【本周观点】即将迎来电影国庆档，看好 19Q4-20Q1 票房回暖。目前，国庆三部主旋律影片单日预售已超 3 亿元。《攀登者》(上海电影)、《中国机长》(博纳/万达)、《我和我的祖国》(光线参投)已在全国进行点映及路演，口碑反响良好。目前三部影片猫眼想看人数均突破 50 万。由于 2018 年国庆档低基数，若 2019 国庆档 8 天总票房体量有望达到 30-40 亿，则对应票房增速将在 38%~80%。国庆档叠加四季度影片上映进程提速，预计将驱动 2019Q4 票房增速。另一方面，本周光线传媒动画电影《姜子牙》定档 2020 年春节。此外，徐峥《囧妈》、《中国女排》、《唐人街探案 3》等重量影片也已经确定明年春节上映。

　　产业层面：华为轻薄化 VR 眼镜或将促进 VR 产业大众化。本周华为发布VR 眼镜 HUAWEI VR Glass，12 月开售。该产品着眼于设备轻薄化，佩戴重量仅 166 克，产品使用更加便利和人性化。此款 VR 眼镜或将帮助 VR硬件从少部分极客使用者向大众使用者扩散。在内容和应用端，华为推出 VR 健身，VR 直播，VR 视频，VR 游戏等多种应用场景。其中，华为平台已涵盖 3 万小时内容和 100 款游戏。内容生态打造上，华为与包括百视通，恒信东方，爱奇艺 VR，优酷 VR 和咪咕视频等多家公司合作。关注全球 5G 应用发展进程。今年华为发布新一代 VR 眼镜，预计明年将发布 AR 眼镜。在云游戏领域，谷歌云游戏 Stadia 平台预计将于 11 月正式发布。芒果 TV 与上海科技大学成立联合实验室，双方将围绕智能影像视觉、光场技术、AR/VR、5G 全息等领域开展合作。

　　【板块观点】1、游戏板：十月再迎新产品上线密集期，关注完美世界、吉比特、掌趣科技(《我的英雄学院》)、游族网络新产品上线情况。2、影视：关注电影龙头公司光线、万达、横店、中影。电视剧板块低估值精品剧制作方具备估值修复动力，关注华策、欢瑞、慈文。3、互联网新媒体板块：关注 5G 应用带来的大屏市场增量，持续推荐芒果超媒、新媒股份。推荐视觉中国，关注大客户拓展进度。4、出版板块：大众出版三大龙头半年报表现均超预期，行业稳健增长逻辑得到印证。持续推荐龙头公司，中信出版、新经典、中国出版。

　　【风险提示】行业增速放缓；业绩不及预期风险；商誉减值风险；解禁减持风险。

（文章来源：中信建投）