740余万元，仅占总营收的5.2%，且占比较去年同期微降。

　　在C端增长缓慢的情况下，猎聘正打算拓展中小企业市场。今年8月26日，猎聘宣布战略投资在线问卷调查平台问卷星，投资额共计8.2696亿元，持股66.6%。

　　对此，9月4日，猎聘方面向《每日经济新闻》记者表示，这是猎聘深入中小企业的战略布局，意在增强并扩展集团服务范围，推进集团业务向优质中小企业渗透，并将进一步提升集团向用户提供全面人才服务的实力。

　　为何原本定位为汇聚行业名企，做知名中高端人才招聘网站的猎聘，现在打算推进业务向中小企业渗透？对于记者的该问题，截至发稿前猎聘方面并未回应。

　　封面图片来源：视觉中国(行情000681,诊股)